文章核心观点 中国银联在全球数字经济与跨境贸易发展的背景下，通过构建多元化、高效能的跨境金融服务生态，深度参与并推动数字支付与数字贸易领域的国际合作，为中外企业跨境经贸往来提供强劲动力[1] 构建双向支付服务体系 - 公司推动卡基网络和账基网络的底层互通及端到端对接，实现卡到卡、卡到账、账到卡、账到账的全形态资金流转，构建覆盖境内外的双向支付服务体系[1] - 在服务中国公民出境方面，公司落地推广“繁花行动”，携手境内商业银行打造“境内境外皆好用”的跨境支付产品[2] - 在服务境外人士来华方面，公司遵循“大额刷卡、小额扫码、现金兜底”要求，推出“1卡+1码”全方位支付方案，并创新打造“锦绣中华卡”特色产品，累计与20余个市场的60余家机构达成外卡内用项目合作[2] - 2025年，公司正式发布“Nihao China”App，以“支付+出行”为核心，为境外来华人士提供覆盖支付、出行、生活、文旅等多场景的一站式数字服务[2] 创新对公支付解决方案 - 公司创新打造“银联标准”与“银联方案”，提升数字化跨境支付服务能力，商务数字化发卡成为跨境对公支付领域的标杆案例[2] - 商务数字化发卡具备“便利化发卡、数字化管理、全球化受理”三大核心优势，为出海企业、OTA平台、跨境电商等客户提供全场景费用支付解决方案[2] - 2024年，公司率先在新加坡发行境外首张银联虚拟商务卡，2025年进一步深化与PINGPONG等机构合作，在香港联合推出银联虚拟商务卡，实现15个国家和地区线上及线下POS渠道的全面覆盖[2] - 该产品正加速在机票分销、酒店预订结算、电商平台服务费、仓储物流等服务贸易场景中拓展应用[2] - 在数字贸易领域，公司联合亿通国际及境内商业银行等推出数字贸易综合支付解决方案，打通国际通用电子发票标准与跨境电子支付标准，简化跨境支付结算流程[3] 深耕“一带一路”合作 - 公司与“一带一路”沿线国家和地区的合作伙伴深化合作，通过布局移动支付产品、参与支付基础设施建设、联合实施支付标准等举措，为区域经济注入数字金融动能[3] - 在金融基础设施升级方面，公司在泰国、老挝、新加坡、柬埔寨等东南亚国家，以银联技术和标准参与建设或升级国家支付系统[3] - 公司向亚洲支付联盟、TPN等区域联盟机构授权芯片或二维码技术标准，助力沿线国家提升数字化支付水平[3] - 在本地支付服务方面，公司持续扩大境外发卡规模、优化发卡质量，2025年以来重点拓展乌兹别克斯坦、菲律宾、越南等新兴市场的发卡业务[4] - 公司与阿联酋AEP、亚美尼亚ArCa、斯里兰卡LankaPay等本地机构签署双标卡合作协议，并在中阿央行见证下正式发布“银联-Jaywan”双标卡[4] - 公司通过“技术赋能+本地适配”的合作模式，与沿线伙伴共同构建互联互通的支付网络[4] 未来发展方向 - 公司将持续深化与国际伙伴的协同，以更优质的产品、更完善的服务、更开放的平台，对接国际高标准经贸规则，助力跨境贸易高质量发展[5]

数字人民币实名钱包开始计息。 骑共享单车、乘坐地铁公交，你做的每一件环保小事都能被量化成"碳积分"，这些碳积分不仅可以记录 你的绿色足迹，还能兑换为实实在在的数字人民币。 2026年新年伊始，数字人民币重磅升级为2.0版。新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和 生态体系正式启动实施，数字人民币钱包里的钱可以产生利息了。 在推出计息功能的同时，数字人民币运营管理中心还将数字人民币与低碳生活深度绑定，在数字人民币 APP内推出"碳普惠"小程序服务并率先在上海地区上线。用户开通该服务后，日常绿色低碳行为产生的 碳积分将自动归集至"碳普惠"账户，并可兑换数字人民币。 升级后的数字人民币对普通用户意味着什么？将对实体经济的发展产生哪些影响？ 用户可根据自身需求，在匿名支付的便捷性与利息收益之间自主选择。例如，外国人短暂来华无需开立 银行账户，通过四类钱包即可便捷消费，此时数字人民币仍保留M0属性。 中银证券全球首席经济学家管涛认为，数字人民币钱包余额按照流动性分别计入相应货币层次，目前按 活期存款计付利息、纳入狭义货币（M1）供应，理论上应该还可以是定期存款、纳入广义货币（M2） 供应。 江苏省金科数字与科技金 ...

