2月份CPI数据表现 - 受春节因素影响，2月份全国居民消费价格指数环比上涨1.0%，同比上涨1.3%，同比涨幅为近三年来最高 [2][4] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.8% [2] - 从环比看，2月份CPI涨幅由上月的0.2%扩大至1.0%，为近两年来最高，主要受春节假期较长消费需求集中释放影响 [4] 2月份CPI上涨驱动因素 - 服务价格上涨是拉动CPI同比涨幅的重要因素，2月份服务价格上涨1.6%，涨幅比上月扩大1.5个百分点，影响CPI同比上涨约0.75个百分点 [4] - 服务中，飞机票、交通工具租赁、旅行社收费和宾馆住宿价格由上月下降转为分别上涨29.1%、19.8%、12.5%和5.4% [4] - 2026年春节明显晚于2025年，带动2月食品、服务价格上涨，CPI同比增速明显反弹 [4] 2月份PPI数据表现 - 2月份全国工业生产者出厂价格环比上涨0.4%，同比下降0.9%，降幅比上月收窄0.5个百分点，已连续3个月降幅收窄 [2][6] - PPI变化受国际大宗商品价格上行，国内部分行业需求快速增长、宏观政策持续显效等因素影响 [2] PPI分行业价格变化（同比） - 电子元件及电子专用材料制造价格上涨4.9%，控制微电机价格上涨1.6%，服务消费机器人制造价格上涨0.7% [6] - 生物质燃料加工价格上涨3.2%，环境保护专用设备制造价格上涨0.6% [6] - 航空器制造价格上涨7.7%，船舶及相关装置制造价格上涨0.5%，增材制造装备制造价格上涨0.3% [6] - 光伏设备及元器件制造价格上涨3.2%，涨幅比上月扩大2.7个百分点 [6] - 锂离子电池制造价格由上月下降1.1%转为上涨0.2%，为月度同比连降33个月后首次上涨 [6] - 煤炭开采和洗选业、水泥制造、新能源车整车制造、黑色金属冶炼和压延加工业价格降幅比上月分别收窄2.8个、1.5个、0.5个和0.3个百分点 [6] 政策目标与展望 - 今年政府工作报告将CPI涨幅预期目标定在2%左右，体现了对物价问题的重视 [7] - 政府工作报告提到，要通过改善总供求关系，推动价格总水平由负转正、消费价格合理温和回升，促进经济良性循环 [7] - 把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量 [7] - 将通过更加积极有为的宏观政策来扩内需，提振消费，扩大有效投资，使得总需求能够合理增长 [7] - 继续深化供给侧改革尤其“内卷”的治理，例如通过产能控制、标准引领、价格治理 [7] - 要促进资产价格的回稳，保持资本市场健康发展，努力促进房地产市场的回稳 [7]