大盘走势分析 - 前一交易日大盘冲击3364-3394压力区遇阻回落，收盘在3372之上，个股跌多涨少 [2] - 大盘收出高开带分时缺口的缩量小阴，中期转强希望增大，短线多头优势明显 [2] - 创指收出高开的缩量大中阴，中期出现转强希望，短线多头优势明显 [2] - 当前大盘处于3364-3394和3327-3317之间振荡格局，量能不济时短调风险存在 [2] 技术指标与关键点位 - 明天日生命线在3337附近，运行在其上才能看多 [3] - 大盘日级别关键区域为3335－3316，上沿之上运行是强势信号，失守下沿则走坏 [3] - 周级别技术指标可上可下，日级别已有休整要求，分时再冲会有休整需求 [3] - 明天大盘强弱分水岭3386，压力位3382/3394/3401，支撑位3364/3353/3340 [4] - 创指强弱分水岭2091，压力位2085/2097/2108，支撑位2048/2038/2028 [4] 中长期态势 - 5月周级别强弱分水岭3280－3320，月级别强弱分水岭3300－3350 [4] - 运行在60日线上保持牛市开启状态，运行在250日线上避免重回熊市 [4] 操作策略 - 不失3347-3337一带可看多做多，无力突破3364-3394应先减仓 [2] - 冲击3364上方需适当防守，3347-3337已不宜再失 [2]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 - 通过宏观基本面和技术面分析，预期2025年5月13日期货主力合约行情走势，股指期货震荡偏强，黄金、白银、铜、焦煤、玻璃、纯碱期货偏弱震荡，螺纹钢、铁矿石、铝、锡、豆粕、棉花、集运指数（欧线）期货偏强震荡，氧化铝期货震荡整理，十年期和三十年期国债期货震荡偏弱 [2][3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货震荡偏强，IF2506阻力位3905和3942点，支撑位3859和3849点；IH2506阻力位2734和2762点，支撑位2689和2680点；IC2506阻力位5817和5928点，支撑位5700和5688点；IM2506阻力位6168和6265点，支撑位6050和6037点 [2] - 十年期国债期货主力合约T2506震荡偏弱，下探支撑位108.18和107.99元，阻力位108.63和108.89元 [2] - 三十年期国债期货主力合约TL2506震荡偏弱，下探支撑位117.6和117.4元，阻力位119.0和119.8元 [2] - 黄金期货主力合约AU2508偏弱震荡，下探支撑位758.5和752.5元/克，阻力位766.7和772.5元/克 [2] - 白银期货新主力合约AG2508偏弱震荡，下探支撑位8097和8061元/千克，阻力位8200和8255元/千克 [3] - 铜期货主力合约CU2506偏弱震荡，下探支撑位77500和77200元/吨，阻力位78300和78600元/吨 [3] - 铝期货主力合约AL2506偏强震荡，阻力位20190和20300元/吨，支撑位19910和19850元/吨 [3] - 氧化铝期货主力合约AO2509震荡整理，支撑位2821和2791元/吨，阻力位2869和2918元/吨 [3] - 锌期货主力合约ZN2506偏弱震荡，下探支撑位22180和22070元/吨，阻力位22630和22850元/吨 [3] - 镍期货主力合约NI2506偏弱震荡，下探支撑位123300和122500元/吨，阻力位125700和126100元/吨 [3] - 锡期货主力合约SN2506偏强震荡，上攻阻力位267100和270400元/吨，支撑位253200和252100元/吨 [3] - 螺纹钢期货主力合约RB2510偏强震荡，阻力位3111和3141元/吨，支撑位3082和3074元/吨 [4] - 热卷期货主力合约HC2510偏强震荡，阻力位3256和3282元/吨，支撑位3213和3196元/吨 [4] - 铁矿石期货主力合约I2509偏强震荡，阻力位731和737元/吨，支撑位718和710元/吨 [4] - 焦煤期货主力合约JM2509偏弱震荡，下探支撑位864和850元/吨，阻力位907和920元/吨 [4] - 玻璃期货主力合约FG509偏弱震荡，下探支撑位1020和1000元/吨，阻力位1057和1073元/吨 [4] - 纯碱期货主力合约SA509偏弱震荡，下探支撑位1305和1285元/吨，阻力位1339和1351元/吨 [6] - 豆粕期货主力合约M2509偏强震荡，上攻阻力位2932和2943元/吨，支撑位2899和2890元/吨 [6] - 棉花期货主力合约CF509偏强震荡，蓄势上攻阻力位13480和13620元/吨，支撑位13290和13240元/吨 [6] - 集运指数（欧线）期货主力合约EC2506偏强宽幅震荡，上攻阻力位1555和1632点，支撑位1466和1422点 [6] 宏观资讯和交易提示 - 中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消91%加征关税，中方取消91%反制关税，双方暂停实施24%关税及中方非关税反制措施，将建立机制继续协商 [7] - 新华社评论称应理性预期中美经贸关系走向，消弭分歧具长期性、复杂性和艰巨性 [7] - 中国开展打击战略矿产走私出口专项行动，加强战略矿产出口全链条管控 [7] - 商务部部长王文涛主持外贸企业圆桌会，将统筹工作为外贸企业纾困解难，促进外贸稳定发展 [8] - 国务院新闻办发布《新时代的中国国家安全》白皮书，展现维护国家利益决心 [8] - 央行等部门发布广州“南沙金融30条”，加大金融支持南沙建设力度 [8] - 美国总统特朗普签署行政命令要求制药商降低药品价格，分析师和法律专家认为难实施 [8] - 美联储理事库格勒称特朗普关税政策或推高通胀、拖累经济增长，就业基本稳定，通胀回落放缓 [9] - 欧洲央行对下一步利率行动谨慎，交易员调低降息预期 [9] - 日本首相石破茂重申不接受不含汽车关税贸易协议，准备采取刺激措施缓解关税影响 [9] - 高盛调整美联储降息时间至12月，上调美国2025年四季度经济增长年率预测，降低衰退可能性，下调核心PCE通胀路径预期 [9] 商品期货相关信息 - 国内商品期货夜盘多数上涨，能源化工品、黑色系部分品种、农产品多数上涨，基本金属涨跌不一，沪金、沪银下跌 [11] - 周一国际油价走强，美油主力合约收涨1.54%，布伦特原油主力合约涨1.63%，OPEC+增产和地缘政治缓和推动上行，需关注美国库存数据 [11] - 周一国际贵金属期货普遍收跌，中美经贸会谈和地缘政治影响使避险需求降温 [12] - 周一伦敦基本金属涨跌不一 [12] - 周一芝加哥期货交易所农产品期货主力合约多数下跌 [12] - 国家粮食和物资储备局发布2024年度秋粮旺季收购完成，累计收购3.45亿吨 [13] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 5月12日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均小幅高开，震荡上行，短线止跌反弹走高 [13][14][15] - A股高开高走，成交1.34万亿，多家公募管理人认为中美经贸会谈进展超预期，外贸产业链受益，中长期科技自主可控与新质生产力为政策主线 [15] - 摩根士丹利研究显示对冲基金增加对中国股票看多押注，多数投资者可能近期增加敞口 [16] - 周一美国三大股指大幅收涨，中概股普遍上涨，摩根士丹利警告美股解除警报尚早 [17] - 周一欧洲三大股指收盘全线上涨 [17] - 周一亚太主要股指收盘全线上涨，巴基斯坦和印度停火协议缓解市场紧张情绪 [18] - 预期2025年5月股指期货主力合约偏强宽幅震荡，5月13日震荡偏强 [18][19] 国债期货 - 5月12日十年期国债期货主力合约T2506跳空低开，偏弱震荡下行，短线下行压力增大 [38] - 5月12日三十年期国债期货主力合约TL2506跳空低开，大幅震荡下行，短线继续下行压力大增 [42] - 5月12日国债期货大幅收跌，央行开展430亿元7天期逆回购操作，单日净投放430亿元，Shibor短端品种多数下行 [38][39] - 预期5月13日十年期和三十年期国债期货主力合约震荡偏弱 [40][43] 黄金期货 - 5月12日黄金期货主力合约AU2508小幅高开，偏弱震荡下行，短线走弱但中长线趋势未改 [43][44] - 中美经贸会谈等使地缘政治对黄金支撑减弱，避险需求降温，期货价格短线承压 [46] - 预期2025年5月黄金期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，5月13日主力合约偏弱震荡 [46] 白银期货 - 5月12日白银期货主力合约AG2506小幅高开，震荡上行，短线反弹走高 [51] - 预期2025年5月白银期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日新主力合约偏弱震荡 [51] 铜期货 - 5月12日铜期货主力合约CU2506小幅高开，震荡上行，短线反弹走高 [55] - 