FTDI并购案核心事件与时间线 - 英国政府依据《国家安全与投资法》(NSIA) 要求中资财团剥离所持英国芯片公司FTDI全部80.2%的股权，理由是“可能威胁国家安全”，最终强制出售期限设定为2026年2月7日 [3] - 该交易于2021年由中资财团通过东莞飞特控股有限公司完成，交易金额合计约4.14亿美元（境内自有资金约3.64亿美元，境外并购贷款5000万美元）[5] - 2025年2月，英国高等法院驳回了中资财团的临时救助请求，维持了强制出售的决定 [8] - 中资财团仍在争取延期以降低损失，但若无法在期限前完成交易，可能面临被强制接管等更严厉的监管后果 [12] FTDI公司概况与交易结构 - FTDI成立于1992年，是全球USB桥接芯片设计领域的重要厂商，在该细分市场的全球占有率接近20% [4] - 收购方东莞飞特由五支基金（建广广连、建广广力、建广广全、建广广科、建广广鹏）共同持股，上市公司电连技术和华鹏飞通过此结构间接持有FTDI权益 [6] - 交易为公开竞标，参与方接近十家，最终中资财团胜出 [7] - 交易完成后，FTDI在2022年至2023年累计实现净利润超过1亿美元 [8] 对相关上市公司造成的财务影响 - 电连技术公告称，因其持有东莞飞特约21.17%股权，本次处置预计将对公司净利润造成重大负面影响，金额预计超过人民币2亿元 [11] - 华鹏飞公告称，因其持有东莞飞特约9.76%股权，该项投资可能出现公允价值变动损益损失，预计金额超过人民币1900万元 [11] 地缘政治对中资海外并购的影响 - 该案例表明地缘政治不稳定已成为海外并购中不可控的重大风险，迫使中资企业重新评估风险结构 [3] - 在被标注“国家安全风险”后，资产处置难度明显上升，中资财团虽已寻找几十家潜在买家，但交易仍未最终敲定 [12] - 此案释放的信号是，未来中资参与国际并购的难度已明显上升，地缘政治不确定性将被置于更优先的评估位置 [14]