地缘政治冲突导致油价飙升 - 伊朗在霍尔木兹海峡向三艘船只开火并扣押两艘，导致国际油价周三尾盘大幅拉升超3% [3][4] - 国际基准布伦特原油周三上涨3.1%至101.68美元/桶，美国WTI原油上涨3.4%至92.76美元/桶 [4] - 自2月底冲突爆发以来，波斯湾地区的实际石油日供应量减少约1000万至1500万桶，战前每天约有2000万桶石油通过霍尔木兹海峡运输 [6] - 冲突已导致全球市场约6.5亿至8.5亿桶石油供应流失 [9] - 清除霍尔木兹海峡水雷可能需要六个月时间，将使汽油和燃油价格持续高企 [4] 油价前景与影响分析 - 分析师认为，在美伊达成坚定且永久的和解前，霍尔木兹海峡航运难以恢复至战前水平，油价短期内不会回到2月底的水平 [6] - 瑞银策略团队预计，受中东石油供应中断影响，布伦特原油价格或在今年年底前维持在每桶90美元以上 [6] - 能源成本高企可能使美国通胀压力持续，加大美联储推行更多降息的难度 [6] - 分析师预计，波斯湾石油外运量恢复至战前水平至少需要两个月 [7] - 周三美国全国平均汽油零售价重回每加仑4美元以上 [6] 航空业遭受严重冲击 - 航油短缺和价格暴涨正冲击全球航空业，迫使航司在夏季出行需求升温之际削减航班运能 [3][9] - 欧洲航油约60%从中东进口，供应途经霍尔木兹海峡等冲突区域，燃油风险在欧洲尤为突出 [9] - 伦敦希思罗机场的航油库存“极低”且正快速下降，按当前消耗速度或在7月耗尽燃油 [9] - 航油对供应冲击尤为脆弱，因其在每桶原油中占比低于汽油或柴油，炼油厂快速增产的灵活性有限 [9] - 美国联合航空、达美航空、加拿大航空、荷兰皇家航空及德国汉莎航空等多家航司已公布削减航班决定 [9] - 德国汉莎航空宣布截至10月将削减2万个航班 [9] 航司具体财务与运营调整 - 阿拉斯加航空因油价上涨暂停全年业绩展望，预计4月航油成本约为每加仑4.75美元，高于1-3月平均每加仑2.98美元 [10] - 美联航下调2026年业绩预期，并将原定增长计划削减5%，预计年末运力与上年持平或仅增长2% [11] - 美联航首席执行官表示，欧洲与亚洲航司面临的压力最为紧迫，对美国而言“问题小得多”，但霍尔木兹海峡封锁时间越长，燃油短缺风险越大 [11]