预期2025年5月铜期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日主力合约偏弱震荡 [56] 铝期货 - 5月12日铝期货主力合约AL2506小幅高开，震荡上行，短线发力反弹走高 [59] - 预期2025年5月铝期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日主力合约偏强震荡 [59] 氧化铝期货 - 5月12日氧化铝期货主力合约AO2509小幅低开，震荡上行，短线反弹走高 [63] - 预期2025年5月氧化铝期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日主力合约震荡整理 [63] 锌期货 - 5月12日锌期货主力合约ZN2506小幅高开，震荡上行，短线反弹走高 [67] - 预期2025年5月锌期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日主力合约偏弱震荡 [67] 镍期货 - 5月12日镍期货主力合约NI2506小幅高开，偏强震荡上行，短线止跌企稳反弹 [75] - 预期2025年5月镍期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日主力合约偏弱震荡 [76] 锡期货 - 5月12日锡期货主力合约SN2506小幅高开，震荡上行，短线止跌反弹走高 [80] - 预期2025年5月锡期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，5月13日主力合约偏强震荡 [80] 螺纹钢期货 - 5月12日螺纹钢期货主力合约RB2510小幅高开，偏强震荡上行，短线初步止跌企稳反弹 [85] - 预期2025年5月螺纹钢期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日主力合约偏强震荡 [85] 热卷期货 - 5月12日热卷期货主力合约HC2510小幅高开，偏强震荡上行，短线初步止跌企稳反弹 [89] - 预期5月13日热卷期货主力合约偏强震荡 [89] 铁矿石期货 - 5月12日铁矿石期货主力合约I2509小幅高开，偏强震荡上行，短线继续发力反弹走强 [92] - 预期2025年5月铁矿石期货主力连续合约偏强宽幅震荡，5月13日主力合约偏强震荡 [92] 焦煤期货 - 5月12日焦煤期货主力合约JM2509微幅低开，震荡上行，短线初步止跌企稳反弹 [96] - 预期5月13日焦煤期货主力合约偏弱震荡 [97] 玻璃期货 - 5月12日玻璃期货主力合约FG509平开，震荡上行，短线初步止跌企稳反弹 [98] - 预期5月13日玻璃期货主力合约偏弱震荡 [98] 纯碱期货 - 5月12日纯碱期货主力合约SA509小幅低开，震荡上行，短线初步止跌企稳反弹 [101] - 预期5月13日纯碱期货主力合约偏弱震荡 [101] 豆粕期货 - 5月12日豆粕期货主力合约M2509小幅高开，小幅震荡上行，短线初步止跌企稳反弹 [103] - 预期5月13日豆粕期货主力合约偏强震荡 [103] 棉花期货 - 5月12日棉花期货主力合约CF509小幅低开，偏强震荡上行，短线继续发力反弹走强 [104] - 预期5月13日棉花期货主力合约偏强震荡 [104] 集运欧线期货 - 5月12日集运指数（欧线）期货主力合约EC2506跳空高开，大幅震荡上行，短线止跌企稳反弹 [107] - 预期5月13日集运指数（欧线）期货主力合约偏强宽幅震荡 [107]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，认为国债预计波动幅度加大需谨慎；看好中国权益资产长期表现，考虑做多股指期货；贵金属中长期上涨逻辑强，考虑做多黄金期货；螺纹、热卷和焦煤焦炭关注反弹做空机会；铁矿石关注低位买入机会；铁合金关注锰硅虚值看涨期权和硅铁空头离场或低位虚值看涨期权机会；原油暂时观望；燃料油偏多操作；合成橡胶短线偏多；PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片考虑逢低参与；纯碱低位空头注意调整仓位；玻璃市场情绪或有修复但程度待考量；烧碱关注企业装置运行及液氯价格波动；纸浆关注国际浆厂减产和国内消费刺激政策；碳酸锂预计偏弱运行；铜暂时观望；锡偏空震荡；镍谨慎观望；工业硅/多晶硅偏空判断；豆粕观望，豆油关注虚值看涨期权机会；棕榈油关注豆棕价差做扩机会；菜粕关注回调后做多机会；棉花关注逢低做多；白糖区间震荡操作；苹果关注回调后做多机会；生猪暂时观望；鸡蛋止盈后观望；玉米和玉米淀粉暂时观望；原木基本面无明显驱动 