文章核心观点 - 中国经济已步入复苏进程，但本轮复苏呈现显著的“K型分化”格局，具体表现为外强内弱、供强需弱、新强旧弱、上强下弱 [3] - “K型分化”是技术和产业革命与房地产深度调整、世界结构调整与中国结构调整叠加共同催生的结果，决定了本轮结构性变化的长度、深度和风险 [4] - 应对“K型复苏”需宏观调控不能局限于短期扩内需，更要聚焦技术创新、以新供给创造新需求，主动适配时代特征推进经济结构转型 [6] 经济复苏的四个表现 - 经济风险得到有效控制 [3] - 价格参数持续改善，特别是GDP平减指数转正，标志着宏观经济的重要拐点已显现，全年估计GDP平减指数在1.5%~2.5%的水平 [3] - 利润参数的改善说明价格持续变化并非单纯的成本驱动，内外需冲击和技术冲击依然占有重要位置 [3] - 经过前期的强劲去库存，2026年开始进入补库存阶段 [3] “K型分化”的具体表现 - 外强内弱：出口高速增长而国内消费、固定资产投资走低 [3] - 供强需弱：工业产能过剩，但价格参数变化说明这种状况正在改善 [3] - 新强旧弱：新能源、人工智能相关产业产量与出口数据大幅攀升，而传统产业相关指标持续下滑 [3][4] - 上强下弱：产业链上下游企业利润表现冷热分明 [4] “K型分化”的深层次特征与驱动因素 - 对比中美两国，二者皆存在科技上涨消费下跌的特征 [4] - 外贸冲击并非覆盖全行业，传统外贸“新三样”（新能源汽车、锂电池和光伏产品）尚未出现明显“K型分化”，但以机器人、人工智能、创新药为代表的新“新三样”正在引发超极分化 [4] - 当前技术、地产长周期与投资短周期叠加，促进“K型复苏”以及加速转型是时代主题 [4] - 本轮“K型复苏”具备长期持续、多重均衡的特征，发展新机遇2.0支撑经济向好前景 [4] 2026年宏观经济格局与核心矛盾 - 宏观经济整体平稳，形成“生产稳、出口强、消费弱、投资慢”的分化格局，有效需求不足仍是经济核心矛盾 [6] - 内需疲软根源在于居民资产负债表存量收缩，住户贷款转负、存款高增，居民优先储蓄偿债，影响消费 [6] - 固定资产投资持续下滑，仅高技术制造、设备更新投资维持高增，居民降杠杆短期影响总需求 [6] - 外贸是当前核心支撑，不过外需支撑具备阶段性，全球需求与经贸博弈带来外部不确定性 [7] 应对策略与政策建议 - 破解需求不足需长短施策结合：短期稳投资、提振消费、托底地产；中长期依靠创新驱动、推进地方财政转型，持续强化产业链安全韧性，稳步推动经济高质量发展 [7] - 对于内需不足的问题，不仅要从传统马克思主义的生产方式思考，还要深刻认识本轮技术冲击的特性，即物质生产在范式革命之后所带来的宏观冲击 [6]