市场情绪模型核心观点 - 截至4月3日，市场情绪指标数值为0.8，较上周五的1.2有所回落，模型观点略偏空 [4][9] - 部分分项指标得分回升，情绪下行趋势有望停止，市场情绪开始企稳 [4][7] - 近5年A股市场情绪波动较大，2023年大部分时间指标处于较低位置，直至2024年10月市场情绪得分突破2 [3] 市场情绪分项指标表现 - 行业交易拥挤度：自4月1日起结束中性状态，转为持续的偏多观点（得分转为1）[7][9] - 价量一致性：指标继续快速回落，目前已降至负值，表明市场价量匹配水平下降，资金关注度与标的涨幅关联性减弱 [8][18] - 全市场成交活跃度：本周全A成交额环比下降7.04%，平均日成交额为12,592.08亿元，市场成交活跃度下降 [8][13] - 科创50成交占比：周内小幅回升，但当前市场风险偏好依旧在低位 [8][17] - 行业间交易波动率：周内从高位回落，但处于2023年以来的历史高位，表明行业轮动剧烈 [8][21] - 行业涨跌趋势性：指标本周震荡下行，但仍处于零轴之上，市场板块β效应较上周有所收敛 [8][24] - 融资余额占比：本周继续小幅回暖，指标处于2023年以来的历史高位，融资市场交易活跃度相对回升 [8][28] - RSI指标：结束上周快速下行，本周初现止跌迹象，市场短期下行动能有所收敛 [30] - 主力买入力量：指标呈现震荡，主力买入力量虽有短暂回升，但整体进场意愿未能延续 [34] 均线排列模型行业观点 - 截至2026年4月3日，根据行业短期得分数值，通信、公用事业、煤炭、石油石化和电力设备趋势得分排名前列 [9][37] - 通信行业短期得分最高，为79.66；公用事业得分69.49，排名第二 [9][37] - 食品饮料、家用电器、银行、通信和商贸零售等行业短期得分上升幅度靠前 [37] 行业交易拥挤度分析 - 截至2026年4月3日，平均拥挤度最高的行业分别为电力设备、医药生物、轻工制造、建筑装饰和基础化工 [41] - 平均拥挤度最低的行业分别为国防军工、石油石化、有色金属、传媒和计算机 [41] - 本周行业拥挤度与周内涨跌幅相关系数为-0.19，呈负相关，主要因多数行业为负收益，仅医药生物、通信、食品饮料和银行收益为正 [9][43] 市场风格模型观点 - 当前模型维持提示大盘风格占优信号，且信号提示强度较强 [9][45] - 模型对成长和价值的判断有分歧，当前观点整体以成长占优为主，但信号提示强度偏弱 [45] - 根据RSI风格择时模型，申万小盘/申万大盘指数显示大盘风格占优，其20日RSI为33.21，60日RSI为54.46 [46]