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 国债 - 上一交易日国债期货大幅收跌，30年期主力合约跌1.31%，10年期主力合约跌0.46%，5年期主力合约跌0.2%，2年期主力合约跌0.08% [5] - 5月12日央行开展430亿元7天期逆回购操作，单日净投放430亿元 [5] - 中美关税调整，外部环境利好国债期货，但当前国债收益率处相对低位，中国经济呈平稳复苏态势，建议保持谨慎，预计波动幅度加大 [6][7] 股指 - 上一交易日股指期货涨跌不一，沪深300股指期货（IF）主力合约涨1.23%，上证50股指期货（IH）主力涨0.77%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.48%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.56% [8][9] - 中美经贸会谈是积极动向，但结构性矛盾和深层次分歧仍存在，应理性看待 [9] - 3月国内手机出货量同比增长6.5%，5G手机同比增长9.5%，2025年1 - 3月国内手机出货量同比增长3.3%，5G手机同比增长8.2% [10] - 关税打乱国内经济复苏节奏，市场担心企业盈利增速下滑，全球衰退风险加大，但国内资产估值低，政策有对冲空间，看好中国权益资产长期表现，考虑做多股指期货 [10][11] 贵金属 - 上一交易日黄金主力合约收盘价772.28，涨幅 - 2.05%，白银主力合约收盘价8,232，涨幅0.78% [12] - 全球贸易金融环境复杂，关税扰动使全球经济衰退风险加大，各国货币政策可能被动宽松，利好黄金配置和避险价值，中长期上涨逻辑强，考虑做多黄金期货 [12][13] 螺纹、热卷 - 上一交易日螺纹钢、热轧卷板期货明显反弹，唐山普碳方坯最新报价2940元/吨，上海螺纹钢现货价格3040 - 3170元/吨，上海热卷报价3230 - 3250元/吨 [14] - 房地产行业下行，螺纹钢需求下行、产能过剩压制价格，但当前处于需求旺季或有支撑，热卷走势与螺纹钢一致 [14] - 钢材价格估值处于低位，下行空间或许不大，期货低位收出坚实阳线有止跌迹象，投资者可关注反弹做空机会，获利止盈，轻仓参与 [14][15] 铁矿石 - 上一交易日铁矿石期货大幅上涨，PB粉港口现货报价760元/吨，超特粉现货价格626元/吨 [16] - 铁水日产量创新高，需求回升支撑价格，一季度进口量同比下降，港口库存下降，供需格局好转 [16][17] - 铁矿石估值在黑色系中最高，期货在前期低点附近获得支撑，投资者可关注低位买入机会，反弹止盈，跌破前低止损，轻仓参与 [17][18] 焦煤焦炭 - 上一交易日焦煤焦炭期货小幅反弹 [19] - 主产地煤矿正常生产，焦煤供应宽松，焦化企业按需采购，贸易商观望，炼焦煤成交氛围转弱，现货价格承压；钢厂铁水产量高但部分钢厂采购意愿降低，焦炭现货价格首轮上调落地，二轮上调难落地 [19] - 焦炭焦煤期货价格创新低，短期或延续弱势，投资者可关注反弹做空机会，获利止盈，轻仓参与 [19][20] 铁合金 - 上一交易日锰硅主力合约收涨1.80%至5866元/吨，硅铁主力合约收涨1.55%至5636元/吨，天津锰硅现货价格5700元/吨涨180元/吨，内蒙古硅铁价格5400元/吨持平 [21] - 5月9日当周加蓬产地锰矿发运量回升，港口锰矿库存回落，报价低位企稳；样本建材钢厂螺纹钢产量回落，锰硅、硅铁产量有变化，铁合金需求偏弱供应偏高，锰硅和硅铁仓单高位对市场有压力 [22][23] - 螺纹钢周度产量回落，铁合金短期需求见顶，锰硅减产供应过剩减弱，关注锰硅虚值看涨期权机会；硅铁成本扰动小，主产区现货亏损，底部区间空头关注离场机会，若大幅亏损可关注低位虚值看涨期权机会 [23] 原油 - 上一交易日INE原油大幅上涨，因中美关税紧张情绪降温 [24] - 截至5月6日当周基金经理减持美国原油期货及期权净多头头寸；5月9日当周美国能源企业石油和天然气钻机数量降至1月以来低点；5月9日当周美国炼厂离线原油加工产能及预计后续变化 [24][25] - OPEC + 5 - 6月增产，市场担忧供应过剩，中美关税降低利好原油，但布油65美元是阻力位，考虑原油主力合约暂时观望 [25][26] 燃料油 - 上一交易日燃料油跟随原油大幅上行 [27] - 新加坡陆上燃料油库存降至七周以来最低，出口跳升进口下降，中国是最大出口目的地，本周最大供应国是伊拉克，亚洲从中东进口大量高硫燃料油，供应充足 [27] - 