美股软件板块现状与市场情绪 - 美股软件板块正面临惨烈抛售压力，预计痛苦状态可能持续一段时间[3] - 港股软件、SaaS、AI应用板块集体低开低走，普跌明显[3] - 抛售由市场对AI冲击的担忧、顺周期交易风格及部分企业平淡财报共同引发，演变为非理性踩踏式抛售[3] - 即使发布高于预期的财报，Palantir Technologies股价仍收跌11.62%[3] AI技术发展对软件行业的潜在冲击 - Anthropic发布面向企业法务的Claude Cowork插件，可自动化完成合同审查、合规追踪等核心法务工作，直接冲击法律信息服务与专业SaaS板块[3] - 市场情绪从“AI赋能软件”迅速转向“AI取代软件”，担忧AI从工具升级为替代者，淘汰中间环节SaaS产品[3] - 谷歌CEO桑达尔·皮查伊不认可“AI工具会损害大型软件SaaS公司定价权”的观点，认为当前关键限制在于计算能力相关的产能约束[4] - 英伟达CEO黄仁勋认为AI不会做工具，而是会使用现有成熟软件，通过调用接口和组合功能来完成任务[4] AI技术的当前局限性与挑战 - 从大语言模型能力及落地应用场景看，市场判断过于乐观且不切实际[5] - 模型层面：当前LLM仍停留在概率统计层面，在幻觉、多模态对齐、推理能力等方面存在明显理论局限性[5] - 应用层面：以标普500企业为样本，AI应用仍主要集中于Coding、客服等逻辑简洁、容错率高的领域，在复杂场景中难以胜任[5] - Salesforce研究表明，AI Agent在企业应用场景中准确度难以令人满意，且随任务步骤和复杂度提升，准确度快速下降[5] 软件企业的应对策略与未来展望 - 面对GenAI浪潮，软件企业短期最有效的应对方式是激进的兼并与收购手段[6] - 资本市场历史上对软件板块M&A持负面看法，担心内生增速放缓、并购后整合风险及产品重叠加剧竞争[6] - 伴随美国宏观环境改善及AI产品逐步落地，预计美股软件企业业绩有望逐季改善，但改善斜率难言理想[6] - 英伟达CEO黄仁勋指出，软件公司需考虑如何让工具被AI调用，未来软件将成为AI工作流程的入口而非重点[4][5] - 英伟达认为企业最值钱的是问题本身，代表其关注方向与挑战，通过软件可将动作与思考沉淀为可复用的知识资产和流程[4]