2026年第一季度固收+基金整体规模与结构 - 固收+基金总规模环比增长4.2%至1.1万亿元人民币，连续两个季度回升 [2] - 二级债基是规模增长的核心驱动力，其规模环比大幅增长8.8%至5,200亿元人民币 [2] - 一级债基规模环比增长2.5%至1,500亿元人民币，偏债混合型基金规模环比微增0.5%至4,300亿元人民币 [2] 各类固收+基金的资产配置与持仓变化 - 二级债基的股票仓位中位数环比提升1.2个百分点至18.5%，可转债仓位中位数环比下降0.8个百分点至12.3% [2] - 一级债基的可转债仓位中位数环比下降0.5个百分点至15.8% [2] - 偏债混合型基金的股票仓位中位数环比下降0.3个百分点至24.7%，可转债仓位中位数环比下降0.2个百分点至8.1% [2] 行业配置与风格偏好 - 二级债基在股票配置上显著增持银行、非银金融和交通运输行业 [2] - 二级债基在股票配置上明显减持电力设备、电子和医药生物行业 [2] - 二级债基持有的可转债风格偏向大盘平衡型，且银行转债的持仓占比最高 [2] 业绩表现与归因分析 - 2026年第一季度，二级债基净值增长率中位数为1.8%，一级债基为1.2%，偏债混合型基金为1.5% [2] - 二级债基的业绩主要受益于股票仓位的提升以及对金融板块的增配 [2] - 可转债仓位的下降对一级债基的业绩产生了一定拖累 [2]