全球市场动态 - 亚太交易时段，中东局势压制投资者情绪，风险资产普遍下跌，布伦特原油期货跌至111.97美元/桶，WTI原油期货下跌0.6%至97.64美元/桶，两者价差超过14美元/桶，为多年来最大价差[3] - 美国股市期货变动不大，道琼斯工业指数期货持平，标普500指数期货下跌0.1%，纳斯达克综合指数期货下跌0.2%[6] - 美股投资者寄望于特朗普政府改变对伊朗的强硬立场，即所谓的"TACO交易"重燃，市场正在消化这一预期[7] 亚太股市表现 - 日经225指数一度下跌5%至50688.76点，东证指数一度下跌4.5%至3447.34点，进入技术性回调[4] - 电子和银行板块对东证指数下跌贡献最大，瑞萨电子和Lasertec等芯片相关公司跌幅最大[4] - 韩国KOSPI综合指数暴跌超过6%，韩国小盘股综合指数（KOSDAQ）下跌近5%，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌超过1.8%[5] - 美国银行认为日经225指数最近的抛售可能标志着短期底部，但持续复苏取决于宏观不确定性消退的速度，反弹的关键触发因素可能是能源市场的稳定[6] 日本市场分析 - 日本10年期国债收益率上涨6个基点至2.32%，接近1999年以来的最高水平，市场认为收益率的上涨是负面的，即使对银行股也是利空因素[5] - 分析师预计，像藤仓株式会社这样估值过高的人工智能相关股票将受到通胀担忧的严重冲击，其股价周一一度下跌6.7%[5] - 美国银行指出，作为非资源型经济体，日本对霍尔木兹海峡的长期中断特别脆弱，这不仅影响石油流动，还会提高包括液化天然气、煤炭和工业金属在内的更广泛大宗商品的投入成本[6] 传统避险资产表现 - 黄金期货主力合约上周每盎司下跌486.80美元，跌幅9.6%，至4574.90美元/盎司，创下该合约14年来最糟糕单周表现[9] - 亚太交易时段，现货黄金继续下跌1.7%至4413美元/盎司附近，黄金期货也下跌3.5%至4448.46美元/盎司，现货白银下跌0.4%至67美元/盎司附近，现货铂金下跌0.6%至1913.57美元/盎司[9] - 10年期美国国债收益率已升至4.39%，较本月初有明显攀升，投资者并未像往常一样涌入美国国债寻求避险[9] - 分析师认为，相比避险资金流，美元和美债收益率的走强对金价的拖累更大，且投资者担心各国央行可能为遏制油价引发的通胀而加息，这会削弱黄金的吸引力[10] 市场情绪与预期 - Strategas Research首席市场策略师表示，不断扩大的布伦特与WTI原油价差可能预示着此次石油危机已达顶峰[3] - 分析师认为，黄金投资者很难忽视过去一年金价的大幅上涨，2025年金价上涨超过60%，且涨势持续到2026年初，黄金开始变得更像一种投机性资产[10] - 市场担心，如果油价上涨开始推高消费品价格，美联储可能不得不加息来遏制新一轮通胀[9] - 欧洲央行和英国央行都暗示今年可能加息，市场正在逐步降低对美联储年内降息的预期[10]