文章核心观点 - 全球能源航运要道霍尔木兹海峡停滞及油价突破每桶100美元，重燃通胀忧虑并影响全球央行降息进程，本周约20个央行将召开货币政策会议，政策走向出现分化[3] 美联储货币政策前景 - 市场普遍预期美联储本周将维持利率不变，在“负非农”与“破百油价”的双重不确定性下，年内至少降息一次的概率约为40%[5][6] - 高盛预计美联储开始降息时点将晚于此前预期，预测9月和12月将分别降息25个基点，此前预测最早6月开始宽松[6] - 摩根士丹利重申6月和9月各降息25个基点的预测，认为地缘政治冲突的短期性可能意味着美联储今年稍晚采取更强有力的宽松行动[7] - 德国商业银行认为，即使油价长期维持高位，鉴于政治压力（尤其是11月大选前夕），美联储降息的可能性仍高于加息[7] 日本央行货币政策动向 - 市场普遍预计日本央行本周将维持政策利率在0.75%不变，但会重申货币政策正常化进程，许多分析师认为今年稍晚将继续加息，若通胀稳定，到2026年年中政策利率可能达到1.00%左右[9] - 超过三分之一（37%）的经济学家预测日本央行在本次按兵不动后，很可能在4月再度加息，该比例两个月前仅为17%[9] - 中东冲突升级前，交易员押注日本央行4月加息的概率达到约68%，尽管日本超过90%的石油依赖中东进口，但高油价可能刺激通胀预期[9] - 超过半数的受访经济学家表示，首相高市早苗很难阻止日本央行加息，因为这样做可能导致日元贬值，美元对日元汇率已重新逼近160的关键心理关口[11] 欧洲央行与英国央行政策预期 - 市场普遍预期欧洲央行将维持利率不变，但近期能源价格飙升动摇了其“稳妥”政策，引发了市场对提前加息的预期[13] - 欧洲央行行长拉加德表示将确保中东冲突不会像俄乌冲突那样带来严重的通胀冲击，但同时也强调不确定性太大，不会仓促做出决定[13] - 市场预计英国央行将维持利率不变，并可能暗示是否同意稍晚降息，中东冲突前市场预期本次会议降息25个基点至3.5%，但目前押注已完全回撤，交易员普遍预期到12月基准利率将回升至4%[15] - 有分析指出，如果近期油气成本飙升持续，英国通胀率可能会反弹至央行2%目标的两倍以上[15] 其他主要央行政策展望 - 市场定价显示澳大利亚联储本周有很大机会进行第二次加息，该行上月已成为今年首个加息的主要发达市场央行[16] - 市场预计瑞士国家银行将维持利率在0不变，全球能源价格上涨与瑞士法郎升值两种力量相互抵消[16] - 市场预计加拿大央行将维持政策利率在2.25%不变，但担忧即将公布的就业数据可能显示2月减少的就业岗位为过去四年中任何一个月最多[16] - 市场预计瑞典央行将维持基准利率在1.75%不变，投资者关注中东冲突是否改变其原先关于明年加息的看法[17] - 中东冲突前市场普遍预计巴西央行本周将降息50个基点，目前预期已调降至25个基点，甚至可能维持利率在15%不变[17] - 市场预计印度尼西亚央行将维持利率在4.75%不变，该行需在维持汇率稳定与担忧通胀再度上涨之间寻求平衡[17]