2026年1月银行理财市场表现 - 2026年1月银行理财市场未现传统“开门红”，规模不增反降，表现克制[3] - 1月最后一周（1月26日至1月30日）银行理财规模降至33.18万亿元，环比下降1788亿元[4] - 1月全月理财规模环比下降1142亿元，而去年12月已因资金回表减少约5100亿元，1月缩量态势延续[4] - 近四年（2022-2025年）1月理财规模大多呈季节性增长，2026年1月的回落显得反常[4] 机构规模与产品发行 - 截至1月末，管理规模超万亿元的14家银行理财公司存续规模合计23.05万亿元，环比下降约122.20亿元，为连续第二个月回落[5] - 部分大型理财公司规模环比下降显著：工银理财减少774.88亿元，建信理财减少289.04亿元，平安理财减少240.74亿元，光大理财减少148.23亿元，农银理财减少85.48亿元[5] - 1月全市场新发理财产品2533款，环比减少305款，发行热度降温[5] - 新发产品平均业绩比较基准小幅下调：开放式产品降至1.82%，封闭式产品降至2.36%，均下调0.01至0.02个百分点[5] 产品收益与净值表现 - 1月下旬债市延续修复，纯债类理财产品净值整体维持正增长，但增幅有所收窄[5] - 业绩未达标产品占比继续下降，产品表现整体趋稳[5] - 截至1月末，全市场存续开放式固收类理财产品近1个月年化收益率平均水平为3.00%，环比大幅提升1.29个百分点[6] - 近1年收益率平均为2.15%，环比上涨0.05个百分点；近1个月实际年化收益率平均为1.28%，环比上涨0.02个百分点[6] 规模缩减的原因 - 年末回表效应的惯性延续：去年12月部分理财资金回流表内压低了基数，1月资金未迅速回流[8] - 春节临近，居民现金需求阶段性上升，部分投资者可能赎回理财产品以增强流动性[8] - 2026年春节较晚，1月银行工作重心偏向存贷款“开门红”及高佣金率产品（如分红险）营销，理财销售被阶段性弱化[8] - 银行年初更强调贷款投放与存款组织，可能引导理财资金回流表内以充实存款规模[8] - 监管层对“收益打榜”等销售乱象的整治，也在一定程度上扰动了短期发行与规模表现[8] - 权益市场阶段性回暖对资金流向产生分流效应，部分追求更高弹性的资金在理财与权益资产间再平衡[8] - 机构投资行为趋于保守：1月末，以理财、保险为主要投资者的利率型及信用型中长债基金久期有所压缩，反映机构对后市偏谨慎[9] 理财公司的应对策略 - 负债端调整：多家理财公司采取“降费让利”策略，下调部分产品的管理费及销售服务费，部分固收类、现金管理类产品费率甚至降至“零费率”[11] - 资产端与产品创新：产品创新节奏加快，围绕“稳中求进”展开多元探索[11] - 宁银理财积极参与A股网下打新，拓展权益增强收益来源[11] - 中邮理财参与人工智能企业港股IPO，延展权益投资边界[11] - 平安理财推出“安+心稳致远”全新品牌体系，其中“安致”主打多资产、多策略配置的“固收+”产品[11] - 浦银理财升级“日鑫悦益”产品体系至2.0版本，通过多元资产配置与多策略协同，覆盖ETF、REITs、黄金等12类策略[11] - 估值与产品机制：理财公司探索引入第三方估值工具，通过模型优化与拉长观察期平滑净值波动；同时研发定期分红型产品，将部分浮盈以现金形式分配给投资者，以增强持有体验[11] 后市展望与规模预测 - 预计2月理财规模有望回升约1万亿元，全年规模或增长3万亿元左右[12] - 随着存款利率维持低位、到期定期存款陆续释放，理财与保险产品有望承接部分外溢资金[12] - 春节前后理财规模往往呈现阶段性波动：节前受资金流动性需求影响增幅收窄，节后随着资金回流，规模修复力度通常增强[12] - 存款仍是居民最主要配置选择，大部分资金倾向于留在银行体系或转向低波动产品[12] - 理财市场的增量更可能来自结构性迁徙，而非全面风险偏好提升[12]