光伏股市场表现 - 光伏股板块延续跌势，福耀玻璃下跌4.89%至68.1港元，新特能源下跌4.64%至7.81港元，信义光能下跌3.8%至3.54港元，福莱特玻璃下跌2.77%至11.23港元 [1] 行业传闻与澄清 - 针对多晶硅收储平台已成立并完成工商注册的传闻，业内权威人士指出该消息不实 [1] - 光伏协会澄清近期“连开三天会”的传闻，实际为协会月度会议 [1] 行业基本面数据 - 国内光伏月度新增装机量已连续三个月下滑，8月新增装机量为7.36吉瓦，同比下降55.29%，环比下降33.33% [1] - 行业经历531抢装潮后，光伏企业后续盈利情况将主要取决于产能出清节奏与上网电价市场化后的装机需求 [1]

政策监管动向 - 工信部等六部门于8月19日联合召开光伏产业座谈会，旨在进一步规范行业竞争秩序[1] - 相关主管部门或将发布关于加强光伏产能调控的文件，可能涉及限制全产业链现有产能开工率并严禁新增产能[2] - 9月发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家标准征求意见，硅料三级能耗标准从预期的7.5kgce/kg收紧至6.4kgce/kg[2] 行业“反内卷”措施与影响 - 业内已在避免以低于成本价销售方面形成共识，并在部分环节落地，多晶硅企业执行“不低于成本价销售”原则较为彻底[2][6] - 阿特斯为响应“反内卷”政策，将2025年三季度组件出货预计数主动调降到5—5.3GW，全年预计25—27GW[3] - 通威股份支持多晶硅行业尽快走出恶性竞争，积极响应行业协会倡议[4] - 多晶硅价格已从底部区间实现较大幅度上涨[6] 多晶硅收储计划进展 - 传闻称多晶硅收储平台“中硅产能整合有限公司”已成立的消息被业内人士证实不实[5][6] - 潜在的多晶硅收储规模约为100万吨，按10万元/吨成本计算，所需资金规模高达千亿元级别[6] - 晶科能源认为行业上游产能整合方案若成功落地，有望使硅料供需回归平衡，但方案细节尚未完全确定[6] 供给侧与成本分析 - 根据10月份企业排产计划，国内多晶硅产量预计在13万吨左右，环比增幅收窄，10月份依旧维持小幅累库预期[7] - 硅料和硅片环节平均能耗都高于新标准的三级能耗标准，有观点认为政策落地将有助于行业供给侧出清[3] - 因近期白银价格上涨，光伏电池厂成本压力上升，电池片环节在当前价格水平下仍处于亏损状态[9] 市场需求状况 - 国内光伏月度新增装机量已连续三个月下滑，8月新增装机为7.36GW，同比下降55.29%，环比下降33.33%[8] - 隆基绿能初步预计2026年全球光伏市场需求同比变化将较为平稳，公司2025年第三季度组件排产基本保持在稳定水平[8] - 晶科能源认为下半年国内整体装机预期较上半年明显下降，但印度、中东、非洲等新兴市场需求保持高景气[9] - InfoLink预计11月—12月需求将进一步减弱，市场关注焦点将转向明年一季度订单[9]

传闻澄清 - 针对光伏行业多晶硅收储平台已成立的市场传闻，证券时报记者从权威渠道获悉该消息不实 [1] - 传闻称平台公司“中硅产能整合有限公司”已完成工商注册且共管账号已开立，但该情况被证实为虚假信息 [1]

行业声明 - 中国光伏行业协会发布澄清公告 否认自媒体关于光伏行业反内卷和多晶硅方面工作的新闻 称相关内容与实际情况严重不符[1] 市场传闻 - 光伏行业协会未明确提及澄清事项的具体细节 但市场传闻涉及多晶硅行业"以大收小"的收储事项[2] - 被收购的多晶硅产能涉及信义、南玻、宝丰、润阳、合盛硅业等多家企业[2] - 多晶硅收储进展取决于谈判情况 关键需要去库存 有库存的公司应该停产去库存[2] 市场反应 - 当前市场传闻信息太多 真真假假难以辨别 市场对相关信息十分敏感[2]