上海交通大学安泰经济与管理学院副教授胥莉告诉记者，跨境支付机构收购当地支付牌照，一方面 是合规运营的需要，另一方面是借此构建境内外一站式支付结算服务体系。收购后，如何快速促进境内 支付业务与境外支付业务产生协同效应是关键。首先技术和数据要在合规下实现快速整合，在实现技术 与数据资源合规共享的基础上，提供数据增值服务，发现市场趋势，不断优化产品和服务。 2026年开年以来，第三方支付机构延续了在海外"拿牌"的热潮。现代化企业金融服务平台Airwallex 空中云汇 (下称"空中云汇") 近日宣布，已收购韩国持牌支付公司Paynuri Co. Ltd.，成功获得韩国支付网 关、预付费电子支付工具及外汇业务相关资质。 跨境支付市场近年来迎来新一轮争夺浪潮，包括连连数字、PingPong、派安盈（Payoneer）、空中 云汇、万里汇、贝宝支付（PayPal）、XTransfer、寻汇SUNRATE在内的跨境支付玩家均已在国内取得 支付牌照。同时，Payoneer、蚂蚁国际、PingPong、寻汇、移卡、空中云汇、新大陆等支付机构积极在 海外拿牌。 "在政策支持鼓励与全球经济日益深化背景下，跨境支付市场已成为支付机构 ...

房地产行业政策动向 - 住建部将重点推动“好房子”建设并构建房地产发展新模式 包括推进现房销售制[1] - 央行广东省分行宣布调整广东省内20个城市商业用房购房贷款政策 最低首付款比例调整为不低于30%[3] 人工智能与科技产业 - 工信部预计2025年我国人工智能核心产业规模突破1.2万亿元 累计发布人形机器人产品超330款[1] - 台积电先进3纳米制程因AI需求爆发面临生产瓶颈 产能已全数被预订至2027年[7] - 摩尔线程预计2025年实现营业收入14.5亿元到15.2亿元 同比增长230.70%到246.67%[7] 宏观经济与财政政策 - 财政部等三部门将创新企业CDR试点阶段有关税收政策延期至2027年底 对个人投资者、公募基金转让CDR差价所得暂免征税[2] - 财政部等五部门在武汉天河国际机场等41个口岸各新设1家口岸进境免税店[2] - 财政部推动解决政府采购异常低价问题 新规自2026年2月1日起施行[2] - 北京市2025年实现地区生产总值52073.4亿元 比上年增长5.4% 成为我国第二个GDP突破5万亿元的城市[2] - 财政部决定全面开展财政电子票据跨省报销工作[3] 金融市场与投资 - 受地缘紧张与避险情绪推动 黄金与白银价格大幅飙升并刷新历史纪录 道富环球认为金价在未来6至9个月内突破5000美元的概率超过30%[4] - 2025年公募基金四季报密集披露 超3300只基金已披露 多只权益类基金规模翻倍且股票仓位抬升 科技主线是关注重点[4] - 国投瑞银公告“国投白银LOF”因二级市场交易价格波动较大将于1月22日停牌一天[4] - 美股三大指数集体收涨 道指涨1.21% 纳指涨1.18% 标普500指数涨1.16% 存储概念股及银行股走强[8] 支付与金融基础设施 - 央行要求加快建设人民币跨境支付体系 推进跨境支付互联互通[1] - 央行要求严格实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管[1] 新能源汽车基础设施 - 截至2025年12月底 我国电动汽车充电设施数量达到2009.2万个 已建成全球最大的电动汽车充电网络[3] 公司动态 - 拼多多平台运营主体上海寻梦信息技术有限公司因未按规定报送涉税信息且限期未改正 被罚款10万元[5] - 西贝餐饮完成A轮融资 注册资本增加约13% 创始团队贾国龙等人持股比例稀释至约26.16%[6][11] 国际贸易与地缘政治 - 外交部就欧盟新网络安全政策方案可能排除中国企业表示 敦促欧盟避免保护主义 否则将采取必要措施维护中国企业权益[2] - 美国总统特朗普称已就格陵兰岛及北极地区合作与北约秘书长达成一致 并表示将不会实施原定于2月1日生效的关税措施[9] - 欧盟委员会主席冯德莱恩表示欧盟将大规模增加对格陵兰岛的投资[10] 消费与文旅市场 - 广东“请到广东过大年”活动及“广货行天下”春季行动启动 元旦假期接待游客1787.5万人次 实现旅游收入近百亿元[12]

