行业核心观点 - 在保供与调峰的双重需求叠加下，行业需完成两大转变：从被动跟随国际价格到构建本土定价体系、从单一燃料供应商到多能融合系统参与者[2][4] - 未来天然气不再是过渡能源，而将成为新型电力系统的刚性支撑，形成具有国际影响力的中国天然气价格指数已刻不容缓[4] 短期供应压力与挑战 - 霍尔木兹海峡航运受阻及卡塔尔能源公司遭袭停产，导致卡塔尔、阿曼和阿联酋三国LNG出口几乎归零，2025年三国合计供应LNG约9700万吨，占全球总量的23%[6] - 我国从卡塔尔和阿联酋进口的LNG占其总进口量的31%，相当于全年天然气消费总量的7%，已签署的中东资源长协量为每年17.3百万吨[6] - 若卡塔尔供应中断持续数月，我国进口LNG降幅可达约24%，可供市场量缩减至1530亿立方米，同比减少2%，全国天然气消费量将同步下降约两个百分点[6] - 进口LNG主要供应东南沿海，国产气和进口管道气主供北方和中西部，长输管网节点瓶颈限制了资源高效流动，区域错配问题亟待解决[7] - 迎峰度夏期间若出现极端高温，东南沿海将被迫在国际市场抢购高价现货，年内国内天然气价格易涨难跌[7] 长期结构性需求与角色重塑 - 截至2025年年底，风光累计并网装机达18.4亿千瓦，历史性超过火电，2030年预计接近30亿千瓦[9] - 风光大规模并网导致系统对日内调峰、快速爬坡等灵活调节资源需求大幅上升，天然气发电因启停灵活、爬坡性能优越，可有效填补缺口[9] - 天然气发电在新型电力系统中应承担多重功能：提供可靠容量以在净负荷高峰时段保供，以及作为灵活性调节资源在电力现货和辅助服务市场中提供服务[9] - 气电发展面临挑战：天然气合同量市场化程度相对不足，与电力市场发展不同步，制约了其与风光发电的灵活互补，市场机制不完善绑住了其作为“调节尖兵”的手脚[9] 市场机制与价格体系建设 - 短期保供与长期调峰的双重压力，最终都指向价格这一制度性短板[12] - 目前市场化定价气量占比超过50%，但距离形成充分竞争、价格信号真实反映供需的市场环境仍有不小差距[12] - 中国缺乏有影响力的天然气价格指数，只能跟随国际价格走势，作为全球最大增量天然气市场，只能间接影响全球价格[12] - 需完善市场结构设计和区域竞争性市场建设，尽早构建具有国际影响力的价格指数[12] - 需持续完善“X+1+X”油气市场体系，优化交易规则与资源调配，推出更多贴合市场需求的新产品[13] - 上海石油天然气交易中心已推出管道气公开市场交易、“易气无忧”交易、“管网通”等创新产品，为市场余缺调剂和保供稳价提供方案和渠道[7] 发展路径与解决方案 - 储气站的规划和建设需统筹考虑天然气发电的需求，同时建立天然气短期交易市场，实现天然气市场与电力市场协同运行[10] - 应畅通气电协同、多能互补的发展路径，让天然气与风光等新能源优势互补、协同发力，当好能源转型中的“桥梁”与“伙伴”[10] - 应调动相关企业积极性，建设风光气储综合电厂，打造多能融合示范基地[12] - 应积极发展综合能源服务，在燃气发电、零碳油气田、综合能源服务站等领域，推动天然气与其他能源协同融合发展[12]