文章核心观点 - 当前央企资产重组步伐加快，特别是在电力能源行业，一系列涉及传统电力、新能源、煤电、核电等领域的重组动作，反映了国务院国资委推动国有经济布局优化和结构调整的战略意图，旨在提升产业集中度、推动清洁化集约化转型、增强企业竞争力与资源配置效率 [1][3][7][9] 电力能源央企重组整合频繁 - 电力能源行业是央企重组重点领域，近两年发生多起案例，例如2026年华能旗下内蒙华电并购风电资产、中油资本收购英大期货100%股权，以及2024年中国稀土集团与中国五矿重组等，这些事件将深刻影响“十五五”初期产业格局 [5] - 国家电投集团旗下上市公司电投能源于2025年12月公告，拟以发行股份及支付现金方式购买白音华煤电股权进行资产重组，标志着国家电投在整合水电、核电板块后，再度出手整合旗下煤电上市资产 [6] - 仅2025年，国家电投等五大电力央企就已启动超千亿元规模的重组项目，涉及核电、新能源、煤电等核心资产优化配置，旨在推动电力行业向清洁化、集约化转型 [7] - 专业化整合已成为央企间合并重组主流模式，指通过资产重组、股权合作等方式将资源向优势企业和主业企业集中，例如中国动力收购中船柴油机业务属于“内部专业化整合”，以消除同业竞争 [5][7] 重组驱动因素与政策导向 - 电力央企大规模资产整合是多重政策导向和改革目标共同作用的结果，国务院国资委将2025年定位为国企改革深化提升行动收官之年，明确提出加大战略性重组力度，推动国有资本向新能源、电网数字化等关键领域集中 [9] - 国务院国资委企业改革局局长表示，一方面有序开展新央企组建与战略性重组，如完成中国雅江集团、中国长安汽车集团组建；另一方面持续推进专业化整合，如完成中央企业邮轮运营资源整合，并推动中国一汽等开展动力电池资源整合 [9] - 下一步，国务院国资委将聚焦国有资本“三个集中”，以重组整合为抓手推进国有经济布局优化和结构调整，具体包括扎实做好新央企组建和战略性重组、深入推进专业化整合、支持中央企业开展高质量并购以培育发展战略性新兴产业 [13] 重组对行业与企业的影响 - 电力央企资产大整合将对行业格局、企业竞争力及资本市场产生深远影响，推动电力向清洁化、集约化转型，专业化整合有助于央企主责主业更突出、资源配置效率大幅提升、核心竞争力显著增强 [10] - 以国家电投为例，通过水电、核电、煤电等板块的相继整合，可以形成协同效应，提升整体竞争力 [10] - 专家分析，能源央企重组可聚焦战略安全，筑牢资源保障基础，例如将稀土等战略性矿产资源向优势央企集中，能增强国家对关键资源的统筹调控能力，提升产业链供应链韧性 [10] - 能源央企通过深化专业整合，可推动同类业务横向整合与产业链上下游纵向重组，促进资源要素向优势领域高效集聚，破解重复建设与低效竞争问题，并促进人才、资金、数据等要素高效流动，加速关键技术突破 [11] 未来重组趋势与方向 - 下一阶段，中央企业专业化整合将继续深化，整合形式更加丰富多样，范围更加多元，预计未来重组将更加注重产业链协同和区域整合，特别是在新能源、数字经济等战略性领域 [13] - 专家认为“十五五”时期能源央企重组趋势包括：加快数字信息技术与生产运营体系深度融合，为资产与业务重组提供决策支持；通过跨省区能源资产重组与运营整合，构建多能互补、源网荷储协同的能源供给体系，提升跨区域能源配置效率；通过专业化整合深化煤电与新能源联营，提升电源侧灵活响应和顶峰保供能力，推动能源结构优化 [14] - 国家电投集团水电股份有限公司因实施重大资产重组，于2025年10月完成五凌电力有限公司、国家电投集团广西长洲水电开发有限公司资产交割，新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，导致公司2025年预计实现归母净利润51691万元左右，同比增加48095万元左右，同比增长1337%左右 [3]