全球内存市场供需与价格趋势 - 2026年第三季度，成熟DRAM（如DDR4）价格将上涨50%，第四季度再涨10% [1] - 2024年8月，DDR5-5600/6400 24GB现货价格环比上涨8%，同比涨幅高达483% [1] - SLC NAND闪存在2024年剩余两个季度中，每个季度价格都将上涨50% [2] - 供应紧张局面即将进一步恶化，主因是存储器制造商持续将产能转向HBM、DDR5和更高层数NAND闪存 [1] 供应端结构性变化 - HBM消耗的硅晶圆数量约为传统DRAM的三倍，因其垂直堆叠层结构及大量硅通孔（TSV）和禁布区，降低了有效存储阵列面积 [3] - 人工智能行业对HBM需求持续增长，瑞银预测到2027年，仅英伟达一家将消耗约251亿GB HBM，行业总需求约615亿GB [3] - DDR4、SLC NAND和NOR Flash的新增供应非常有限，导致成熟内存长期合同较少，供应商在短期拥有更大定价权 [3] 相关公司盈利预期调整 - 摩根士丹利上调了旺宏电子、华邦电子、力积电以及兆易创新的盈利预期 [4] - 台湾爱普科技仍是大摩的首选股 [4]