文章核心观点 - 受中东战争推高能源价格影响，美国服务业活动出现收缩，经济增长近乎停滞而物价压力飙升，市场对滞胀的担忧加剧，美联储面临严峻的政策挑战 [3][5][8] 油价冲击对服务业的影响 - 美国3月服务业PMI从2月的51.7降至49.8，为2023年1月以来首次落入收缩区间 [5] - 投入成本通胀升至今年以来最高水平，销售价格通胀升至八个月高点，企业信心降至五个月低点 [5] - 就业人数自去年12月以来首次小幅下降 [5] - 消费者服务板块业务活动降幅创三年半新高，金融与科技行业也显现走弱迹象 [5] - 服务业拖累3月整体经济年化增速降至近乎停滞的0.5% [6] 经济前景与滞胀担忧 - 亚特兰大联储GDPNow增速预测从3月初的3.1%大幅下调至1.6%，已低于美联储可持续趋势增速1.8% [8] - 高油价可能破坏经济增长，若消费者为汽油支付更多费用，将削减非必要消费，可能导致企业减少招聘并推高失业率 [8] - NABE非常规调查显示，经济学家因伊朗战事下调增长预期：三分之一经济学家将一季度增速预期下调近0.25个百分点，另三分之一下调近0.5个百分点 [9] - 多数经济学家预计今年核心通胀率将上调0.25个百分点 [10] - 近半数经济学家认为经济衰退概率略低于50% [10] 美联储政策分歧 - 经济学家对美联储政策预期分化：对按兵不动、降息一次和降息两次的预期均接近30%，仅3%的受访者预计会加息 [10] - 美联储主席鲍威尔表示，尚不清楚美伊冲突的经济影响，无需立即就利率操作做出决定 [10] - 部分美联储理事（如沃勒、鲍曼）支持降息以提振就业市场 [10] - 鹰派委员（如堪萨斯城联储主席施密德）认为，油价上涨带来的通胀可能不是暂时性的，物价是更大风险 [10]