AI宏观观察与出口链景气度 - AI需求已从科技叙事落地为可被贸易、订单和企业资本开支验证的宏观变量[5] - 美国是AI贸易的核心需求端，其数据中心投资正在外溢为全球订单[5] - 韩国、中国台湾、新加坡、中国大陆等亚洲出口链节点保持较高景气，显示AI产品贸易正成为全球商品贸易增长的重要来源[5] - AI出口链仍有望维持高景气，资产定价将从叙事扩散转向业绩验证[5] 壁仞科技公司分析 - 公司是“港股GPU第一股”，被视为国产算力新标杆[5] - 公司自主研发了智能计算整体解决方案，涵盖GPGPU架构与芯片的硬件系统和BIRENSUPA计算软件平台[5] - 创始人张先生及其一致行动人为控股股东，持股比例为15.35%[5] - 公司IPO全球发售股份占比13.4%，IPO募资净额为64.2亿港元，绝大部分将用于产品研发和技术迭代[5]