网约车行业核心观点 - 网约车市场已从增量市场进入存量市场，司机收入下降的核心矛盾正从平台抽成比例转向市场供需失衡与运力过剩 [3][9][12] - 行业整体平均抽成比例并不高，但部分订单因转卖导致司机实际到手收入过低，以及司机对总收入不满，共同造成了“抽成高”的固有印象 [6][7][8] - 平台与监管层正通过设定抽成上限、治理订单转卖和低价竞争等多方举措，试图优化行业结构并保障司机权益 [8][14][15][16] 平台抽成现状与数据 - 滴滴2024年所有订单平均抽成为14%，并计划在2025年底前将每笔订单最高抽成上限从29%降至27% [6][14] - 曹操出行招股书显示，2022至2024年平台抽成比例分别为15.8%、20.9%和21.0% [7] - 盛威时代（出行365）招股书显示，其网约车业务2022至2025年上半年的平均净抽佣率分别为2.9%、1.1%、-0.2%和0.4% [7] - 司机端感知的抽成比例存在浮动，部分订单有免抽成或抽成优惠，例如有司机体感免抽成概率约5%，部分订单抽成优惠比例约15% [4] - 聚合平台存在订单转卖乱象，导致两家平台合计抽成可能使司机到手收入仅剩60%，此现象已被多地监管部门重点治理 [7][8] 司机收入与市场供需 - 司机普遍反映收入下降，例如有司机2024年月流水约8000元，2025年降至不足7000元，主要归因于司机规模增长导致的运力过剩和竞争加剧 [10][11] - 行业数据显示用户增长放缓，截至2025年6月网约车用户规模达5.11亿人，同比仅增长1.7%，但运力供给增长更快，行业正从卖方市场转向买方市场 [12] - 具体城市数据印证供需失衡，2025年第四季度杭州日均活跃网约车9.31万辆，同比增长10.09%，但单车日均订单量15.34单，同比下降3.32%，且30.11%的车辆日均订单少于10单 [11] - 司机为维持收入被迫延长工作时间，同期杭州网约车单车日均上线时长7.96小时，同比增长1.53% [11] 平台与监管的调整举措 - 主要平台于2025年8月集体宣布降低抽成比例上限，例如T3出行计划将抽成比例26%-27%的订单数量占比从21%降至17%，曹操出行将抽成上限从22.7%下调至22.5% [14] - 聚合平台同步调整，高德打车推动不少于80家合作平台抽成上限不超过27%，并将其信息服务费上限全部降至9%，旨在推动合作平台综合成本降低2% [14] - 监管层面加强治理，四川省2025年6月发文重点治理抽成比例过高（超30%）及“阴阳账单”等行为，重庆市等地则要求平台清理“一口价”等低价促销活动，禁止低于成本价运营 [8][15][16] - 行业分析师建议多管齐下缓解问题，包括构建透明合理的定价抽佣机制、鼓励服务创新、合理控制行业规模以及优化监管体系 [16]