行业技术发展 - NVIDIA要求Vera Rubin服务器机架关键零组件供应商提升HBM4规格 Speed per Pin需调升至10Gbps [2] - HBM4作为AI服务器关键零组件 传输速度及带宽为规格精进重点 base die是影响传输速度的重要因素 [2] - 三星将HBM4 base die制程节点升级至FinFET 4nm 目标2024年底前量产 传输速度达10Gbps 10Gbps产品产出比重高于SK海力士和美光 [2] 供应商竞争格局 - SK海力士在HBM4量产初期维持最大供应商优势 基于2024至2025年现有合作关系及技术成熟度、可靠度和产能规模 [2][3] - 2026年NVIDIA HBM4供应商占比中SK海力士稳居首位 三星和美光供应比重取决于后续产品送样表现 [3] - NVIDIA可能根据供应量能、能耗或成本因素放弃规格升级 或将平台产品按零组件等级区分供应商 [3] 企业战略动态 - NVIDIA除尝试提升HBM4规格外 主要考量供应量能 若供应过小或新规格推升能耗成本可能调整策略 [3] - NVIDIA开放首批供应商认证后 可能提供其他业者更多时间调整以执行第二阶段认证 影响Vera Rubin平台量产爬升速度 [3]

01 周价格表 | 多晶硅 (Per KG) | 高点 | 低点 | 均价 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | N型复投料(RMB) | 55.000 | 47.000 | 50.000 | 4.17% | | N型致密料(RMB) | 53.000 | 45.000 | 48.000 | 4.35% | | N型颗粒硅(RMB) | 49.000 | 45.000 | 47.000 | 4.44% | | 非中国区多晶硅(USD) | 22.000 | 13.100 | 17.500 | 0.00% | | 硅片 (Per pc) | 高点 | 低点 | 均价 | 涨跌幅 | | N型183单晶硅片-183mm/130pm (RMB) | 1.350 | 1.300 | 1.350 | 3.85% | | N型210单晶硅片-210mm/130μm (RMB) | 1.700 | 1.650 | 1.680 | 1.82% | | N型210R单晶硅片-210*182mm/130μm (RMB) | 1.450 | 1.380 | 1.400 | 0.00% ...

尽管2025年全球笔电市场面对地缘因素与关税不确定性的影响，仍展现回温迹象。TrendForce集邦咨 询表示，由于笔电产品到目前为止仍享有东南亚进口美国免关税的待遇，加上先前供应链因应美国政 府实施的对等关税政策加速于该区域进行产能布局，如今产能已逐步到位， 将助益今年全年笔电出货 量年增约2.2%，突破1.8亿台 。 Sept. 17, 2025 产业洞察 第三季虽然美国尚未公布半导体关税细节，但笔电维持关税豁免，同时品牌厂、操作系统供应商与 CPU厂商持续透过补贴支持渠道，预期出货量将保持正成长，季增达7.5%。 东南亚产能受瞩目 在全球供应链重整趋势下，东南亚已成为中国以外的主要笔电生产基地。Dell（戴尔）与Apple（苹 果）先前大举投资越南，带动供应链聚落逐渐成形，吸引更多品牌跟进布局。由于当地邻近中国、交 通便利，更具备稳定的政策环境与年轻劳动力，Compal（仁宝电脑）、Wistron（纬创）、LCFC（ 联宝 ）、Huaqin（ 华勤 ）等主要代工厂视越南为优先扩厂地点。 TrendForce集邦咨询预计，2025 年越南笔电产能的全球比重将快速拉升至13.5% 。 泰国则在HP积极带动下 ...

Sept. 15, 2025 产业洞察 根据TrendForce集邦咨询最新研究，AI创造的庞大数据量正冲击全球数据中心存储设施，传统作为海 量数据存储基石的Nearline HDD（近线硬盘）已出现供应短缺，促使高效能、高成本的SSD逐渐成为 市场焦点，特别是大容量的QLC SSD出货可能于2026年出现爆发性增长。 在传统数据中心储存分层架构中，HDD凭借每单位储存容量(GB)的极低成本优势，稳居「冷数据 (Cold Data)」主流储存方案。冷数据包含备份档案、历史记录等不常被存取，但需要长期归档保存的 数据。随着Inference AI（AI推理）应用扩张，冷数据储存需求也急速攀升。 TrendForce集邦咨询指出，若CSP要导入QLC SSD于冷数据储存，需考量数据管理算法的修正、软件 堆栈的适配，以及对整体拥有成本(TCO)的精算，有必要坚守价格底线以达到成本平衡。对SSD供应 商而言，尽管这波转单需求是改善获利结构的绝佳机会，但因高容量产品的产能有限，供应商不会愿 意大幅降价。因此，预期买卖双方将有一场价格博弈，带动2025年第四季整体Enterprise SSD合约价 季增5-10%。 如果 ...

