文章核心观点 - 受强劲AI需求驱动，北美及中国主要云端服务供应商（CSP）大幅上调2026年资本支出，行业总投资额预计达约8300亿美元，年增长率提升至79% [2] - AI基础设施已成为厂商长期战略核心，资本支出重点投向高性能GPU集群、自研ASIC芯片及新一代数据中心建设 [5] - 数据中心建设力度持续，带动全球数据中心电力总容量显著增长，并推动HVDC、液冷散热等关键零部件市场发展 [6][8] 北美CSP资本支出调整 - 微软：资本支出展望上调至1900亿美元，年增率达130%左右，其中约250亿美元用于反映零部件价格上涨影响 [5] - 谷歌：资本支出区间从1750-1850亿美元上修至1800-1900亿美元，年成长率超过一倍 [5] - Meta：资本支出区间由1150-1350亿美元上修至1250-1450亿美元，估计年增率约85% [5] - AWS：预计2026年资本支出逾2300亿美元，年成长50%以上 [5] - 北美五大CSP（AWS、微软、谷歌、Meta、甲骨文）是数据中心建设主力，截至2025年底已在全球部署800-900座数据中心，其中AWS站点比例最高 [6] 中国CSP发展策略 - 阿里巴巴：通过阿里云主打在地节点与主权云，以切入新兴市场，目前已覆盖全球29个地理区域和94个可用区 [7] - 字节跳动：通过TikTok积极推进海外发展，已在美国、巴西、爱尔兰等八国落地，并在欧洲、泰国和马来西亚有三大主要投资项目，是海外部署密度最高的中国业者 [7] 数据中心与电力需求趋势 - AI需求将驱动2026年全球数据中心电力总容量上升至155GW左右，年增约29% [8] - 预计2026年全球AI服务器总用电量将正式超越通用型服务器 [8] - 2027-2028年，随着GB300/Rubin与ASIC AI服务器量产，将带动HVDC（高压直流）、液冷散热等关键零部件市场成长 [8]