俄乌将直接谈判，美国对俄制裁放松可能性增加利空高硫燃料油；关税摩擦签协议利于全球贸易需求恢复，燃料油价格有望修复；新加坡库存下降支撑价格，考虑燃料油主力合约偏多操作 [27][28] 合成橡胶 - 上一交易日合成橡胶主力收涨3.28%，山东主流价格上调至11750元/吨，基差持稳 [29] - 供应压力延续，需求端受关税放缓预期改善且成本端反弹，短期偏强但上行空间有限；原料丁二烯价格企稳回升，加工亏损收窄；产能利用率回升；需求端轮胎企业成品库存高，出口订单和内需受限；厂家库存去化，贸易商库存累库 [29][30] - 短线偏多 [31] 天然橡胶 - 上一交易日天胶主力合约收涨2.18%，20号胶主力收涨2.40%，上海现货价格上调至14900元/吨，基差持稳 [32] - 全球供应增量预期强化，需求端受关税变化或有好转预期，价格或偏强震荡；雨水扰动割胶进程，国内上量尚可，泰国量少原料价格上涨；轮胎企业部分检修，预计产能利用率提升；社会库存同比中性环比累库；4月中国进口天然及合成橡胶合计68.5万吨，同比增加31% [32] - 偏弱震荡 [33] PVC - 上一交易日PVC主力合约收涨0.27%，现货价格基本持稳，基差持稳 [34] - 供应逐步回升，需求弱修复，盘面或维持底部偏弱震荡；本周产能利用率环比增加同比减少；节后归来管型材企业开工率低，下游订单欠佳，采购刚需，软制品开工较好；电石价格下行预期，液碱偏强；华东地区现货价格区间，厂库库存可产天数环比增加 [34][35][36] - 底部震荡 [37] 尿素 - 上一交易日尿素主力合约收跌0.26%，山东临沂上调至1970元/吨，基差持稳 [38] - 国内出口政策调整，叠加后续农需启动盘面或延续偏强震荡，需关注政策和内外盘价差；本周日产预计维持在20万吨附近；需求以复合肥为主，后续玉米肥启动为辅，农业以水稻区域用肥为主，工业复合肥开工下降但大厂原料消耗良好，需求企稳理性跟进；5月7日企业总库存量106.56万吨，环比减少10.58% [38] - 偏强震荡 [39] 对二甲苯PX - 上一交易日PX2509主力合约上涨，涨幅3.23%，PXN价差上升至210美元/吨，PX - MX价差在90美元/吨附近 [40] - 供需方面负荷升至78.6%，部分装置有负荷调整和重启计划；成本端中美关税达成共识，宏观情绪好转，原油或反弹修复 [40][41] - 短期原油价格向上修复，叠加情绪驱动，PX预计跟随成本端反弹，考虑逢低参与，关注原油和宏观政策 [41] PTA - 上一交易日PTA2509主力合约上涨，涨幅3.11% [42] - 供应端部分装置停车和重启，负荷降负至70.3%；需求端聚酯负荷上浮至94%，江浙终端开工回升；成本端加工费调整至400元/吨，PXN在200美元/吨左右，外盘原油价格修复带来支撑 [42] - 短期供需结构改善叠加成本预期转好，价格或向上修复，考虑逢低区间操作 [42] 乙二醇 - 上一交易日乙二醇主力合约上涨，涨幅1.97% [43] - 供应端整体开工负荷68.99%，部分装置有停车和重启计划，华东主港库存约75.1万吨，环比减少3.9万吨，库存或仍有去化空间；需求端下游聚酯开工升至94%，终端织机开工回升 [43] - 短期煤制装置重启不及预期，进口缩减，供应增量不明显，港口到港量减少，库存去化，价格或有向上空间，考虑逢低参与，关注港口库存和宏观政策 [44] 短纤 - 上一交易日短纤2506主力合约上涨，涨幅2.71% [45] - 供应方面装置负荷升至91.3%；需求方面江浙终端开工回升，下游原料备货情况，坯布订单分化，布价持稳，4月纺织服装出口额同比环比双增长，2025年1 - 4月累计出口增长2.2%；成本效益方面PTA和乙二醇价格反弹支撑增强 [45] - 下游终端需求回暖，供需基本面改善，后市弹性在成本端，短期跟随成本端震荡偏强，考虑逢低短多 [45] 瓶片 - 上一交易日瓶片2506主力合约上涨，涨幅2.12% [46] - 成本效益方面原料端PTA持续修复，成本支撑增强；供应方面聚酯瓶片装置负荷上升至81.2%，提升空间有限；需求端下游软饮料消费回升，3月产量同比增加1.7% [46] - 近期原料价格偏强，瓶片供需基本面改善，绝对价格受成本驱动，预计跟随成本端反弹修复，注意成本价格变化 [46] 纯碱 - 上一交易日主力2509收盘于1318元/吨，涨幅0.15% [47] - 进入五月检修装置增多，供应小幅下降但始终维持高位；原料原盐及煤炭价格下行；上周产量74.08万吨，环比 - 1.05%，库存170.13万吨，环比增加1.74%；企业订单维持，国内价格下跌，出口优势建立，沙河地区商谈重心1350元/吨上下 [47] - 