文章核心观点 - 文章旨在通过提前发布上市公司公告信息，帮助投资者识别潜在投资热点与规避风险，重点关注涉及多个前沿科技领域的公司动态 [1] 公司业务与概念覆盖 - 一家公司的PCB产品可应用于商业航天领域，如卫星等设备的机翼起落控制装置，同时业务还覆盖人形机器人、光模块、算力及芯片领域 [1] - 一家公司深度参与可控核聚变项目装备制造，包括中标真空室标段、参与BEST项目偏滤器等设备预研，业务同时覆盖商业航天、光模块、PCB、算力及军工领域 [1] - 一家公司的PCB产品应用于光模块领域，且该业务目前增长较快，公司业务还覆盖算力及华为相关领域 [1]

公司资本运作与业务动态 - 澄天伟业发布拟定增募资计划，拟募集资金8亿元人民币[1] - 公司近半年内实控人及其一致行动人减持公司股份近6%[1] - 拟定增募资将投向液冷、半导体等热门科技领域[1] 公司基本情况与市场定位 - 澄天伟业于2017年在创业板上市[1] - 公司主营业务为智能卡和专用芯片的生产、销售及服务[1] - 公司实际控制人为冯学裕[1] - 公司股票被市场归类为涉及液冷服务器、芯片、半导体等热门概念[1] 市场表现与关注点 - 澄天伟业被称为“6倍牛股”，表明其股价有显著涨幅[1] - 公司存在一边计划大手笔定增投向热门领域，一边实控人频繁减持套现的现象[1]

行业现状：从黄金时代进入深度调整期 - 猎头行业正经历20年不遇的寒冬，40万从业者面临生存压力测试 [2] - 行业总规模在2022-2023年间蒸发180亿人民币，市场萎缩30% [8] - 过去人才猎取服务市场规模年增速约25%，房企、互联网、教育等行业高薪岗位需求旺盛，猎头费率可达25%-30%，成单一员高管猎头费可达20万 [5] - 当前市场环境剧变，企业招聘需求从大规模扩张转为填空式补缺，要求极为苛刻且存在“伪需求”岗位，导致猎头工作难度大增 [7] - 行业竞争加剧，费率从20%被压至15%甚至按人头付费，单均收入降至过去四分之一，保证期从2-3个月延长至3-6个月 [10] - 成单到回款的转化率显著下降，有案例显示2025年该转化率仅为50% [10] 成功案例与转型路径：在寒冬中保持增长 - 部分从业者通过转型实现逆势增长，例如Joe一年做单金额达三四百万，南瓜去年收入一百万且无需加班 [3] - 成功的关键在于不做“简历搬运工”，而是整合一揽子人力产品，成为客户的“全能帮手” [3] - 具体转型策略包括：将客户转向回款率更高的央国企 [10]；从单一招聘服务拓展为人力资源综合服务商，打包销售法务咨询、员工培训、福利体检、五险一金缴纳及海外劳务派遣等产品 [20]；通过提供40大类100余种员工福利选择等方式深度绑定客户 [20] - 组建资深同行联盟，专注于高难度、高保密的高端猎头服务，以此规避低端竞争并保持可观收入 [23] - 部分公司通过聚焦盈利企业客户，并为候选人提供职业规划与咨询等附加服务，实现营收连续3年逆势双位数增长 [23] - 行业平台如同道猎聘、BOSS直聘也推出AI助手，提供“招面考测”、模拟面试、简历优化等服务，向“人才战略合作伙伴”转型 [21] 核心能力要求演变：从资源到专业深度 - 行业对猎头的能力要求发生根本变化，从依赖资源人脉转向比拼专业知识和“讲故事”的能力 [15] - 在高新技术等含金量高的板块，猎头需要深入理解技术脉络、行业牛人和公司强弱，才能与高精尖人才有效沟通 [12][15] - 需要能够清晰讲述行业历史与发展故事，以说服对重复“内卷”警惕、更看重工作意义的候选人 [15] - 谈判技巧需升级，不仅要谈薪资包，还要沟通技术话语权、项目长期意义等价值主张 [16] - 技术出身或具备深厚行业知识的猎头更具优势，例如技术转行的南瓜入职第一年即斩获百万业绩 [17] - 但知识领域细分加剧，跨界面临知识壁垒，例如新能源、芯片与机器人属于不同知识领域，对持续学习能力提出高要求 [18] 人才市场与招聘方行为变化 - 企业招聘行为趋于谨慎和挑剔，要求拉满但预算收紧 [7] - 大公司校招、社招体系完善，简历库深厚，降低了对猎头的依赖 [7] - 中小公司削减猎头预算，转向免费在线招聘平台 [8] - 候选人心态变化，资深技术人才流向有想法的优质团队，博士生不再只认大厂高薪，更关注工作意义 [15] - 招聘流程延长，从最快3天发offer变为可能需3个月关单 [11] - 热门风口领域（如半导体、新能源）的扩张窗口期变短，人才需求从量的增长转向对复合型、资深人才的质的要求 [11][12]

