IPO进程与公司概况 - 公司于2026年3月29日通过港交所上市聆讯，进入IPO最终冲刺阶段[2] - 若成功上市，将成为“空间智能第一股”及“杭州六小龙”中首家完成IPO的企业[3] - 公司成立于2011年，总部位于杭州，以GPU集群和AI技术为核心，由黄晓煌、陈航、朱皓联合创立[4][5] - 上市前已完成8轮融资，投资方包括IDG资本、纪源资本、顺为资本、高瓴创投、Coatue等知名机构[6] - 2021年曾计划美股上市，估值达20亿美元，后转道冲刺港股[7][8] 产品与服务体系 - 产品服务体系为三层架构：专用基础设施（自主GPU集群）、专有技术引擎（AI、渲染、BIM）、产品矩阵[13] - 核心产品“酷家乐”为云原生空间设计软件，2013年推出，是中国最大的空间设计软件[12] - 海外产品“Coohom”面向韩国、东南亚、印度、美国及日本等市场，支持18种语言[15] - 2024年推出“群核空间智能平台（SpatialVerse）”，可生成物理正确的合成虚拟数据集，用于训练AIGC模型及增强机器人、AR/VR、具身AI的认知能力[16][18] - 2025年基于海量三维数据推出空间语言模型SpatialLM及空间生成模型SpatialGen，并推出原生AI 3D内容创作工具LuxReal[20][21] - 公司拥有3.2亿个3D模型，月活接近8000万，服务覆盖200多个国家和地区[19] 市场地位与行业前景 - 2024年，公司是中国最大的空间设计软件提供商，市场份额约占23.2%[23] - 据预测，中国空间设计软件市场规模将从2024年的33亿元增长至2029年的66亿元[25] - 全球空间设计软件市场规模将从2024年的190亿元增长至2029年的336亿元[25] 财务表现 - 营收稳步增长：2023年为6.63亿元，2024年为7.54亿元，2025年为8.20亿元[27] - 毛利率持续提升：2023年为76.8%，2024年为80.9%，2025年达到82.2%[34][35] - 2025年实现经营利润1857.2万元，迎来业绩拐点[39] - 2025年经调整净利润达5712.7万元，实现从亏损到盈利的跨越[39] - 年内亏损持续收窄：2023年为6.46亿元，2024年为5.13亿元，2025年为4.28亿元[40] - 2025年营业成本、营销开支和研发开支均有所减少，其中研发开支由2024年的3.37亿元减少至2.91亿元[41][42] - 截至2025年底，公司账上现金为3.623亿元[45] 客户与收入构成 - 收入主要来自企业客户和个人客户的订阅收入[29] - 截至2025年底，企业客户数量为47,416名，订阅收入6.69亿元，占总订阅收入的84.2%[30] - 截至2025年底，个人客户数量为416,175名，订阅收入1.26亿元，占总订阅收入的15.8%[32] - 客户群体包括设计师、室内设计及建筑公司、家具制造商和零售商等[33] - 采用“先有地再扩张”策略：通过免费增值吸引用户，再转化为付费客户并提升其终身价值[33] 募资用途与未来战略 - 募资主要用于实施国际扩张策略，目标市场包括韩国、东南亚、印度、美国及日本等处于早期阶段的地区[46] - 计划未来三至五年内在目标市场建立一支约150名销售人员的团队[47] - 资金还将用于增强现有产品（尤其是AIGC及几何建模）功能、国内销售及市场推广、投资核心技术及基础设施[47] - 将继续扩展SpatialVerse产品，以满足机器人及具身智能训练对合成数据集的需求[48] 核心团队与创业背景 - 核心管理团队为董事长黄晓煌、首席执行官陈航、首席技术官朱皓，三人为浙江大学及UIUC校友[49][50][51][55] - 黄晓煌曾任职英伟达，参与CUDA开发，2011年卖掉英伟达股票回国创业[56] - 公司英文名“MANYCORE”源于黄晓煌在UIUC的研究方向及英伟达的多核架构名称[57] - 2021年后，公司从家居设计软件向“空间智能”进行战略转型[58][59]