文章核心观点 - 地方政府正通过发行专项债券大规模回购存量闲置土地，以作为房地产“去库存、优供给”的关键举措，旨在改善土地市场供求关系，稳定行业预期并助力市场修复 [3][6][13] 闲置土地回购政策与全国规模 - 政策源头可追溯至2024年10月，财政部提出支持地方政府使用专项债券回收闲置存量土地，随后自然资源部印发通知推动落实 [5] - 截至2026年2月末，全国28个省市已公示的拟使用专项债收购闲置存量土地总金额超7700亿元，专项债实际发行超3350亿元，占比约43% [3][6] - 2025年全国公示拟收储土地超5500宗，总用地面积近3亿平方米，若按平均容积率2计算，有望为市场去化约6亿平方米库存，总金额超7500亿元 [6] 近期地方回购动态与案例 - 重庆拟大规模回收101宗土地，拟回购金额约145亿元，覆盖主城及8个区县，涉及部分民营房企项目 [7] - 马鞍山市拟收回收购6宗闲置地块，拟收购价合计约13.44亿元，部分地块收购价较评估价下调20% [7] - 滁州市公示20宗存量闲置土地，总收购价超50亿元 [8] - 福州市拟使用专项债收购两幅土地，总收购价35.23亿元，总面积157.23亩，涉及两家当地国企 [8] - 湖州、芜湖等多地今年也披露了土地收回征集公告，征集范围包括企业无力开发、已供应未动工的住宅和商服用地等 [8][9] 回购资金来源与地块特征 - 回购资金主要来源于地方政府专项债券 [3][6] - 当前拟收储的土地中，绝大多数地块（约85%）属于地方国企，民企占比仅约13% [11] - 在拟收储宗地数量超100宗的省市中，湖南、江西、四川等地的地方国企宗数占比超90% [11] - 城投企业是土地收储的重要对象，此举有助于其优化资产结构，缓解流动性和债务压力 [12] 回购价格与地域分布 - 从价格看，约47%的地块拟收储价格与成交单价的比值在0.8～1.0之间，约29%的地块比值在0.9-1.0之间 [12] - 全国平均价格比值约为0.82，宁夏、福建、广东等10个省市价格比值高于平均水平，广西、重庆等省市折扣相对较大 [12] - 从地域规模看，2025年浙江省公示拟收储金额超900亿元居首，广东省超890亿元位列其后，各城市中重庆拟收储金额近700亿元位居首位 [11] 行业影响与未来展望 - 业内认为，闲置土地回收有助于缓解房企资金压力，减少市场库存土地，改善土地供求关系，稳定市场预期 [7] - 2026年政府工作报告再次将“去库存”纳入议程，预计专项债收储存量闲置土地还将延续，更多城市将持续推动此项工作 [13][14] - 该举措是当前房地产工作核心目标之一，旨在推进供给侧结构调整和总量适配，促进房地产市场供需平衡 [14]