公司概况 - 公司为深圳市泰聚私募证券基金管理有限公司，于2022年1月完成中国证券投资基金业协会登记，经营哲学为“泰而不骄，日积月聚” [6] - 公司专注于二级市场股票投资，以成长投资为核心，管理规模在5亿至10亿之间 [6][7] - 公司发展历程：2022年发行泰聚成长系列产品，获中信证券竞赛前十名；2023年与多家券商开展代销合作并获得机构投资；2025年迭代策略并升级团队 [7] 核心团队 - 投研团队共10人，其中6名投研人员覆盖科技、医药、消费、周期、价值等核心赛道，并设有1名独立风控总监 [10] - 创始人、投资总监张宪强具备16年私募证券投资管理经验，曾历练于国内百亿私募中欧瑞博 [6][16] - 核心团队背景多元扎实，成员毕业于国内知名院校，具备百亿私募资深从业背景，且核心投研人员股票账户已销户以保持与客户利益高度一致 [10][31] 投资理念与策略 - 核心理念概括为“真成长为矛，懂市场为盾”，以成长股投资为主，聚焦于伟大的变化和企业 [13][20] - 进攻层面（选好公司）：从科技、医药、新能源等行业筛选优质成长股，依据商业模式、竞争优势等多维度建立股票池，核心池公司需经2～3年研究才能进入买入池（买入上限10%—20%） [21] - 防御层面（控制回撤）：通过个股和行业组合分散风险，利用股指期货对冲熊市和震荡市中的持仓风险，严控产品回撤 [23] - 研究与投资体系：研究重心弱化宏观择时，中观层面自上而下筛选成长性行业，微观层面深入公司研究，聚焦确定性高的成长行业或处于变化中的行业 [24] - 组合构建与风格：当前更多投资于中小盘股票，偏向成长风格；构建流程由基金经理定总仓位，再按行业景气度与个股估值分配权重 [25] - 策略风格：具有明显成长风格，2024年起集中布局科技相关领域，全面拥抱AI大时代 [26] 核心优势与亮点 - 产品亮点：1) AI时代的成长捕手，聚焦业绩兑现的创新领域；2) 敏锐感知市场，灵活调整仓位以管理回撤；3) 精选个股，控制持股数量并适度分散行业；4) 适应性强，在结构性行情、牛市及熊市中均有正收益记录；5) 利益一致，核心投研人员股票账户销户 [28][29][30][31] - 公司核心优势：1) 深耕科技领域多年，对科技变革有坚定信仰；2) 基本面驱动，以深度研究为基础；3) 严格风控，制度内嵌于投资各环节；4) 投研体系经过市场验证，力争穿越周期；5) 新生代团队，85后核心团队处于策略迭代黄金阶段，兼具活力与纪律 [32][33][34][35][36] 市场展望与投资方向 - 公司认为AI是真实的产业趋势，2025年是算力大规模投入之年，2026年仍在加速，一季度沿算力方向投资获得不错收益 [37] - 看好2026年算力产业链创新的六个方向，概括为“芯、光、板、冷、电、存” [37] - “芯”（GPU制造）：关注先进制程、先进封装、CoWoS相关的设备材料公司，国产算力正从低预期进入高预期转换阶段 [38] - “光”（光通信）：关注光模块、光纤光缆及CPO、OCS等设备和材料公司，以满足AI大模型对高传输带宽的需求 [39] - “板”（PCB）：AI服务器PCB层数更多、材料更高端，单位价值量是普通服务器的数倍，创新方向如Pogopin技术应用存在机会 [40] - “冷”（液冷）：液冷正成为数据中心标配，市场处于早期、渗透率低、增长空间大，应关注订单节奏最好的公司 [40] - “电”（电源和发电）：从发电、输配电到数据中心电源管理整条链路均有机会，关注HVDC、SST等环节 [40] - “存”（存储）：AI驱动HDD、SSD及HBM（高带宽内存）需求增长，国内HBM扩产的设备材料行情刚刚开始 [40] - 投资策略动态：对已上涨标的看业绩是否跟上，对早期标的看逻辑与市值空间，据此动态调整持仓 [41]