宽松格局维持，五月装置检修集中或带来短时盘面调整，低位空头注意调整仓位 [48] 玻璃 - 上一交易日主力2509收盘于1045元/吨，跌幅0.29％ [49] - 产线持续低位震荡，部分产线冷修、改产；华北出货一般，降雨有影响，沙河部分小板优惠，华中价格暂稳，中下游拿货刚需 [49][50] - 实际供需无明显驱动，多数深加工企业对5月订单谨慎，节前产销回升是阶段性表现；关税调整或影响下游产品，金融政策发布会提及稳定消费举措，预计短时市场情绪有修复，但程度待考量 [50] 烧碱 - 上一交易日主力2509收盘于2545元/吨，涨幅2.58% [51] - 部分企业装置检修和恢复开工，上周样本企业周度产量环比增加0.41%，同比减少4.04%，库存基本中性；需求方面下游氧化铝行业价格下行部分地区亏损减产，非铝下游化纤、印染行业开工下行，非铝需求刚需或因亏损减产；贸易商盘面点价接货意愿增加，基差将修复，预计氧化铝现货价格运行区间2800 - 2900元/吨 [52] - 氧化铝及非铝下游需求有限，五月部分装置检修或有驱动，需关注企业装置运行及液氯价格波动 [53] 纸浆 - 上一交易日主力2507收盘于5256元/吨，涨幅1.43% [54] - 库存延续累积，上周主流港口样本库存量203.5万吨，环比下降3.0%；下游开工有增减变化；4月智利发运至中国针叶浆量环比大增，预计6月国内针叶浆到港量回升或压制价格，南美三国4月发运至中国阔叶浆合计环比减少，6月国内阔叶浆到港量将回落但同比仍高；国内买家压价，供应商报价有调整，市场报价混乱，下游纸厂采购谨慎 [55] - 国内供应维持高位，国际供应充裕，下游消费清淡，市场交投欠佳，原纸出货不畅，采购积极性一般，盘面悲观，需关注国际浆厂减产和国内消费刺激政策 [56] 碳酸锂 - 上一交易日主力合约收盘涨0.35%至64040元/吨 [57] - 矿价下跌打破成本支撑，矿石提锂产量下滑，但矿端价格同步下探，外采冶炼企业亏损缩窄，供应端减产难度加大，进口货源充足；消费端增速放缓，正极厂库存压力大，进入传统消费淡季需求或走弱，库存累增，供需过剩基本面无改变，叠加中美贸易事件不确定性，预计偏弱运行 [57] 铜 - 上一交易日沪铜震荡上涨，收于60日均线上方，上海金属网1电解铜报价78080 - 78440元/吨，均价78260元/吨，较上交易上涨70元/吨，期货基差较上周收窄但当月升水偏高抑制消费，现货市场成交一般，持货商下调报价 [58] - 近期Comex铜较弱，沪铜60日线压制价格；中美会谈取得成果，关税降温，铜关税靴子或许不落下，铜价料震荡，考虑沪铜主力合约暂时观望 [58][59] 锡 - 上一交易日沪锡涨1.33%至264570元/吨 [60] - 部分矿复产，印尼矿端开采成本上涨，国内加工费低位，冶炼厂原料库存缩紧，开工率低于正常水平；消费方面下游排产数据良好，光伏组件及家电需求有支撑，海内外库存去库 [61] - 锡的主要矛盾是现实端紧缺与宽松预期博弈，预计锡价上方压力较大，以偏空震荡观点看待 [61] 镍 - 上一交易日沪镍跌1.26%至124180元/吨 [62] - 印尼、菲律宾政府收紧矿端供应，矿端价格高位，成本支撑强；刚果金政策扰动使MHP价格走强，硫酸镍成本有支撑，但下游对高价接受度不高，上方空间有限；需求端不锈钢成交偏弱，后续进入消费淡季需求或走弱，新能源方面五月订单增量难持续，一级镍过剩 [62] - 操作方面以谨慎观望为主 [62] 工业硅/多晶硅 - 上一交易日工业硅主力合约收于8320元/吨，涨幅0.24%；多晶硅主力合约收于38450元/吨，涨幅2.49%，现货市场多晶硅N型料成交均价降至4.05万元/吨 [63]

技术指标分析 - 移动平均线显示MA5为13571 4(简单)和13561 9(指数)，均呈现卖出信号 [4] - MA10和MA20的简单移动平均线分别为13584 9和13586 1，指数移动平均线为13576 8和13561 8，均显示卖出信号 [4] - MA50、MA100和MA200均显示买入信号，价格分别为13479 3/13485 6、13356 0/13392 0、13233 5/13300 4 [5] - 技术指标总结显示买入6次，卖出6次，整体中性 [5] 短期交易信号 - RSI(14)为50 731，显示中性信号 [7] - STOCH(9,6)为98 596，显示超买状态 [7] - STOCHRSI(14)为10 608，显示超卖状态 [7] - MACD(12,26)为24 900，显示买入信号 [7] - ATR(14)为29 6071，显示市场波动较小 [7] 支撑阻力位 - 枢轴点支撑位S1为13512 6，阻力位R1为13550 6 [8] - 斐波那契支撑位为13504 8，阻力位为13542 8 [8] - 极端支撑位S3为13474 6，极端阻力位R3为13588 6 [8]

