文章核心观点 - 世界核协会发布的《2026世界核能展望报告》描绘了全球核能产业到2050年实现1446吉瓦装机容量的宏大愿景，但揭示了雄心与执行能力之间存在巨大断层，包括供应链、融资和地缘政治等多重挑战，行业正面临关键的“证明时刻”[2][3][17] 一、 雄心与断层：1446吉瓦背后的虚实博弈 - 报告预测，若所有在运、在建、规划、提议及政府目标均能实现，2050年全球核电装机容量上限可达1446吉瓦，远超COP28设定的1200吉瓦“三倍核能”目标[5] - 然而，这1446吉瓦中有高达542吉瓦（超过三分之一）仅来源于“政府目标”，尚未落实到具体项目规划，存在显著的“纸面繁荣”[5] - 全球核能增长重心东移，中国、印度、俄罗斯、法国和美国五国到2050年装机总量将占全球近70%（约980吉瓦），中国因其在建规模和供应链成熟度成为领跑者[6] - 孟加拉国、埃及、土耳其等新兴核能国家正在崛起，预计到2050年其核电装机将达到157吉瓦[7] - 美国等西方经济体目标（如2050年新增200吉瓦）与现实存在巨大差距，其所需的建设速度远超现有工业基础能力，实质性在建项目寥寥[6] 二、 工业能力的极限挑战：重回“1980年代”？ - 为实现目标，全球核电年并网规模需从2026-2030年平均14.4吉瓦，跃升至2046-2050年平均65.3吉瓦的巅峰[9] - 65.3吉瓦/年相当于每年新建约40到50座大型反应堆，是当前建设能力的四倍以上，甚至达到上世纪80年代全球建设巅峰期（约30吉瓦/年）的两倍，要求供应链进行“战时动员”式扩张[9] - 供应链挑战是全方位的，包括关键设备产能、熟练劳动力、工程管理能力及监管审批效率，欧美供应链在长期沉寂后已萎缩，人才断层严重[9] - 小型模块化反应堆（SMR）目前尚未成为主力，全球在建项目屈指可数（如中国“玲龙一号”和俄罗斯RITM-200S），报告认为SMR要成为增长主力可能需等到2035年之后，目前大型压水堆（PWR）仍是绝对主力[10] - 核燃料方面，铀资源分布多元且成本占比低，但浓缩和加工环节存在瓶颈，西方正试图摆脱对俄罗斯供应链的依赖，导致短期内成本上升和效率下降[10] 三、 存量资产的战略价值：延寿是通往未来的桥梁 - 截至2025年10月，全球共有438台在运机组，总装机容量397吉瓦，是宝贵的战略资产[12] - 现有反应堆若普遍延寿至60年，到2050年可贡献189吉瓦容量；若延寿至80年，则可贡献213吉瓦容量，是成本最低的低碳电力来源和实现目标的“压舱石”[12] - 报告强调，若存量机组过早退役，新建项目的压力将呈指数级增加，可能导致能源转型失败，赞赏了美欧在延寿监管方面的灵活性，批评了非技术原因关停核电站的政策[12] - 延寿需要系统性的设备更新和数字化改造，如加拿大坎杜堆的翻新项目不仅延续电站寿命，还带动了当地供应链复苏[13] 四、 融资与政策：打破“先有鸡还是先有蛋”的死循环 - 核电项目前期资本密集、对融资成本敏感，在利率高企环境下，融资是西方国家的最大难题[15] - 金融领域出现积极变化：2024-2025年，世界银行等多边金融机构开始表达对核能项目的支持意向，华尔街14家全球性银行及亚马逊、谷歌等科技巨头也承诺支持核能融资[15] - 资本市场开始意识到，缺乏核能作为基荷电力，仅靠风光储难以支撑未来AI算力和电气化社会对稳定电力的庞大需求[15] - 报告呼吁，金融机构表态需转化为具体金融工具，政府必须设计合理的风险分担机制（如RAB、CfD），并进行电力市场改革，承认核能提供的稳定性、转动惯量和能源安全等“系统价值”[15]