核心观点 - 中微半导2026年上半年营收利润双双大幅上涨，得益于AI、机器人及汽车电子高景气机遇，以及高强度研发投入和“大客户战略”落地 [1] 财务表现 - 2026年上半年实现营业收入7.26亿元，同比增长44.01% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.72亿元，同比增长98.48% [1] - 扣非归母净利润1.59亿元，同比大幅增长超109% [1] - 经营活动现金流净额达19,323.39万元，同比增长27.87% [1] 业务板块分析 - 消费电子营收3.02亿元，小家电营收2.13亿元，构成收入基本盘 [1] - 工业控制板块（含具身机器人、无刷电机）营收1.91亿元 [1] - 汽车电子业务营收0.19亿元 [1] - 发布首款SPI NOR Flash产品，正式进入存储产品领域，存储业务实现营收146万元 [1] 客户与市场拓展 - 吸引优质客户包括一汽红旗、长安、赛力斯、吉利等汽车厂商 [2] - 知名Tier1客户包括三花智控、大明、四方光电 [2] - 知名企业客户包括石头科技、大疆、易事特、美的、海尔 [2] 资本运作与战略投资 - 完成对珠海博雅的投资交割，投入资金1.66亿元，获得21.0016%股份，成为第二大股东 [2] - 珠海博雅是专注于NOR Flash等存储芯片研发设计的国家高新技术企业 [2] - 2026年上半年珠海博雅营收2.28亿元、利润5700余万元 [3] 公司业务定位与产品 - 中国领先的智能控制方案解决提供商，以MCU为核心的芯片研发、设计与销售 [3] - 主要产品包括MCU、ASIC、SoC以及SPI NOR Flash等芯片 [3] - 产品应用于消费电子、智能家电、工业控制、医疗健康、汽车电子等领域 [3] 二级市场表现 - 2026年7月1日股价一度涨至66.98元/股，创上市以来新高，年内最大涨幅达109.6% [3] - 截至8月14日收盘，股价报40.28元/股，总市值161.27亿元 [3] 券商评级与预测 - 中邮证券给予“买入”评级，预计2026年、2027年营业收入分别为14.9亿元、22.1亿元 [5] - 预计2026年、2027年归母净利润分别为3.6亿元、5.6亿元 [5]