公司业务澄清与战略聚焦 - 公司明确表示目前未直接参与芯片设计、制造或销售等相关业务[1] - 公司目前无独立的芯片领域专项布局[1] - 公司现阶段主要聚焦于主营业务发展[1] - 公司将在主营业务基础上，合理利用算力与通用芯片资源以支持其AI应用[1]

公司业务澄清 - 公司目前未直接参与芯片设计、制造或销售等相关业务 [1] - 公司亦无独立的芯片领域专项布局 [1] 公司当前战略与资源 - 现阶段，公司主要聚焦于主营业务发展 [1] - 公司合理利用算力与通用芯片资源以支持AI应用 [1]

实时热点与宏观经济数据 - 美国ADP周均新增就业8000人 低于前值11750人[4] - 日本计划在人工智能和芯片领域投资超过3300亿美元[4] - 中国发改委表示扩大内需战略实施方案将出台[4] - 中国财政部表示2026年财政支出力度“只增不减”[4] - 六部门延续社区家庭服务业税费优惠[4] - 上海发布18项措施 强化有色金属期现联动[4] - OpenAI与ServiceNow达成合作协议[4] 全球金融市场表现 - 美股主要指数大幅下跌 纳斯达克指数收于22954.32点 下跌2.39% 道琼斯工业指数收于48488.59点 下跌1.76% 标普500指数收于6796.86点 下跌2.06%[5] - 日经225指数收于52991.10点 下跌1.11%[5] - 香港恒生指数收于26487.51点 下跌0.29% 恒生科技指数收于5683.44点 下跌1.16%[5] - 内地A股市场表现分化 上证指数微跌0.01%收于4113.65点 深证综指下跌0.83%收于2677.79点 创业板指下跌1.79%收于3277.98点[5] - 波罗的海干散货指数上涨5.30%至1650.00点[5] - CME比特币期货价格下跌6.44%至89500.00美元[5] - ICE布油价格微涨0.09%至64.00美元[5] - 伦敦金现价格上涨1.95%至4762.98美元/盎司[5] - 美元指数下跌0.51%至98.54[5] - 美元兑人民币(CFETS)汇率下跌0.05%至6.96[5] 美国国债市场 - 2年期美债收益率上涨1.68个基点至3.595%[4] - 5年期美债收益率上涨5.10个基点至3.857%[4] - 10年期美债收益率上涨7.94个基点至4.293%[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金再创新高，白银受关税预期波动，铜因市场避险价格承压，锌小幅下跌，铅因海外库存增加价格承压，锡区间震荡，铝下方有支撑，氧化铝承压下行，铸造铝合金跟随电解铝，铂或发动补涨行情，钯震荡向上，镍受印尼言论反复扰动宽幅震荡，不锈钢盘面锚定矿端矛盾、镍铁跟涨支撑重心[1][2] 根据相关目录分别总结 黄金 - 沪金2602收盘价1056.94，日涨幅0.77%；黄金T+D收盘价1055.99，日涨幅1.03%；Comex 黄金2602收盘价4769.10 [5] - SPDR黄金ETF持仓较前日减4至1081.66，沪金库存100152千克较前日无变动，Comex黄金库存较前日减80956金衡盎司 [5] - 黄金T+D对AU2602价差为 - 0.95较前日无变动，买沪金12月抛6月跨期套利成本较前日降0.87至4.77 [5] 白银 - 沪银2602收盘价23112，日跌幅0.57%；白银T+D收盘价23149，日涨幅0.06%；Comex白银2602收盘价94.460 [5] - SLV白银ETF持仓较前日增149至16222.48，沪银库存较前日增9703千克至638399，Comex白银库存较前日减1311010金衡盎司 [5] - 白银T+D对AG2602价差较前日增190至104，买沪银12月抛6月跨期套利成本较前日降11.3至73.41 [5] 铜 - 沪铜主力合约收盘价101230，日涨幅0.05%，夜盘收盘价99930，夜盘跌幅1.28%；伦铜3M电子盘收盘价12797，日跌幅1.47% [8] - 沪铜期货库存较前日减4462至148193，伦铜期货库存较前日增8875至156300，伦铜注销仓单比为30.58%，较前日降2.35% [8] - LME铜升贴水较前日增6.03至67.55，保税区仓单升水较前日降2至26 [8] 锌 - 沪锌主力收盘价24410，日跌幅0.16%；伦锌3M电子盘收盘价3234，日涨幅0.83% [11] - 沪锌期货库存较前日减1397至32385，LME锌库存较前日增7250至112300 [11] - 上海0锌升贴水为40较前日无变动，LME CASH - 3M升贴水较前日降6.86至 - 41.66 [11] 铅 - 沪铅主力收盘价17225，日涨幅0.23%；伦铅3M电子盘收盘价2064.5，日涨幅1.33% [14] - 沪铅期货库存27564吨较前日无变动，LME铅库存较前日增22075至225575 [14] - 上海1铅升贴水较前日降25至0，LME CASH - 3M升贴水较前日降2.95至 - 47.13 [14] 锡 - 沪锡主力合约收盘价399000，日涨幅2.44%，夜盘收盘价393880，夜盘跌幅0.41%；伦锡3M电子盘收盘价49650，日跌幅0.38% [18] - 沪锡期货库存较前日减461至8860，伦锡期货库存较前日增520至6960，伦锡注销仓单比为6.57%，较前日降0.38% [18] - SMM 1锡锭价格较前日增5100至394900，LME锡(现货/三个月)升贴水较前日降40至 - 108 [18] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价23950，较前一日降140；沪氧化铝主力合约收盘价2671，较前一日降62；铝合金主力合约收盘价22765，较前一日降125 [21] - 国内铝锭社会库存76.40万吨较前一日无变动，上期所铝锭仓单14.00万吨较前一日减0.15，LME铝锭库存48.30万吨较前一日减0.20 [21] - 国内氧化铝平均价较前一日降3至2657，氧化铝连云港到岸价(美元/吨)为331较前一日无变动 [21] 铂、钯 - 铂金期货2606收盘价619.35，涨幅0.69%；金交所铂金收盘价612.53，涨幅1.22%；纽约铂主连(前日)收盘价2480.00，涨幅4.13% [24] - 人民币现货钯金收盘价439.00，涨幅0.69%；纽约钯主连(前日)收盘价1908.50，涨幅1.41%；伦敦现货钯金(前日)收盘价1876.00，涨幅2.10% [24] - PT9995对PT2606价差较前日增3.11至 - 6.82，买沪铂2606抛2610跨期套利成本较前日增7.56至0.05 [24] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价141360，较前一日降960；不锈钢主力收盘价14345，较前一日涨40 [28] - 1进口镍价格较前一日涨300至142800，俄镍升贴水较前一日降100至300 [28] - 8 - 12%高镍生铁(出厂价）较前一日涨1至1029，镍板 - 高镍铁价差较前一日涨2至400 [28]