企业级SSD市场表现 - 2025年第二季前五大企业级SSD品牌厂营收合计51.08亿美元 季增12.7% [2][3] - 需求增长主要受NVIDIA Blackwell平台规模化出货及北美CSP业者扩大通用型服务器布局驱动 [2] - DDR4短缺和主控IC载板交期延长导致企业级SSD供不应求 影响厂商市占率 [2] - 三星以18.99亿美元营收居首 但市占率从39.6%降至34.6% [3] - SK集团（含SK海力士和Solidigm）营收14.62亿美元 季增47.1% 市占率从20.8%升至26.7% [3] - 美光营收7.85亿美元 季减7.9% 市占率从17.9%降至14.3% [3] - 铠侠营收7.50亿美元 季增32.5% 市占率从11.9%升至13.7% [3] - 闪迪营收2.13亿美元 季减8.2% 市占率从4.9%降至3.9% [3] 智能手机生产动态 - 2025年第二季全球智能手机生产总数达3亿支 季增4% 年增4.8% [4] - 增长动力包括季节性需求及OPPO、传音等品牌库存调整后恢复生产 [4] - 三星以5800万支产量居首 但季减5% 市占率19% [5] - 苹果产量4600万支 季减9% 市占率15% [5] - 小米产量4200万支 季增1% 市占率14% [5] - OPPO产量3700万支 季增35% 市占率12% [5] - 传音产量2700万支 季增33% 市占率9% [5] - Vivo产量2600万支 季增8% 市占率9% [5] Micro LED技术发展 - Micro LED在消费电子产品渗透率加速提升 覆盖电视、智能手表、车用显示等领域 [7] - Garmin Fenix 8 Pro智能手表将于2025年导入Micro LED技术 [7] - Sony Honda Afeela 30吋车用显示预计2025年底问世 [7] - 预估2029年Micro LED芯片市场规模将达4.61亿美元 [7] 电动车逆变器市场 - 2025年第二季全球电动车牵引逆变器装机量达766万台 年增19% [10] - 纯电动车(BEV)装机比例达52% 超越混合动力车合计占比 [10] - 增程式电动车(REEV)推动碳化硅(SiC)机种普及 [10] 其他行业动态 - 2025年第二季DRAM营收季增17.1% SK海力士市占率扩大 [17] - 光伏全产业链价格上涨 下游积极备货 [15]

全球智能手机生产情况 - 2025年第二季全球智能手机生产总数达3亿支 季增4% 年增4.8% [2] - 前六大品牌合计市占率稳定维持在80%左右 [5] - 下半年传统旺季和电商促销将维持全年逐季增长格局 [2] 品牌生产表现 - 三星生产总量5800万支 季减5% 市占率19% 排名第一 [3][5] - 苹果生产总量4600万支 季减9% 但年增4% 市占率15% 排名第二 [3][5] - 小米生产总量4200万支 季增1% 市占率14% 排名第三 [3][6] - Oppo生产总量3700万支 季增35% 市占率12% 排名第四 [3][6] - Transsion生产总量2700万支 季增33% 年增15.7% 市占率9% 排名第五 [3][6] - Vivo生产总量2600万支 季增8% 市占率9% 排名第六 [3][6] 市场驱动因素 - 中国市场补贴政策短期刺激中低端产品销量并促进库存去化 [2] - 苹果在中国推出区域专属降价优惠结合补贴政策 使上半年中国市场表现持平2024年同期 [5][6] - 小米持续拓展拉美、非洲等新兴市场 叠加中国补贴政策助力产能稳定 [6] - Oppo和Transsion因库存调整结束恢复生产动能 [2][6] 区域市场动态 - 海外新兴市场持续贡献增长 Vivo海外市场表现突出 [6] - 中国经济形势仍抑制消费型产品买气 全年补贴政策效果有限 [2]

多晶硅价格走势 - 多晶硅价格全面上涨 N型复投料均价48元/公斤涨213% N型致密料均价46元/公斤涨222% N型颗粒硅均价45元/公斤涨465% [2] - 库存达40万吨高位但市场预期10月枯水期将致四川云南基地大幅减产 后市供给量将大幅降低 [4] - 下游拉晶厂因担忧后市价格上涨及供给减少 采购策略由被动转为主动 积极增加备货 [5] - 价格上涨核心驱动力是未来供给端减产预期与政策干预 市场交易逻辑从关注当前库存转向押注未来短缺 [6] - 预计Q4减产兑现前看涨氛围将持续升温 价格维持上涨态势 [7] 硅片市场动态 - N型硅片价格显著上涨 183mm/130μm规格均价130元/片涨400% 210mm/130μm规格均价165元/片涨312% [2] - 硅片企业盈利空间得到修复 开工率回升 库存约16GW处于相对健康区间 [9] - 需求受电池环节持续增产及电池企业主动备货锁量支撑 [10] - 上游硅料在反内卷政策下价格坚挺提供成本支撑 硅片价格维持易涨难跌格局 [11] - 183N尺寸因供需错配导致供给偏紧 上涨风险尤为突出 [11] 电池片供需分析 - TOPCon电池片价格普遍上涨 M10L规格均价030元/瓦涨169% G12规格均价030元/瓦涨345% [2] - 整体库存下降 专业电池厂库存维持在5天内健康水平 [12] - 183N电池受益于旺盛海外需求出现阶段性供需错配 210N电池供需相对平衡 210R电池因持续过剩面临供给压力 [12] - 需求获下游组件厂主动备货及9月组件排产计划支撑 [13] - 价格涨幅受下游组件厂成本承受力及向终端市场传导能力制约 预计比上游更温和 [14] 组件价格趋势 - 组件价格重心整体上移至066-068元/瓦区间 182mm TOPCon双面双玻组件均价068元/瓦 [2][16] - 组件厂因担忧上游成本攀升采购积极性较高 9月行业整体排产高于8月 [17] - 第四季度传统旺季叠加反内卷政策支撑 市场看涨共识加强 [18] - 成本和需求为价格提供坚实底部 预计将维持高位坚挺运行 [18] 光伏玻璃价格变动 - 光伏玻璃价格大幅上涨 20mm双层镀膜均价1300元/平米涨612% 32mm双层镀膜均价2000元/平米涨526% [3] - 20mm背板玻璃均价1200元/平米涨909% [3] 非中国区多晶硅 - 非中国区多晶硅均价1750美元/公斤 价格保持稳定 [2]

