美联储3月议息会议决议 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，符合市场预期 [1][2][3] - 联邦公开市场委员会以11比1的投票比例通过此次利率决定，唯一反对票的官员主张降息25个基点 [4] 利率路径预测（点阵图） - 美联储官员维持2026年降息一次、2027年降息一次的预测 [1][4] - 在19名官员中，有7人预计2026年不会降息，7人预计降息一次，2人预计降息两次，2人预计降息三次，1人预计降息四次 [4] - 对于2027年，有一名官员预计会有一次加息 [4] 经济展望更新 - 美联储上调了对2026年和2027年的国内生产总值增长预期：2026年GDP增速预期从2.3%上调至2.4%，2027年预期从2.0%上调至2.3% [6] - 2026年失业率预期维持在4.4%，2027年失业率预期从4.2%上调至4.3% [6] - 通胀预期上调：2026年PCE通胀率预期从2.4%上调至2.7%，2027年预期从2.1%上调至2.2% [6] 美联储主席鲍威尔政策立场 - 鲍威尔明确表示，在没有看到通胀取得进展之前，不会考虑降息 [1][7][8] - 委员会内部已开始讨论“下一步是否可能加息”，尽管这不是大多数官员假设的基本情景 [1][8] - 鲍威尔指出当前通胀降温进程已明显放缓，关税带来的价格压力仍在向核心通胀传导 [8] - 中东局势推高的油价增加了新的通胀上行风险，能否“忽视”能源通胀取决于是否能遏制住商品通胀 [8] 风险与不确定性评估 - 美联储在声明中新增“中东局势演变对美国经济影响仍具有不确定性”的表述 [4] - 鲍威尔强调，目前仍难判断中东局势冲击会持续多久、影响有多大，但其对美国和全球经济的潜在冲击不容低估 [9] - 能源冲击不仅推高物价，也可能通过压制消费、挤压企业成本和扰动运输链条，对就业和整体经济活动形成负面连锁反应 [9] 劳动力市场状况 - 美联储声明将失业率描述从“显示一些企稳迹象”改为“基本保持不变” [4] - 鲍威尔承认就业增长已处于较低水平，在劳动力供给放缓的背景下，就业市场的“平衡”本身带有一定脆弱性 [9] 鲍威尔个人去留问题 - 鲍威尔确认在调查期间不会离开理事会 [1][9] - 如果主席任期结束时继任者仍未获确认，他将以“临时主席”身份继续履职，直到新主席获得确认 [1][7][9] - 关于在主席任期和调查结束后是否会继续以理事身份留任，鲍威尔称目前尚未作出决定 [9] 金融市场即时反应 - 在鲍威尔讲话期间，美元指数延续涨势 [1] - 金银价格大幅下挫：截至3月18日收盘，现货黄金和COMEX黄金跌超3%，现货白银和COMEX白银跌超5% [1] - 美股三大指数集体收跌：道指跌1.63%，纳指跌1.46%，标普500指数跌1.36% [1] - 国际油价上涨：WTI原油期货涨超3%，布伦特原油期货涨超6% [1]