恒瑞医药H股全球公开发售 - 公司计划发行2.245亿股H股，发行价区间为每股41.45港元至44.05港元 [1] - 若全额行使超额配售权及发售量调整权，发行H股最高达2.97亿股，最高募资额可达130.8亿港元 [1] - 此次募资额将成为近五年港股医药企业IPO最高募资额 [1] - H股中国香港公开发售将于2025年5月20日结束，预计5月23日正式登陆港交所主板 [1] - 发行由摩根士丹利、花旗及华泰国际担任联席保荐人 [1] - 基石投资者包括新加坡政府投资公司、景顺、瑞银全球资产管理集团、高瓴资本、博裕资本等 [1] 资金用途与战略意义 - 募集资金将用于研发计划、建设新的生产和研发设施、扩大或升级现有生产设施、营运资金及其他一般企业用途 [2] - 赴港上市是公司出海战略的关键一步，有助于提升全球医药行业的品牌影响力 [2] - 上市可优化资本结构并开拓新的融资渠道，为公司多元化融资提供助力 [2] - 上市有助于拓展海外业务和国际研发合作，增强国际布局，提升全球竞争力 [2]

中美贸易关系动态 - 美国撤销91%对华新增关税并暂停24%对等关税90天[2] - 小包裹税率从120%降至54%[3] - 海运订单量增长35%[6] - 集运指数(欧线)主力合约涨停[6] - 沪指重返3400点[6] 企业出海战略 - 出海节奏更趋理性，倾向先租赁土地而非直接购买[10] - 建议建立"第二个越南""第三个马来西亚"等备用产能地[10] - 大企业采取"摊大饼"方式多区域出海[14] - 中小企业集中在东南亚文化圈[14] - 90天窗口期应做好实地调研和备案[16] - 供应链分散与产能转移是关键[17] - 需明确行业定位和竞争力边界[18] - 强化法律支持和合规意识[19][21] - 避免依赖"绕道出口"等灰色操作[20] 行业发展趋势 - 经济增长模式转向"科技创新""内需刺激""稳企业"[10] - 国内消费将成为主要增长动力[10] - 居民资产配置增量将主要在资本市场[11] - 资本市场两大主线：科技创新和大消费[31] - 人民币升值概念存在机会[31] - 供给端国产替代和需求端政策刺激是核心投资逻辑[33] 供应链与物流动态 - 美线爆单导致运价上涨[3] - 港口进入"与时间赛跑模式"[4] - 码头工人连夜加班[4] - 集卡车排起长龙[4] - 美国客户激情下单补回被砍订单[5] - 上海企业接到超百万元美国订单[6]