市场定价逻辑与投资主线 - A股市场关注点将回归经济基本面与上市公司盈利情况[2] - 配置上应淡化短期博弈性波动 聚焦中期景气逻辑向上、业绩预期明确的细分方向[4] - 市场处于业绩空窗期 是主题活跃、赚钱效应扩散的时期 也可能看到更多“涨价”逻辑对市场的影响[4] 机构关注的具体行业与板块 - 建议关注AI算力、创新药、半导体、新能源等板块的结构性机会[2] - 重点聚焦有涨价预期的战略性资源品 以及受益AI、出口等产业趋势、供需格局偏紧的设备材料[4] - 从创业板指权重股算力和新能源的上涨潜力、创业板指数估值仍处历史中等位置等因素看 当下创业板值得关注[4] - 产业上 新能源、AI、商业航天等值得关注[4] 一季度高业绩板块的挖掘方向 - 可关注新能源、储能、锂电材料、AI算力、创新药、半导体等[6] - 科技成长方向 关注AI基建和自主可控 包括通信、存储、半导体等[6] - 政策催化和产业进展或带来具身智能、航空航天、新材料新能源、生物医药等板块的结构性机会[6] - 关注优势产业的出口逻辑验证 关注有色、电力设备、机械设备、创新药等[6] - 关注油价中枢上移压力下的新旧能源重估 包括新能源（锂电、储能、风电）、油气、煤炭及煤化工等[6] 行业配置策略与景气方向 - 行业配置上 保持上游能源/中游龙头+科技聚焦的均衡配置[7] - 新景气方向有望来自供应链安全和能源安全[7] - 价值方向 煤炭、油气开采等涨价链条具备阶段性配置价值[7] - 化工、工程机械等中游龙头有望通过海外份额扩张对冲需求有限回落 体现供应链安全优势[7] - 科技成长方向需聚焦到有业绩的趋势品种上 建议保持对算力、半导体设备和材料等方向的聚焦[7] - 建议优先关注储能、风电、电网、锂电等新能源方向[7] - 后续关注偏产业自身逻辑的品种 包括创新药、商业航天[7]