黄金市场近期剧烈波动行情总结 - 截至发稿，现货黄金价格失守4470美元/盎司，日内跌幅超过8% [3] - 伦敦金现（SPTAUUSDOZ.IDC）报4483.002美元/盎司，较昨结价4895.118美元下跌412.116美元，跌幅达8.42% [4] - 沪金主力合约触及跌停，跌幅为16%，报1006.68元/克，较昨结价下跌190.24元，跌幅为15.89% [3][6] 市场观点与短期走势分析 - 业内人士认为，黄金短期内将会大幅震荡，重要支撑位大致位于4300美元/盎司至4500美元/盎司区间 [7] - 红蚁资本投资总监李泽铭预计，短期金价可能围绕每盎司5000美元中枢上下波动，波动区间可达1000美元 [8] - 伦敦现货黄金经历了上下近20%的大幅波动，市场趋势极易发生突发性逆转，从螺旋式买入上涨迅速转变为螺旋式卖出下跌 [8][9] 下跌原因分析 - 此轮上涨行情末段，驱动因素在于国际黄金、白银现货市场出现流动性枯竭迹象，以及实物金银交割的紧迫性凸显 [8] - 这吸引了大量短期热钱进行投机性买入，部分持有结构性产品的投资机构被迫补仓，进一步推升贵金属价格至历史高位 [8] - 由上述因素支撑的上涨逻辑基础较为脆弱，市场趋势极易发生突发性逆转 [8] 中长期投资逻辑与配置建议 - 从中线维度观察，黄金向上趋势仍未发生根本性改变，此次价格大幅回落并未扭转基本面支撑因素 [7] - 支撑因素包括美元汇率持续维持弱势、国际市场对美国国债及美元资产信赖度下降，以及全球利率环境维持下行态势 [7] - 等市场波动幅度降低后，黄金ETF等产品将会比金矿股更加稳健，黄金ETF跟踪金价走势，是更稳健的选择 [7][10] - 金矿股是更高风险偏好投资者的选择，其经营状况及业绩表现难以准确预测 [8][10] 潜在政策风险关注点 - 需要关注美联储候任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将于2026年5月正式就职后的政策变化 [7][10] - 作为美国总统特朗普提名的人选，其未来货币政策取向目前并不明确 [10] - 如果未来美联储主要政策目标转向修复美元国际信用，可能采取降息及缩表操作，这将促使投资者重新审视黄金的定价属性及中长期资产配置逻辑 [10]