行业整体资产质量压力 - 上市银行进入年报披露密集期 资产质量尤其零售端业务风险成为市场关注焦点[3] - 目前已披露的4家国有大行个人贷款不良率在2025年均有进一步抬升 成为资产质量的主要拖累[3] - 这是银行业共同面临的压力 但因资产负债结构差异 不同银行受影响程度不同[3] 邮储银行资产质量关键数据 - 截至2025年末 公司不良贷款余额为915.24亿元 较上年末增加112.05亿元[4] - 不良贷款率为0.95% 较上年末上升0.05个百分点[4] - 关注类贷款余额1516.48亿元 较上年末增加673.20亿元 关注类贷款占比1.57% 上升0.62个百分点[4] - 关注和不良贷款合计占比2.52% 较上年末上升0.67个百分点[4] - 逾期贷款占比1.3% 较上年末提升0.11个百分点[4] - 个人贷款不良率为1.42% 较上年末提升0.14个百分点[6] 邮储银行业务结构特点与风险 - 个人贷款是公司资产质量的一个承压点 2025年贷款的不良率、关注率、逾期率等指标均有所上升[3] - 在国有大行中 公司个人贷款占比相对更高 2025年末为50.21%[3] - 关注类贷款上升幅度较大 主要原因是针对有还款良好意愿但存在临时性还款困难的客户开展了纾困续贷 并对相关贷款审慎记录了关注[4] 邮储银行风险管控措施与展望 - 为严控个人和小微企业贷款质量 公司持续深化区域和产业研究 优化客户准入标准 加强关键环节制衡和约束 并严厉打击金融黑灰产和不法中介[5] - 考虑到居民消费和收入层面存在压力 以及市场上多头共债风险升高 消费信贷领域的风险防控压力依然较大[5] - 公司根据形势判断做了前瞻性客户准入策略调整 2025年一季度投放的优质低风险客户占比80% 对比往年低风险客户占比约为70%~75%[5] - 公司有信心基于现有风控体系保证资产质量平稳可控 并将继续加大风险动态监测和策略持续迭代[5] 邮储银行个人贷款业务表现 - 截至2025年末 公司个人贷款余额为4.84万亿元 较上年末增长1.53%[6] - 分业务看 消费贷（不含房贷）增长4.7% 个人小额贷款增长5.32% 房贷下降0.37% 信用卡业务下降12.09%[6] - 分业务不良率方面 房贷为0.69% 消费贷为1.54% 个人小额贷款为2.44% 信用卡为1.45%[6] - 与上年末相比 房贷不良率提升0.05个百分点 消费贷提升0.2个百分点 个人小额贷款提升0.23个百分点 信用卡不良率下降0.03个百分点[6] 消费信贷市场趋势与公司业务机遇 - 国家实施的财政贴息政策对降低居民消费信贷成本、释放消费需求作用明显 2024年9月贴息政策落地当月 公司非房消费贷投放环比增长超过20% 主要集中在汽车、家装、家用电器等大宗消费[5] - 目前整个消费还处于恢复阶段 但随着各种促消费政策持续发力 特别是贴息政策 需求呈稳中有进态势[6] - 2025年以来 公司额度类消费贷款保持高速增长 新增贷款投放超过200亿元 同比增长超80%[6] - 新模式下的车贷需求也有所恢复 2025年以来增长超过100亿元[6]