文章核心观点 - 在区域经济韧性与信贷投放前置的支撑下，2025年江浙沪上市银行多项核心财务指标表现亮眼，归母净利润与营业收入保持增长，信贷与存款规模同步扩张，资产质量稳健，同时非息与中间业务收入加速放量，正成为银行穿越息差周期、夯实盈利的重要支点 [3] 多项核心指标表现亮眼 - 杭州银行归母净利润同比增长12.05%，达到190.30亿元，其增长主要动力来自利息收入扩张及信用减值损失下降 [3][5] - 宁波银行和南京银行归母净利润分别同比增长8.13%至218.07亿元、8.08%至293.33亿元，苏农银行归母净利润增幅约5%，浦发银行净利润同比增长约10.5% [5][6] - 南京银行营业收入同比增长10.48%至555.40亿元，位列城商行首位，宁波银行营收同比增长8.01%至719.68亿元 [5][6] - 贷款余额普遍实现两位数增长：宁波银行贷款增速17.43%，占总资产比重47.77%，较年初增加0.54个百分点；杭州银行贷款突破1万亿元，同比增长14.33%；南京银行贷款增长13.4% [6] - 存款规模稳定增长：杭州银行存款达1.4万亿元，同比增长13.2%，南京银行存款增长11.7% [6] - 总资产规模增长显著：浦发银行总资产超过10万亿元，同比增长6.55%；南京银行总资产突破3万亿元，达3.02万亿元，同比增长16.6%；宁波银行总资产达3.63万亿元，同比增长16.11%；杭州银行总资产同比增长11.96%至2.36万亿元 [5][7] 信贷结构“双轮驱动”与资产质量稳健 - 江浙沪城商行信贷结构呈“双轮驱动”：一方面面向国家战略方向，科技金融、绿色金融及先进制造业贷款余额同比高增；另一方面，对地方政信类贷款仍有一定依赖 [9] - 多家银行开门红效应显著，杭州银行表示2026年开门红对公信贷投放情况整体良好，较往年同期有所多增 [9] - 南京银行表示对公信贷稳健起步，投放节奏契合预期，总体投放好于上年 [10] - 中泰证券银行业首席分析师预计，2026年信贷投放前置趋势更明显，1月份信贷投放规模预计达5.2万亿元，占全年贷款比重32% [10] - 资产质量整体稳健，不良率普遍持平或走低：浦发银行不良贷款率降至1.26%，较上年末下降0.1个百分点；宁波银行、杭州银行、南京银行不良率与2024年末持平；苏农银行不良率走低2BP至0.88% [10] - 拨备覆盖率保持高位：杭州银行拨备覆盖率达502.24%；南京银行、宁波银行及苏农银行拨备覆盖率均超过300%；浦发银行拨备覆盖率提升至200.72% [10] - 国泰海通银行团队分析师预计，2026年信用成本仍有下行空间，零售风险或呈高位企稳态势 [10] 非息与中间业务成为重要增长点 - 在净息差承压的背景下，非息业务正成为江浙沪银行的重要抓手 [12] - 杭州银行零售客户AUM同比增长15.73%，理财子公司产品规模突破6000亿元，同比增长39%，带动手续费及佣金收入同比增长13.1%，财富管理贡献度提升至营业收入的10.8% [13] - 宁波银行手续费及佣金净收入同比增长30.72%，主要受资本市场景气和财富代销业务推动，中间业务收入占比提升至28% [13] - 南京银行非利息收入占比高于行业平均水平，债券投资收益和公允价值变动收益成为利润增长重要支撑，该行利息净收入同比增长31.08%至349.02亿元 [6][13] - 业内人士认为非息收入与中间业务增长具有长期可持续性，浙商证券分析师指出，去年四季度息差改善将助力利息净收入回正，同时信用减值贡献加大，优质城商行有望继续保持领先地位 [13]