技术分析总结 - 移动平均线显示强力买入信号，所有周期（MA5、MA10、MA20、MA50、MA100、MA200）均呈现买入趋势，其中MA5为13336.3（简单移动平均线）和13393.0（指数移动平均线）[4][5] - 技术指标整体偏向买入，RSI(14)为65.463，MACD(12,26)为52.400，ADX(14)为277.0910，均显示买入信号[7] - 随机指标显示超买状态，STOCH(9,6)为89.236，STOCHRSI(14)为100.000[7] - 枢轴点分析显示支撑位和阻力位，其中枢轴点为13382.7，R1为13467.4，R2为13509.7，R3为13594.4[8] - 威廉指标WilliamsR为-2.413，BullBear(13)为634.7420，均显示买入信号[8] - 综合评估为强力买入，买入信号总计12个，卖出信号为0个[2][5][8]

现货黄金投资分析 基本面分析 - 国际经济形势对金价有重大影响，包括全球经济形势、主要经济体货币政策及地缘政治局势 [3] - 黄金价格与美元指数呈负相关关系，美元走强则金价承压，反之亦然 [4] - 通货膨胀时期黄金作为保值工具更受追捧，因其可抵御货币购买力下降 [5] - 黄金供需关系影响价格，包括矿产产量增减及各国央行储备变化 [6] 技术面分析 - K线图是技术分析基石，通过形态、组合及位置可洞察市场趋势与买卖信号 [7] - 移动平均线、MACD、RSI等技术指标可判断市场超买/超卖状态及趋势强弱 [7] - 支撑位与阻力位是关键价格关卡，突破后往往预示趋势转变 [7] 风险管理 - 设置止损可自动平仓以避免损失扩大，是投资者的安全措施 [8] - 控制仓位需根据风险承受能力合理分配资金，避免单一交易过度集中 [8] - 分散投资可降低单一资产波动风险，需配置不同资产类别 [8] 心态管理 - 贪婪与恐惧易导致错误决策，需保持理性分析市场动态 [10] - 严格执行交易计划可避免被短期波动干扰，需提前规划策略 [10] - 持续学习新知识与技能是适应市场变化的关键 [10]

技术指标分析 - 移动平均线显示买入信号占主导，简单移动平均线和指数移动平均线在MA5、MA10、MA20、MA50、MA100、MA200均呈现买入信号 [5][6] - 技术指标中RSI(14)为61.163处于买入区间，MACD(12,26)为25.300显示买入信号，CCI(14)为70.2004也显示买入 [8] - STOCH(9,6)达到96.838显示超买状态，STOCHRSI(14)为20.188显示超卖状态，UO指标显示卖出信号 [8] 市场趋势 - 每小时总结显示买入信号，5小时和每日移动平均线均显示买入信号，每周移动平均线显示卖出信号 [3] - 枢轴点分析显示支撑位在13358.9至13496.7，阻力位在13524.9至13607.9 [9] - 斐波那契回撤位显示关键水平在13413.7至13579.7之间 [9] 波动性分析 - ATR(14)为28.0000显示市场波动性较高 [8] - ADX(14)为30.293显示市场趋势强度中性 [8] - WilliamsRN1为-2.998，BullBear(13)为49.4920显示买入信号 [9]

金十图示：2025年05月08日（周四）富时中国A50指数期货技术面一览（日图） 2025年05月09日 北京时间04:45 | 名称 | 价格 | 动作 | | --- | --- | --- | | RSI(14) INA | 57.832 | 买入 | | STOCH(9,6) | 92.157 | 超买 | | STOCHRSI(14) | 100.000 | 超买 | | MACD(12,26) | 3.200 | 买入 | | ATR(14) | 161.9286 | 少波动 | | ADX(14) N2 | 21.242 | 买入 | | CCI(14) | 177.5609 | 买入 | | Highs/Lows(14) | 96.7857 | 买人 | | UO | 48.964 | 薬品 | | ROC | 2.041 | 买入 | | 时期 | 简单移动平均线 | 指数移动平均线 | | --- | --- | --- | | MA5 | 13192.0 | 13214.8 | | | 买入 | 买入 | | MA10 | 13160.5 | 13172.5 | | | 买入 | 买入 ...