政策发布与指引 - 2025年12月5日，商务部印发《企业境外履行社会责任工作指引》，旨在引导企业在产业链供应链国际合作中更好履行社会责任，提升境外业务可持续发展水平，内容包括支持东道国经济发展、民生改善、环境保护、行业健康发展及增强保障能力 [1] - 2025年12月19日，中国人民银行修订印发《人民币跨境支付系统业务规则》，旨在适配业务快速发展，规范CIPS业务操作，防范支付风险，明确了参与者的账户管理、注资、资金结算等流程 [2] - 2025年12月26日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知》，进一步便利境内企业在境外金融市场高效融资 [3] 跨境资金与上市管理优化 - 《关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知》统一了本外币资金管理政策，明确境外上市募集资金、减持或转让股份所得可以外币或人民币调回，参与H股“全流通”的上市主体对境内股东的分红款应在境内以人民币形式派发 [3] - 该通知便利企业在境内使用募集资金和管理汇率风险，明确境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用，上市主体在境内可自主选择汇率风险管理途径 [3] - 该通知简化了管理程序，放宽登记时限要求，支持以银行为主为企业直接办理境内企业境外上市登记，并适当放宽发行上市、增发、减持等登记时限要求 [3] - 该通知进一步规范了募集资金管理，明确相关资金原则上应汇回境内，境内股东汇出境外用于增持的资金如有剩余或交易未达成时应及时汇回，同时允许符合条件的企业将募集资金留存境外使用 [3] 地方配套措施与产业支持 - 2026年1月4日，中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅印发《关于以高水平开放推动数字贸易和服务贸易高质量发展的实施意见》，提出大力发展数字贸易、推进服务贸易创新发展、拓展国际市场布局、强化保障支撑体系等措施 [5] - 广东省的《意见》提出搭建企业出海服务平台，支持企业开展全球数字贸易、服务贸易市场网络布局，加快建设境外研发中心和营销网络，开展国际资质认证，积极开辟新业务、新领域和新市场 [5] - 广东省将发挥国家数字服务出口基地、国家对外文化贸易基地（广州、深圳）等作用，支持组建出海联盟，为数字贸易和服务贸易企业出海提供全链条的公共服务和解决方案 [5] - 广东省将实施“服贸全球”计划，组织企业抱团参加境内外数字贸易和服务贸易专题展会以拓展国际市场，并支持粤港澳大湾区文化内容智造平台建设，提升文化数字化国际协作生产能力，助力“文化出海” [6] - 广东省的《意见》强调深化服务贸易国际合作，参与实施服务贸易全球合作伙伴网络计划，加强与共建“一带一路”国家等的合作，积极建设服务贸易国际合作园区，并推动律师和律师事务所“走出去”，加快境外法律服务网络布局 [6]

