核心观点 欧洲六大汽车制造商2026年1~6月业绩因对中国市场依赖程度而分化，德国车企因中国销量下滑导致利润下降，而法国雷诺等因避开中国市场、聚焦南美和印度实现扭亏为盈[2] 德国车企在华业绩下滑 - 宝马、大众、奔驰三家德国车企在华销量占整体比例均超过20%，1~6月最终利润下降[2] - 宝马2026年1~6月净利润同比下降28%至28.72亿欧元，营业收入同比下降8%至622.66亿欧元[4] - 宝马全球销量同比下降4%至115万辆，其中中国市场销量下降20%，仅4~6月中国销量同比下滑30%[4] - 宝马董事长米兰·内德利科维奇表示业绩不尽如人意主要因中国市场迅速恶化[4] - 宝马正考虑在2027年底前最多裁员8000人，相当于全体员工的5%，劳资协商已取得进展[5] - 中国汽车销售市场持续低迷，2026年1~6月国内汽车销量同比下降21%，因削减EV购置税补贴并调整以旧换新补贴[5] - 大众和梅赛德斯·奔驰最终利润也出现下降，中国在3家企业总销量占比均超20%，大众高达24%[5] - 大众旗下保时捷CEO表示尽管环境极为严峻，中国依然是至关重要的市场[5] - 大众在中国高档汽车领域与极氪、理想汽车等展开激烈竞争[5] 法国雷诺等业绩表现坚挺 - 雷诺2026年1~6月最终损益盈利7.5亿欧元，上年同期因日产股价下跌亏损，已转为盈利[6] - 雷诺营业收入同比增长9.5%至302亿欧元[6] - 雷诺已退出中国武汉合资业务，目前不在中国市场销售，CEO明确表示无意进入竞争激烈的中国市场[6] - 斯特兰蒂斯最终损益盈利6.7亿欧元，上年同期亏损22亿欧元，得益于原材料成本下降、生产效率提升及北美销量增长[6] - 斯特兰蒂斯在中国等亚太地区销量占比仅为1%，将南美定位为主要盈利市场，吉普等越野车型在巴西市场份额超25%[6] 中国市场影响行业趋势 - 如何应对已成为全球最大汽车市场的中国，将极大影响各公司的发展趋势[7]