技术指标分析 - 每小时总结显示强力买入信号 [2] - 5小时移动平均线和技术指标均显示强力买入信号 [2] - 每日移动平均线显示买入11次卖出1次技术指标显示买入7次卖出1次 [2] - 每周移动平均线和技术指标均显示卖出1次 [2] 移动平均线分析 - MA5简单移动平均线为22522.4指数移动平均线为22542.5均显示买入信号 [4] - MA10简单移动平均线为22279.2指数移动平均线为22208.7均显示买入信号 [4] - MA20简单移动平均线为21536.2指数移动平均线为22246.6均显示买入信号 [4] - MA50简单移动平均线为22782.9显示卖出信号指数移动平均线为22133.6显示买入信号 [5] - MA100简单移动平均线为21592.9指数移动平均线为21634.3均显示买入信号 [5] - MA200简单移动平均线为20267.2指数移动平均线为20621.1均显示买入信号 [5] 技术指标详情 - RSI(14)为56.119显示买入信号 [5] - STOCH(9,6)为94.281显示超买信号 [5] - STOCHRSI(14)为89.254显示期求信号 [5] - MACD(12,26)为-35.500显示菜品信号 [5] - ATR(14)为491.8929显示少波动信号 [5] - ADX(14)为30.189显示买入信号 [5] - CCI(14)为131.3152显示买入信号 [5] - Highs/Lows(14)为505.3929显示买入信号 [5] - UO为54.746显示买入信号 [5] - ROC为5.282显示买入信号 [5] 支撑位与阻力位 - 经典支撑位S1为22237.9阻力位R1为22980.9 [6] - 经典支撑位S2为21965.7阻力位R2为23451.7 [6] - 经典支撑位S3为21494.9阻力位R3为23723.9 [6] - 波纳契支撑位S1为22424.9阻力位R1为22992.5 [6] - 波纳契支撑位S2为22249.5阻力位R2为23167.9 [6] - 波纳契支撑位S3为21965.7阻力位R3为23451.7 [6]

市场表现 - 今日大盘高开在3354，最高3356，最低3324，收盘3342，个股涨跌家数比3293：1891，涨多跌少 [1] - 早盘高开封闭3342缺口，盘中回落至3327后回升，收盘卡位3342，显示市场存在"无形之手"干预 [1] - 三大指数关键区域：大盘3304-3307（收在上沿之上），创指1962-2032（收在下沿之上），50指2652-2650（收在上沿之上） [6][7][8] 技术分析 - 中期态势：站上60日线（今日位于3327）确认重回牛市状态，此前站回250日线处于非牛非熊状态 [4][11] - 均线系统：以3040为起点测算，理性涨幅目标600-800点，乐观预期可攻击4000点 [2] - 成交量：今日放量且高于5日、10日均量线，技术形态健康 [11] 短期走势判断 - 明日关键位：强弱分水岭3354，压力位3342/3364/3394，支撑位3327/3316/3305 [15] - 日线级别：大盘高开带缺口放量小阴，中期转强信号增强；创指高开放量中阴，中期走坏但短线多头占优 [14] - 5月行情：有望实现"红五月"，但预计过程波折 [3] 操作策略 - 中长期看好牛市状态，短期需谨慎对待冲高行情，不宜追涨 [2][11] - 转强确认标准：站稳3342上方运行，若跌破3303-3307关键区域上沿则转弱信号 [14][16] - 板块轮动：10:45后进入个股自由发挥阶段，结构性机会凸显 [1]