事件概述 - 国投瑞银基金于2月2日交易结束后发布公告，宣布调整旗下国投白银LOF基金所持白银期货合约的估值方法，调整效力追溯至当日交易收盘前[2][3] - 受估值方法调整影响，该基金2月2日复权单位净值从前一日的3.2838元骤降至2.2494元，单日跌幅高达31.5%[3] 估值调整原因与机制 - 调整的直接原因是近期白银国际主要市场价格出现显著波动，与上海期货交易所白银期货价格差异较大[3] - 根据基金合同，该基金通常采用“估值当日该合约的结算价”进行净值估算，但国内期货市场设有±17%的涨跌停板限制[4] - 在极端行情中，国际银价单日波动远超国内17%的涨跌停限制，若继续沿用国内结算价估值，会导致基金净值无法充分、及时反映底层资产的真实公允价值，形成“估值滞后”[4] - 新的估值方法改为参考估值日北京时间下午3点的白银期货国际主要市场价格，相对于前一交易日同时间的波动幅度进行调整[3] 引发的争议与投资者反应 - 主要争议焦点在于调整的时点与信息披露，公告发布于2月2日交易结束后，但规则调整效力追溯至当日15点交易收盘前，导致当天所有交易按投资者未知的新规则结算[5] - 投资者质疑此举涉嫌违反信息披露的公平性、及时性原则，以及在未提前公告的情况下单方面变更重要估值条款，可能损害持有人合法权益[6] - 投资者在社交平台和投资社区表达了强烈不满，相关“投诉”和“维权”帖子刷屏[6] 基金公司的解释与立场 - 对于未提前公告，公司解释称担心被解读为有意引导投资者不要赎回，进而推测基金资产流动性出现严重问题，引发市场恐慌和挤兑[3][7] - 公司表示，公募基金行业的惯例也是在估值调整方案确定后再发布公告，且国际市场价格通常要到北京时间下午3点之后才能最终确定，在此之前无法获得准确、公允的资产定价[8] - 公司进一步解释，2月2日上期所白银期货价格暴跌、流动性差，基金无法正常卖出相关合约，且无法预测合约价格盘中表现（如跌停板打开的可能性），若能恢复流动性正常交易，则可能不需要调整估值[8]