市场近期表现与压力 - 美股连续第三周下挫，科技股低迷，小盘股罗素2000指数刷新年内最低点位[3] - 近一周道指累跌2%，纳指累跌1.3%，标普500指数跌1.6%[8] - 市场风险偏好持续疲软，股市震荡剧烈，波动或进一步加剧[3][9] 宏观经济数据与滞胀信号 - 美国第四季度GDP修正值从初值1.4%下修至仅0.7%[4] - 1月耐用品订单环比持平，远低于预期，制造业耐用品新订单在过去四个月中有三个月下降[4] - 1月核心PCE物价指数环比高于预期0.1个百分点，同比涨幅回升至3.1%（去年12月为3.0%）[4] - 存在积极数据，如上月职位空缺数回升，初请失业金人数处于低位，2月CPI符合预期[4] 美联储政策预期变化 - 美联储降息预期急剧降温，高盛将下一次降息窗口从6月推迟至9月[5] - 货币市场期货显示，交易员预计6月降息概率降至24%，到12月美联储仅降息一次（19个基点），低于冲突前的两次[5] - 荷兰国际集团认为中东冲突会推迟美联储降息，而非彻底取消[5] 地缘冲突与油价冲击 - 伊朗战事扰动全球石油供应，国际原油价格反复震荡[3] - 若全球油价在两个月内持续飙升至每桶140美元左右，可能使部分全球经济陷入轻度衰退[6] - 油价上涨推高美债收益率，10年期美债收益率上升约15个基点，刷新年内高位至4.285%[5][9] - 霍尔木兹海峡“封锁”的持续时间备受市场关注[9] 对经济与市场的潜在影响 - 油价冲击可能考验就业市场，传导力度取决于股市在地缘政治风险下的下跌幅度[5] - 机构模型显示，若油价持续飙升至140美元/桶，欧元区、英国和日本将出现轻度经济收缩，美国经济近乎暂时停滞，全球CPI通胀峰值可能达到5.8%[6] - 高油价持续将压制消费者信心与支出，推升整体通胀，并使利率维持在高位[9] - 美联储正面临两年内第二次重大供给冲击，使其抗通胀与利率正常化的计划变得更加复杂[8] 板块表现分化 - 金融板块本周跌幅最大，下跌3.4%；工业板块下跌3.2%；非必需消费品板块下跌3%[8] - 医疗保健、原材料、房地产、通信服务、科技及必需消费品板块同样收跌[8] - 仅能源板块上涨2.1%，公用事业板块微涨0.4%[8] 技术面与短期展望 - 纳斯达克综合指数已跌破200日均线，标普500指数距200日均线仅不到1%[9] - 短期内股市的核心驱动因素是油价走势与伊朗冲突的任何进展[9] - 若两大指数失守200日均线关键支撑，或引发进一步抛售[9]