行业传闻与澄清 - 中国光伏行业协会发布公告 澄清关于光伏行业反内卷及多晶硅工作的自媒体新闻与实际情况严重不符 [1] - 协会呼吁市场不信谣不传谣 但未明确提及澄清事项的具体细节 [1][2] 传闻具体内容推测 - 市场推测澄清或与多晶硅行业“以大收小”的收储事项传闻有关 [2] - 传闻中被收购的产能涉及信义、南玻、宝丰、润阳、合盛硅业等多家企业 [2] 行业现状与挑战 - 业内人士指出多晶硅收储进展取决于谈判情况 关键还需解决库存问题 [2] - 有库存的公司被建议停产去库存 否则即使完成收储也难以分配后续开工负荷 [2] - 当前市场传闻信息繁杂真伪难辨 市场对相关信息高度敏感 [2]

光伏行业协会澄清公告 - 中国光伏行业协会发布澄清公告 否认自媒体关于光伏行业反内卷及多晶硅工作的不实报道 强调内容与实际情况严重不符 [1] 市场传闻与行业动态 - 澄清公告未明确具体细节 但业内推测或与多晶硅行业"以大收小"收储传闻相关 涉及企业包括信义、南玻、宝丰、润阳、合盛硅业等 [2] - 业内人士指出收储进展取决于谈判情况 并强调去库存是关键 有库存的公司需停产去库存以分配后续开工负荷 [2] - 当前市场信息混杂 真假难辨 行业对相关信息高度敏感 [2] 其他关联内容 - 北方稀土证实包钢股份中标雅鲁藏布江稀土合金钢材项目 [7] - A股百元股数量超百只 市场午后出现爆发性行情 [7] - 港交所宣布重大变革措施 将于下周一生效 [7]

行业动态 - 光伏行业协会澄清内容与市场传闻的多晶硅行业“以大收小”收储事项有关 [1] - 被收购的多晶硅产能涉及信义、南玻、宝丰、润阳、合盛硅业等多家企业 [1] 收储进展关键 - 多晶硅收储的进展取决于谈判情况 [1] - 行业关键问题是去库存，有库存的公司应该停产去库存 [1] - 即使完成多晶硅环节的“以大收小”，若库存问题未解决，也无法分配接下来的开工负荷 [1]

报告行业投资评级 - 短期走势评级为偏空，中期和长期走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 5月工业硅加速下跌，主力合约2507跌幅达-16.6%，创下历史新低7130点，基本面仍偏弱，供应端有复产预期压力升高，下游多晶硅需求预期走弱，有机硅和硅铝合金需求持稳，库存压力大压制价格，6月关注价格下跌能否引发大规模减产及西南地区复产情况 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 5月盘面流畅下跌，一度跌至7130元/吨创上市新低，现货随之下调，不通氧553报8350元/吨，较上月跌900元/吨，通氧553报8500元/吨，较上月跌900元/吨，421报10600元/吨，较上月跌500元/吨 [7] 基本面 成本利润端 - 5月全国成本小幅下滑，西南地区电价等成本要素下跌，现货价格下跌，企业平均亏损幅度扩大，553全国平均利润在 -2001元/吨左右 [10] 供应端 - 5月全国工业硅产量29万吨，较4月降1万吨，主要因西北减产，西南产量稳定，临近丰水期西南有复工复产预期，部分西北厂商也有复产预期，6月关注西南复产量和新疆复产力度 [18] 多晶硅 - 5月多晶硅价格小幅下挫，抢装潮结束，下游降价倒逼其降价，企业按配额生产，下半年装机预期走弱，下游有减产预期，按需采购，收储传闻可行性待讨论，库存近26万吨，去库压力大，6月关注产量及下游采购情况 [23] 有机硅 - 5月有机硅价格企稳，DMC价格报11500元/吨，月末小幅提价，企业联合减产有成效，但产能过剩格局未改，单体厂及产业链企业亏损，下游地产无起色，4月DMC产量16.85万吨，同比降10%，对工业硅需求走弱 [27] 硅铝合金 - 5月铝合金价格延续跌势，开工率小幅下滑，终端需求一般，对工业硅需求持稳 [32] 进出口 - 2025年4月中国金属硅出口量6万吨，同比增1%，环比降近9%，受美国贸易战影响出口有下降预期，海外需求不佳减弱实际需求 [46] 库存 - 5月社会库存较4月小幅去库，总量约58.9万吨，库存仍处高位，下游主力需求减产情况下库存去化难 [48]