Sept. 10, 2025 产业洞察 如果你觉得这篇文章有价值，记得点赞并分享给更多人知道！ TrendForce集邦咨询 根据TrendForce集邦咨询最新发布的《全球电动车逆变器市场数据》， 2025年第二季受惠纯电动车 (BEV)销售成长，全球电动车（注1）牵引逆变器装机量达766万台，年增19% 。从动力模式分析， BEV的装机比例为52%，继2024年第一季后再度位列第一，甚至超越油电混合车(HEV)、插电混合式 电动车(PHEV)、增程式电动车(REEV)等混合动力车的合计占比。 观察Tier 1供应商表现，BYD（比亚迪）与Denso（电装）分别以市占率17%、14%位居市场第一、二 名，Huawei（华为）受惠于BEV和REEV车型热销，占比从3%上升至4%，成长相对明显。市场格局 逐渐由中系企业主导，除BYD、Huawei外，Inovance（汇川）也已稳居前五大供应商。 就功率半导体在逆变器的应用而言，第二季碳化硅(SiC)逆变器渗透率提升至17%，不仅主要装机于 BEV，也逐渐扩展至PHEV和REEV，后两者合计装机占比近19%，全部由中系车厂贡献。其中， REEV在主驱逆变器采用S ...

Sept. 9, 2025 产业洞察 Micro LED于消费性电子产品的渗透率正加速提升，继2023年Samsung（三星）推出140吋Micro LED电视后，2025年Garmin Fenix 8 Pro智能手表也将导入相关技术，加上预计于同年底问世的Sony Honda Afeela 30吋车用显示，标志着Micro LED开始覆盖各主要领域。 TrendForce集邦咨询表示， 这些指标性产品上市将逐步推动Micro LED芯片市场产值，预估于2029年提升至4.61亿美元的规模 TrendForce集邦咨询指出，市场对现阶段Micro LED的高功耗与高单价接受度仍是一大考验，也导致 短期内难以和技术更成熟、成本具优势的OLED竞争。然而，Micro LED能满足运动手表在户外环境 。 对萤幕亮度的极致需求，还具备高度整合感测元件的潜力，为未来产品创新与差异化铺路。 Garmin Fenix 8 Pro由AUO扮演关键供应链，结合PlayNitride (约当15×30μm Micro LED芯片)、 Raydium (Micro LED驱动IC)等，搭配AUO自研的影像调校技术，提供1.39吋显 ...

行业整体表现 - 2025年第二季度前五大企业级固态硬盘品牌总营收达51.086亿美元 季增12.7% [2][4] - 需求增长主要受英伟达Blackwell平台规模化出货及北美云服务提供商扩大通用服务器布局驱动 [2] - 行业面临DDR4短缺和主控IC载板交期延长挑战 导致供不应求局面 [2] 市场竞争格局 - 前五大厂商合计市占率达93.2% 较上季度95.1%略有下降 [4] - 三星以18.99亿美元营收维持34.6%市占率 继续领跑市场 [4][5] - SK集团（含SK海力士和Solidigm）营收14.617亿美元 季增47.1% 市占率提升至26.7% [4][6] 厂商具体表现 - 美光科技营收7.846亿美元 季减7.9% 市占率降至14.3% [4][7] - 铠侠营收7.503亿美元 季增32.5% 市占率上升至13.7% [4][8] - 闪迪营收2.13亿美元 季减8.2% 市占率降至3.9% [4][10] 技术发展动向 - 铠侠凭借混合键合技术领先优势 满足AI应用高速传输需求 [8] - 闪迪与SK海力士结盟 共同开发高带宽闪存技术 [10] - 企业级固态硬盘市场未来竞争将围绕AI驱动技术迭代展开 [2] 行业前景展望 - 中国企业级固态硬盘厂商崛起可能对国际大厂产生影响 [2] - 供应商需同时维持新旧产能 供需失衡可能成为常态 [2] - 精准产能规划和供应链管理将成为厂商获利关键因素 [2]