瓦轴B主动退市事件分析 - 瓦轴B于2026年9月14日公告，因要约收购完成后社会公众持股比例低于10%，已向深交所提出终止上市申请[2] - 该公司1997年登陆B股市场，是一家轴承制造企业，将正式告别资本市场[3] - 退市程序尚需取得深交所最终决定，且不设退市整理期[10] 退市路径与动因 - 控股股东瓦轴集团于2026年1月19日披露要约收购报告书，自1月20日起以2.86港元/股向全体股东发出全面要约，期限39个自然日[6] - 截至2月27日要约期届满，共1459户股东预受要约，涉及无限售条件流通社会公众股份5452.46万股，要约收购生效[6] - 预受股份过户完成后，社会公众持股比例低于10%，触及股权分布底线要求[6] - 财务顾问中天证券及法律顾问康达律师事务所均认为本次主动终止上市符合相关法律法规规定[7] - 公司连年亏损，2019年至2025年归母净利润连续7年亏损，经营困境是私有化退市的深层动因[7] 近期财务表现 - 2026年上半年，公司实现营收11.85亿元，同比下降10.95%[9] - 归母净利润为732.45万元，同比扭亏[9] - 扣非归母净利润为-82255万元，同比减亏74.03%[9] - 盈利规模相对公司体量仍然微薄，持续经营能力面临考验[9] 2026年A股退市格局 - 截至9月中旬，年内已有20余家A股公司退市或锁定退市，退市类型覆盖财务类、重大违法类、交易类及主动退市[12] - 财务类退市仍是主渠道，*ST恒久、*ST赛隆、ST天龙等13家公司因“净利润为负且营收低于3亿元”或审计意见类型触及红线而摘牌[13] - 重大违法退市力度升级，年内涉及强制退市的公司达4家，分别为ST长药、*ST立方、*ST元道、ST越[13] - 交易类退市有所下降，仅ST万方、ST精伦及ST奥维3家公司因连续20个交易日总市值低于5亿元触发市值退市[13] - 主动退市走向常态化，除瓦轴B外，康佳集团拟主动撤回A股和B股上市交易，德邦股份亦于年内完成主动退市[13] - A股退市机制已由强制退市单一主导转向“强制退市与主动退市双轮驱动”的格局[14]