国信金工指数增强组合表现 - 沪深300指数增强组合本周超额收益为-1.04%，本年累计超额收益为5.34% [1][7] - 中证500指数增强组合本周超额收益为-0.64%，本年累计超额收益为3.56% [1][7] - 中证1000指数增强组合本周超额收益为-0.83%，本年累计超额收益为3.88% [1][7] - 中证A500指数增强组合本周超额收益为-1.02%，本年累计超额收益为1.80% [1][7] 选股因子在不同指数样本空间的表现 - 沪深300样本空间：最近一周，特异度(0.48%)、EPTTM一年分位点(0.37%)、三个月波动(0.25%)等因子表现较好；非流动性冲击(-1.46%)、一个月换手(-1.06%)、单季SP(-1.03%)等因子表现较差 [8] - 中证500样本空间：最近一周，一年动量(0.90%)、单季营利同比增速(0.34%)、预期净利润环比(0.32%)等因子表现较好；EPTTM(-1.64%)、单季EP(-1.40%)、预期BP(-1.37%)等因子表现较差 [10] - 中证1000样本空间：最近一周，预期净利润环比(0.60%)、一年动量(0.40%)、DELTAROA(0.36%)等因子表现较好；EPTTM(-2.20%)、BP(-2.05%)、一个月波动(-1.67%)等因子表现较差 [12] - 中证A500样本空间：最近一周，单季营利同比增速(0.82%)、单季净利同比增速(0.54%)、EPTTM一年分位点(0.51%)等因子表现较好；非流动性冲击(-1.68%)、EPTTM(-1.62%)、股息率(-1.45%)等因子表现较差 [14] - 公募基金重仓股样本空间：最近一周，单季营收同比增速(0.36%)、EPTTM一年分位点(0.26%)、一年动量(0.17%)等因子表现较好；EPTTM(-1.97%)、非流动性冲击(-1.96%)、单季EP(-1.92%)等因子表现较差 [16] 公募基金指数增强产品表现 - 产品数量与规模：目前公募基金沪深300指数增强产品共80只，总规模688亿元；中证500指数增强产品共80只，总规模602亿元；中证1000指数增强产品共46只，总规模296亿元；中证A500指数增强产品共75只，总规模335亿元 [18] - 沪深300指数增强产品：本周超额收益最高为0.86%，最低为-1.29%，中位数为-0.06%；今年以来超额收益最高为9.29%，最低为-3.98%，中位数为2.23% [1][21] - 中证500指数增强产品：本周超额收益最高为0.78%，最低为-1.15%，中位数为-0.19%；今年以来超额收益最高为7.62%，最低为-7.44%，中位数为0.03% [1][23] - 中证1000指数增强产品：本周超额收益最高为1.21%，最低为-1.50%，中位数为-0.06%；今年以来超额收益最高为6.64%，最低为-5.65%，中位数为1.92% [1][26] - 中证A500指数增强产品：本周超额收益最高为0.50%，最低为-1.45%，中位数为-0.08%；今年以来超额收益最高为7.15%，最低为-2.53%，中位数为1.70% [1][27] 研究方法论概述 - 因子MFE组合构建：采用组合优化模型，在控制行业暴露、风格暴露、个股权重偏离等实际约束条件下，构建最大化单因子暴露组合以检验因子有效性 [28][29][30] - 公募重仓指数构建：通过普通股票型及偏股混合型基金的定期报告持仓信息，构建平均持仓权重，并选取累计权重达90%的股票作为成分股，以测试因子在“机构风格”下的有效性 [32][33]