市场表现与行业热度 - 字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance2.0与智谱新模型GLM-5引发市场热潮，带动相关板块股价上涨 [3] - 在文化传媒主题指数中，光线传媒涨15.3%，掌阅科技涨10% [3] - 在AI应用指数中，深科技涨10.02%，风语筑涨9.98% [3] - 在恒生指数与恒生科技指数分别下跌1.77%和1.16%的背景下，智谱与MiniMax逆势走强，分别上涨13.78%和9.86%，盘中市值交替领先 [3][4] - 智谱市值达到上市以来新高 [3] - 行业热度向算力板块倾斜，半导体设备指数涨2.02%，富创精密涨11.6%，京仪装备涨5.92% [3] 智谱模型升级与定价策略 - 智谱专为AI编码打造的订阅制付费套餐GLM Coding Plan宣布涨价，整体涨幅自30%起，并取消首购优惠 [5] - 涨价原因在于市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升，为保障高负载下的稳定性与服务质量，同步加大了算力与模型优化投入 [5] - 美团元老王慧文评价称，智谱的涨价是一个标志性转折点 [6] - 分析认为智谱敢于涨价主要基于三方面原因：GLM-5 Coding能力逼近Claude Opus 4.5；在多个Agent评测基准上为开源第一；模型参数翻倍直接拉动推理成本提高 [6] - GLM-5参数规模从355B（激活32B）扩展到744B（激活40B），预训练数据从23T提升到28.5T，并完成了与华为昇腾、寒武纪、摩尔线程等国产算力平台的深度适配 [6] 多模态模型与Token消耗趋势 - 多模态模型如Seedance 2.0、Nano Banana Pro的token消耗量远超纯文本，视频生成、图像理解、代码工程等场景的单次消耗是纯文本对话的几十倍甚至上百倍 [7] - 当这些场景被模型能力解锁后，token的消耗量会出现断崖式的跃升 [7] - 智谱套餐涨价在市场端直接反映技术端的落地与应用，标志大模型能力从写代码、写前端，进化到写工程、完成大任务 [7] 国产AI模型的竞争格局与发展 - 近期热门的Seedance2.0与GLM-5，代表了已被验证产品市场匹配度的两条AI应用路径——视频生成与Coding，中国厂商在这两条赛道加速追赶 [10] - 在视频领域，抖音与快手平台每日产出大量短视频内容，其旗下的Seedance与可灵AI均为全球范围内AI视频领域头部产品 [10] - 在Coding领域，智谱GLM-5直接瞄准全球市场第一强的Anthropic Claude Opus 4.5，但在极限工程、专业推理、智能体协同等方面距离其更新版Opus4.6仍略有差距 [10] - 国产模型的更大竞争优势聚焦开源领域，在全球AI模型评测机构Artificial Analysis榜单中，GLM-5位居全球第四、开源第一 [10] - 谷歌DeepMind CEO表示，中国AI模型的发展速度超出预期，可能仅落后美国几个月，以DeepSeek、阿里巴巴为代表的中国企业是推动差距收窄的核心力量 [12] - 同时指出，中国拥有世界一流的工程技术能力，但目前尚未看到在前沿之外创新的证据，这种差距更多源于“思维方式”而非技术限制 [12]