数字人民币2026年发展态势与政策部署 - 数字人民币作为央行发行的法定数字货币，正逐步展现其在推动金融科技创新、提升支付效率、促进经济包容性增长等方面的系统性价值 [1] - 2026年伊始，多地央行分支机构在“稳步发展数字人民币”的框架指引下，结合区位优势部署新一年重点任务，形成差异化、协同化的发展路径 [2] 多地最新工作部署 - **上海**：作为金融改革开放前沿，2025年已实现数字人民币国际运营中心在沪正式运营及地铁全网线拍卡进站，2026年将提升金融管理和服务能力，稳步发展数字人民币 [4] - **云南**：2026年重点工作为加快数字人民币边贸场景建设，推广中越、中老跨境二维码支付，探索一体化跨境人民币流动管理机制 [4] - **重庆**：2025年取得中新双边数字人民币结算试点成功落地及多边央行数字货币桥跨境交易超22亿元的突破，2026年亦提出稳步发展数字人民币 [4] - **四川**：2026年工作重点为拓展数字人民币受理环境和使用客群，致力于稳步建立广泛可得、开放持续的应用生态，以服务实体经济、促进金融普惠 [5] 应用场景深耕与推广成效 - 央行工作会议为2026年定下“稳步发展数字人民币”总基调，业务技术模式将坚持以满足实体经济需要为根本出发点，推动满足不同场景需求 [7] - 数字人民币试点已进入规模化、深度融合新阶段，受理场景从线上电商、线下零售到公共交通、政务缴费快速扩展 [7] - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元，开立个人钱包2.3亿个，单位钱包1884万个 [8] - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额中占比约95.3% [8] - 分析指出，数字人民币试点已迈入“场景深耕”阶段，未来将更聚焦跨境支付、产业互联网、政务民生等重点领域 [8] 功能迭代与创新应用 - 2026年1月1日，新一代数字人民币计量框架和管理体系正式实施，APP升级至2.0版本，钱包余额开始按活期存款计付利息 [10] - 六大国有银行（中行、工行、农行、建行、交行、邮储）已于2025年底公告，对开立在其行的数字人民币实名钱包余额按活期存款利率计息 [10] - 数字人民币APP生活服务专区上线“碳普惠”小程序，率先在上海落地，可将用户绿色低碳行为产生的碳减排量量化为“碳积分”，并兑换为数字人民币 [10] - “碳普惠”模式将环保贡献转化为经济激励，有助于形成低碳社会风尚，为数字人民币开辟了极具社会价值和生活气息的创新应用场景 [10] - 随着试点扩大和技术完善，数字人民币有望在促进绿色消费、推动可持续发展方面发挥更大作用 [11]

市场表现与资金流向 - 21日早盘，金融科技板块盘中大面积上涨，同花顺、科蓝软件、普元信息领涨超2%，东信和平、格林深瞳、中科金财等多股跟涨超1% [1] - 热门ETF方面，百亿金融科技ETF（159851）场内价格一度冲高逾1%，资金实时净申购1.11亿份，此前两日已累计吸金超2.6亿元 [1] - 金融科技ETF（159851）在10:52报价0.887元，涨跌0.004元，涨幅0.45% [2] - 该ETF近5日涨幅8.27%，近20日涨幅8.70%，但近60日下跌0.89% [2] - 截至10:52，该ETF成交总额2.59亿元，振幅1.81%，换手率2.51% [2] 核心成分股动态 - 同花顺现价365.40元，涨幅2.11%，成交额25.11亿元 [2] - 普元信息现价34.03元，涨幅1.89%，成交额2.02亿元 [2] - 科蓝软件现价18.41元，涨幅1.83%，成交额1.91亿元 [2] - 东信和平现价24.00元，涨幅1.35%，成交额4.15亿元 [2] - 中科金财现价30.31元，涨幅1.03%，成交额2.46亿元 [2] 行业与公司基本面 - 同花顺发布年度业绩预告，预计2025年年度归属于上市公司股东的净利润为27.35亿元至32.82亿元，同比增长50%至80% [2] - 业绩增长受益于AI投入与市场回暖驱动 [2] - 有机构指出，2025年资本市场活跃度仍在持续，互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有一定的业绩释放 [2] 机构观点与投资逻辑 - 中信建投认为，近期行情冲高回落及两融保证金比例调整是对短期过热行情的良性修正，将引导市场向慢牛演进，证券板块行情不会缺席 [3] - 该机构指出，股票市场活跃度是证券行业估值与业绩的同频指标，决定了板块估值下限；超预期金融政策是打开板块估值上限的核心变量 [3] - 若行情由交易量驱动估值下限抬升，则按业绩弹性排序，重点推荐财富管理属性突出、对市场活跃度敏感的标的，主要是互联网券商 [3] - 建议多角度把握金融科技机会，重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金，该ETF标的指数重仓计算机+非银金融，覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3] - 金融科技ETF（159851）近6个月日均成交8亿元，流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [3]

跨境支付锚定全球经贸新坐标 当前，全球经济一体化进程持续深化，跨境贸易、旅游等活动日益频繁，对高效、便捷、安全的跨境支 付服务提出更高要求。在高质量共建"一带一路"倡议推进过程中，支付互联互通已成为促进共建国家经 贸往来、民生互通的重要基础设施。 2026年1月19日，世界经济论坛年会（冬季达沃斯）以"对话的精神"为主题拉开帷幕，世界经济论坛总 裁兼首席执行官博尔格·布伦德明确指出"协同共进模式对于当今全球合作至关重要"。作为全球支付服 务的重要提供者之一，银联立足中国、服务全球，以新"四方模式"为基础，以二维码互联互通为突破 口，用"银联方案"搭建全球支付"协同共进"的互联网络，在东南亚、拉美、中东、非洲等区域实现突破 性进展。 时代呼唤协同 与此同时，二维码支付凭借低成本、易推广的特性，成为全球新兴市场的主流支付形态。泰国 PromptPay、印尼QRIS等东南亚国家央行主导的标准二维码体系，覆盖本地超千万商户；巴西依托Pix 系统加速支付数字化转型，土耳其由BKM转接网络搭建统一支付框架。这些区域均呈现出"官方推动、 标准统一、高速普及"的发展特征，为跨境支付互联互通奠定坚实基础。这种"自上而下建标准、 ...

公司上市进程 - 富友支付于2025年1月18日第四次向港交所递交招股书，联席保荐人为中信证券、申万宏源香港 [1] - 公司自2015年起多次冲击上市，包括2015年、2018年、2021年三次在A股进行上市辅导但均未成功，于2024年4月首次向港交所递表，此前已有三次招股书失效 [3][4] - 公司回应称上市程序正按相关法律和规则进行，进度需综合考虑联交所、证监会审核及市场状况，无法准确预计 [4] - 有分析指出，公司第四次递表成功概率较此前有所提升，因行业监管框架明朗且机构合规性提升 [5] - 公司上市旨在应对市场竞争，为转型（如跨境支付、商户数字化解决方案）获取资金支持，并满足股东回报需求 [5][11][12] 公司经营与财务表现 - 2025年前10个月，公司营业收入为13.07亿元人民币，较上年同期的13.46亿元小幅回落；期内利润为1.09亿元，较上年同期的6296万元同比增长73% [6][8] - 2022年、2023年、2024年全年营收分别为11.42亿元、15亿元、16.34亿元；期内利润分别为7117万元、9298万元、8433万元 [6] - 2025年前10个月净利润增长主要归因于运营效率提升导致销售成本降低，以及未确认此前尝试A股上市的相关开支 [8] - 同期，公司毛利由上年同期的3.51亿元小幅下降至3.37亿元 [8] - 2025年前10个月，公司处理的总支付金额为2.29万亿元，交易笔数为136亿笔 [8] 业务结构分析 - 