2025年度中国乘用车双积分情况总体概览 - 2025年度双积分核算覆盖108家市场主体 包括87家境内乘用车生产企业和21家进口乘用车供应企业 [2] - 2025年中国境内108家乘用车企业共生产/进口乘用车约2451.7万辆 较2024年的2250.2万辆增加201.5万辆 增幅约8.95% [2] - 2025年燃料消耗量积分约为4423.6万分 同比降低约5.89% 新能源汽车积分约为1989.8万分 同比增长约22.2% [2] 境内车企燃料消耗量积分表现 - 2025年境内87家车企产生油耗正积分5352.62万分 油耗负积分836.21万分 整体盈余4516.41万分 盈余较2024年的4698.80万分有所下滑 [2] - 油耗积分盈余下滑主要源于负积分规模同比大幅增长43% 正积分增幅未能覆盖负积分增长 [2] - 境内油耗积分未达标企业数量从2024年的24家增至2025年的29家 传统燃油车占比较高的企业压力凸显 [2] 境内车企新能源汽车积分表现 - 2025年87家境内车企合计产生新能源正积分2149.49万分 同比增长24.3% 新能源负积分达147.05万分 同比增长45.6% [3] - 新能源积分未达标企业从2024年的12家增至2025年的15家 [3] 不同企业类型双积分表现差异 - 自主车企双积分表现普遍较好 合资品牌与进口企业成为未达标主力 [3] - 在境内29家油耗负积分企业和15家新能源负积分企业中 合资品牌占比较高 [3] - 21家进口乘用车企业多数陷入油耗负积分、新能源负积分或0积分的情况 [3] - 整体共有19家企业双积分均为负数 其中仅北京汽车股份有限公司和广汽传祺为自主车企 其余均为外资品牌 [3] 领先车企表现与积分市场动态 - 比亚迪、特斯拉（上海）、吉利汽车等车企凭借高比例纯电与插混车型 不仅轻松完成考核 还积累了大量可交易的富余积分 [4] - 近年来随着新能源汽车快速发展 积分价格持续走低 [4] 双积分政策未来调整方向与影响 - 2026年～2027年度双积分新政已调整 新能源积分考核比例阶梯式提升 2025年为38% 2026年上调至48% 2027年进一步提高至58% 对车企新能源产品占比提出更高要求 [4] - 新政下单车积分分值大幅下调 插电混动车型积分降至0.5分 纯电动车型基础分值同步缩减 企业获取同等积分需要投放更多新能源车型 [4] - 政策在收紧考核的同时保留适度缓冲空间 例如实施差异化管理 年产量2000辆以下的小规模车企适用特殊核算规则 低油耗乘用车燃料消耗量按0.1倍计算 [4] - 未达标企业需通过外购积分抵偿缺口 随着新政落地 考核标准更严、积分获取难度更高 长期依赖外购积分的企业亟需加快电动化转型 [4] - 随着渗透率增长放缓 积分考核标准快速提升 不达标的企业和集团将逐步增多 大集团在新能源车结构上存在较大风险 [4] - 随着双积分办法考核标准越来越严格 不达标的企业数量将不降反升 对于新能源汽车处于落后位置的企业来说 压力必然会越来越大 [6]