巴菲特日本投资概况与业绩 - 伯克希尔对日本五大商社的投资始于2019年，总投资成本约为138亿美元[3] - 截至文章发布时，该投资组合市值突破410亿美元，较成本增值近两倍[3] - 仅因东京股市大涨的单日浮盈就近20亿美元[3] - 该投资已成为其传奇投资生涯中最赚钱的篇章之一[4] 日本市场表现与驱动因素 - 日经225指数史上首次突破56000点关口，单日涨超2000点[3] - 在美国上市的基准日本ETF年内涨幅扩大至10%[4] - 花旗集团预测日经225指数有望上行至57000点，东证指数（TOPIX）有望升至3800点[5] - 近期外资与散户投资者持续买入日本股市，强劲的财报季进一步提振市场热情，期间有51%的公司业绩超出市场预期[5] - 市场预期日本将延续低利率宽松政策，这类政策历来利好体量庞大、以出口为导向的大型企业集团[5] 投资策略与结构分析 - 伯克希尔在日本的投资本身是一笔套利交易：以约1%的利率借入日元资金买入相关股票，而这些股票股息率约4%[5] - 投资的五大综合商社均为多元化经营的大型企业集团，业务覆盖能源、金属、食品等多个领域[5] - 这些商社的营收中包含大量美元收入，在日元持续贬值阶段进一步提升了其业绩表现[5] 1%的日元融资成本与4%的股息收益形成利差[5] - 倡导维持日元竞争力的政策实际上是在保护伯克希尔国际投资组合中核心企业的估值[5] 长期投资理念与展望 - 巴菲特表示投资日本是长期的，在接下来的50年里不会考虑出售这些股票[6] - 他认为日本五大商社经营的历史记录非常优秀，无意改变其经营方式[6]