公司核心业务分为综合数字支付服务（主要包括商户收单、信用卡还款、基金支付及跨境数字支付服务）和数字化商业解决方案（主要包括商户SaaS解决方案、智能营销、账户运营等服务） [6] - 综合数字支付服务是绝对主力，报告期内各年度营收占比均在90%以上 [7][9] - 商户收单服务是最重要收入来源，营收占比超过80%，2025年前10个月该业务收入为10.96亿元，占总营收比重为83.9% [7][9] - 数字化商业解决方案业务收入占比相对较小，但呈现增长趋势，从2022年的4.2%升至2024年的7.0% [7] - 业务类型相对单一，收入增长与盈利能力受核心业务制约，抵御外部风险能力较弱 [9] 具体业务表现 - 跨境数字支付服务总支付金额呈波动下降态势：2022年为84.9亿元，2025年前10个月为53.9亿元，较2024年同期的57.3亿元也有所下滑 [8] - 信用卡还款服务收入占比从2022年的3.6%下降至2025年前10个月的1.7% [7] - 基金支付服务收入占比从2022年的0.3%下降至2025年前10个月的0.1% [7] - 商户SaaS解决方案收入从2022年的261.1万元增长至2024年的2686.3万元，占比从0.2%升至1.6% [7] 行业背景与公司挑战 - 支付行业监管持续收紧，备付金100%集中存管、“断直连”等政策落地，《非银行支付机构监督管理条例》构建常态化监管框架 [5] - 行业从增量扩张转向存量深耕，支付牌照数量已减至164张，中小平台加速出清 [5] - 公司面临业务类型相对单一、数字化商业解决方案尚未形成规模支撑、跨境支付业务规模下滑等挑战 [9] - 支付机构上市需关注合规性、盈利稳定性及未来转型发展方向，并需解决对传统支付业务的依赖，寻找第二条增长曲线 [5][9][11] 上市募资用途与发展规划 - 本次IPO募集资金计划用于增强产品组合、投资技术平台及基础设施、拓展支付网络和拓展海外业务 [11] - 公司表示上市是深化全球化布局、夯实合规与风险管理、推动技术升级与生态构建、提升品牌与市场竞争力的重要一环 [11] - 2025年，支付行业多家公司谋求港股上市，如拉卡拉启动“A+H”布局，新国都（嘉联支付母公司）也已向港交所递交招股书 [11]

全球业务规模与增长 - 2025年全球跨境与境外用户使用小程序次数突破50亿次 [1][3] - 微信小程序服务已覆盖全球100个国家和地区 [1][3] - 微信跨境支付已覆盖78个国家和地区，支持36个币种 [1][3] - 2025下半年通过小程序完成的交易金额同比增长超70% [1][3] 用户与交易表现 - 中国出境用户小程序交易金额同比增长60% [1][3] - 境外本地用户交易金额同比增长70% [1][3] - 入境用户的小程序交易金额同比增长50% [1][3] 用户画像与消费场景 - 除年轻主力军外，35-55岁客群展现出巨大的消费潜力和决策力 [1][3] - 交通出行小程序月均交易笔数增长超过140% [1][3] - 餐饮服务小程序月均交易笔数增长超过50% [1][3] - 小程序服务已横跨108个细分行业 [1][3] 区域市场增长 - 马来西亚月均交易笔数激增超过90% [1][3] - 新加坡月均交易笔数增长超过80% [1][3] - 意大利月均交易金额实现了超过300%的爆发式增长 [1][3] - 马来西亚、新加坡、意大利、法国等多地增长迅速 [1][3] 支付功能与产品创新 - 支持境外用户直接在小程序内使用Visa、Mastercard等国际信用卡及PayNow、澳门中银等本地电子钱包支付 [1][3] - 微信支付推出“社交组队返现”功能，通过好友助力、满额返现等机制帮助商家将交易转化为新的流量增长点 [2][4] - “社交组队返现”功能大幅提升了新客获取效率 [2][4]