文章核心观点 - 中东地缘政治冲突升级对新兴市场资产造成短期冲击，但多家机构认为其长期投资前景依然稳固，关键的结构性支撑因素并未改变，市场可能过度反应，为中长期投资者提供了逢低买入的机会 [3][6][9] 新兴市场资产短期受创 - MSCI新兴市场股票指数上周创下六年来最大单周跌幅，债券收益率也大幅飙升 [6] - 国际原油价格一度逼近120美元/桶，美元因避险需求走强，加剧了新兴市场压力 [6] - 摩根大通上周三次下调对新兴市场资产的投资建议，大幅调降对新兴市场货币和本币债的看涨评级 [7] 机构对中长期前景保持信心 - 多家机构（如品浩、霸菱、普信集团）认为新兴市场的长期投资前景依然稳固 [6] - 投资者正利用价格下跌机会增持，截至上周三的一周内增持了126亿美元规模的新兴市场股票和债券 [6] - 关键支撑因素包括：寻求分散投资、摆脱对美元资产依赖、估值吸引力、稳健经济增长、美元趋势性走弱以及企业治理水平改善 [4][6] 本轮周期的特殊性 - 品浩认为当前新兴市场周期比以往（包括2008年）更具持久性，因主权财政信誉保持、央行稳定通胀预期、全球资产配置者持续向非美资产轮动且配置比例仍低于基本面 [10] - 双线投资认为此次冲突是外生冲击，未改变全球经济增长有利背景、新兴与发达市场趋同等根本趋势，新兴市场在估值紧缩的全球环境中提供了巨大价值和多元化选择 [9] - 霸菱强调新兴市场是一个被严重低估的资产类别，在全球投资组合中占比不足，且其决策者财政投资更为谨慎，分散投资至新兴市场的共识正在形成 [10] 市场表现与结构性机会 - 冲突前新兴市场股票持续跑赢，韩国KOSPI综合股指2025年上涨逾75%，今年前两个月又进一步上涨近50%，韩国已成为全球第九大股票市场 [4] - VanEck建议在当前降低海湾地区（如阿联酋、卡塔尔、沙特、科威特）债券风险敞口，因其与美国国债利差低于100个基点但风险上升，可转向其他替代资产 [11] - 许多新兴市场是大宗商品出口国（如拉美和撒哈拉以南非洲地区），可能从高企的大宗商品价格中受益，机构增持了哥伦比亚和智利等国的债券 [11]