文章核心观点 - 中国并购市场正迎来一个磅礴时代 政策支持、资本活跃、交易频发共同推动市场持续火热 产业整合与升级成为核心驱动力 [2][8][10] - 并购市场已形成“政策引领、国资主导、聚焦硬科技、服务实体经济”的鲜明范式 国家级与地方性政策及基金共同引导资本向重点产业链关键环节流动 [6][9][13] 上海政策与行动 - 上海市七部门联合发布《上海市推动产业互联网平台赋能产业发展行动方案（2026-2028年）》 提出19条新举措 旨在将上海打造为平台创新策源地 [5] - 该方案明确鼓励企业并购重组 支持产业互联网平台企业并购整合国外品牌、渠道、研发与生产等业务板块 并畅通企业与产业转型升级基金、并购基金等资本平台的对接 [6] - 上海此前已发布《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》 目标到2027年在集成电路等重点产业培育10家左右具有国际竞争力的上市公司 形成3000亿元并购交易规模 激活总资产超2万亿元 [6] - 上海在并购基金设立上加速布局 2026年3月全国首只AIC产业并购基金在上海亮相 首期规模57.02亿元 聚焦集成电路装备关键核心领域 [6] - 2026年2月上海并购私募投资基金三期合伙企业成立 认缴出资额8.3亿元 旨在推动国企重组整合、盘活存量资源、加强市值管理 [7] 并购市场整体趋势 - “新国九条”、“并购六条”等政策明确了鼓励产业并购的导向 激发了市场活力 2025年新成立并购基金在数量与平均规模上显著提升 [9] - A股并购重组热度持续攀升 交易频次与能级显著提升 同时以并购为主题的专项基金与引导基金在全国各地频频设立 [9] - 2025年全年共有305家上市公司参与设立321只产业并购基金 按募集规模上限测算总资金规模达2975.11亿元 较2024年的268家上市公司参设288只基金 数量与规模均明显增长 [9] - 2026年开年中资企业跨市场并购呈现“井喷”态势 案例覆盖消费、制造、资源、生物医药等核心赛道 交易金额动辄数十亿甚至上百亿元 [10] - 国家发展改革委副主任王昌林表示 要研究设立万亿级国家级并购基金 以促进创新创业创造 加快培育和发展新质生产力 [10] - 新成立并购基金高度集中于先进制造、医疗健康、人工智能、汽车出行、新材料及半导体等战略性领域 并购基金已成为落实国家产业政策、引导长期资本攻坚核心技术与推动产业深度整合的核心战略载体 [10] - 一系列密集的政策信号显示 2026年有望成为新一轮并购基金浪潮崛起的主要年份 [11] 市场展望 - 随着更多耐心资本的入局与退出渠道的持续畅通 中国并购市场有望在2026年迈向新的高度 [14]