报告行业投资评级 未提及报告行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 对各期货品种给出当日走势判断及投资策略建议，如黄金再创新高、白银受关税预期波动等 [2] 各品种总结 贵金属 - 黄金再创新高，沪金2602收盘价1056.94元涨幅0.77%，黄金T+D收盘价1055.99元涨幅1.03% [2][6] - 白银受关税预期波动，沪银2602收盘价23112元跌幅0.57%，白银T+D收盘价23149元涨幅0.06% [2][6] - 铂或发动补涨行情，钯震荡向上，铂金期货2606收盘价619.35元涨幅0.69%，纪金期货2606收盘价490元涨幅2.52% [2][25] 有色金属 - 铜市场避险价格承压，沪铜主力合约收盘价101230元涨幅0.05%，夜盘收盘价99930元跌幅1.28% [2][9] - 锌小幅下跌，沪锌主力收盘价24410元跌幅0.16%，伦锌3M电子盘收盘价3234美元涨幅0.83% [2][12] - 铅海外库存增加价格承压，沪铅主力收盘价17225元涨幅0.23%，伦铅3M电子盘收盘价2064.5美元涨幅1.33% [2][16] - 锡区间震荡，沪锡主力合约收盘价399000元涨幅2.44%，夜盘收盘价393880元跌幅0.41% [2][19] - 铝下方有支撑，氧化铝承压下行，铸造铝合金跟随电解铝，沪铝主力合约收盘价23950元 [2][23] - 镍印尼言论反复扰动情绪，镍价宽幅震荡运行，沪镍主力收盘价141360元 [2][29] 能源化工 - 动力煤市场情绪偏弱，短期价格弱调整，大同南郊动力煤Q5500价格599元/吨环比降6元 [2][57] - 橡胶震荡偏弱，橡胶主力日盘收盘价15620元/吨较前日降125元 [2][73] - 合成橡胶短期弱势运行，顺丁橡胶主力日盘收盘价11585元/吨较前日降20元 [2][76] - LLDPE标品排产继续回升，现货交投转弱，L2605收盘价6640元跌幅0.40% [2][79] - PP排产低位维持，PP利润暂修复有限，PP2605收盘价6461元跌幅0.32% [2][82] - 烧碱趋势仍有压力，山东地区主要氧化铝厂家采购32%离子膜碱1月21日起下调15元/吨 [2][84] - 纸浆震荡偏弱，纸浆主力日盘收盘价5376元/吨较前日涨14元 [2][87] - 玻璃原片价格平稳，FG605收盘价1056元跌幅3.12% [2][92] - 甲醇震荡运行，甲醇主力（05合约）收盘价2206元/吨较前日降6元 [2][95] - 尿素震荡整理，下方空间收窄，尿素主力（05合约）收盘价1775元/吨较前日涨3元 [2][100] - 苯乙烯偏强震荡，苯乙烯2603收盘价7248元较前日降100元 [2][103] - 纯碱现货市场变化不大，SA2605收盘价1177元跌幅2.00% [2][105] - PVC偏弱震荡，05合约期货价格4807元，华东现货价格4560元 [2][110] 黑色金属 - 铁矿石价格走弱，关注下游补库节奏，I2605收盘价789.5元跌幅0.57% [2][43] - 螺纹钢和热轧卷板受原料市场扰动，偏弱震荡，RB2605收盘价3111元跌幅1.18%，HC2605收盘价3276元跌幅0.97% [2][46] - 硅铁成本预期抬升宽幅震荡，锰硅需求端预期收紧宽幅震荡，硅铁2603收盘价5552元较前一交易日涨4元，锰硅2603收盘价5760元较前一交易日降48元 [2][50] - 焦炭和焦煤受宏微观双重影响，震荡偏弱，JM2605收盘价1124元跌幅4.3%，J2605收盘价1673.5元跌幅2.8% [2][53] 农产品 - 豆粕隔夜美豆微跌，连粕或震荡，DCE豆粕2605收盘价2736元涨幅0.29% [2][141] - 豆一现货稳定，盘面调整，DCE豆一2605收盘价4338元涨幅0.37% [2][141] - 玉米有所回调，C2603收盘价2280元跌幅0.09%，C2605收盘价2272元跌幅0.13% [2][144] - 白糖偏弱运行，原糖价格14.72美分/磅同比降0.24，主流现货价格5320元/吨同比降20 [2][147] - 棉花震荡偏强，CF2605收盘价14525元跌幅0.14%，CY2603收盘价20500元跌幅0.05% [2][152] - 鸡蛋情绪转弱，鸡蛋2602收盘价3002元涨幅0.03%，鸡蛋2603收盘价3027元跌幅0.13% [2][158] - 生猪现货转弱，旺季预期降低，河南现货价格13380元/吨同比降50，生猪2603收盘价11705元同比降275 [2][161] - 花生震荡运行，PK603收盘价7906元涨幅0.25%，PK605收盘价7860元涨幅0.26% [2][165] 其他 - 对二甲苯受聚酯龙头股大幅上行带动盘面上涨，PX主力收盘价7232元涨幅1.77% [2][63] - PTA做缩加工费，PTA主力收盘价5144元涨幅2.27% [2][63] - MEG估值下方空间有限，MEG主力收盘价3674元跌幅2.16% [2][63] - 燃料油波动上升，夜盘强势反弹，低硫燃料油跟涨走势为主，外盘现货高低硫价差小幅收缩，FU2602收盘价2530元跌幅0.43%，LU2602收盘价3062元跌幅0.94% [2][113] - 集运指数（欧线）现货加速下跌、地缘反复，暂时震荡市，EC2602收盘价1710.0点跌幅0.25%，EC2604收盘价1112.6点跌幅1.44% [2][115] - 短纤短期震荡市，加工费低位运行，短纤2602收盘价6490元较前日涨114元 [2][130] - 瓶片短期震荡市，瓶片2602收盘价6086元较前日涨98元 [2][130] - 胶版印刷纸空单离场，OP2603.SHF收盘价4050元较前日涨36元 [2][133]

地缘政治与贸易政策 - 欧洲议会冻结对去年7月与美国的贸易协议批准程序 作为对特朗普关税威胁的回应[1] - 美国总统特朗普表示若最高法院限制联邦政府关税政策 可采用许可制度等其他替代手段推进议程[2] - 欧盟委员会正制定对伊朗的新制裁 拟限制伊朗无人机和导弹零部件出口[16] 央行与主权资产配置 - 波兰央行批准购买150吨黄金的计划 完成后该国黄金储备将增至700吨 跻身全球前10[3] - 沙特国家矿业公司宣布新增黄金储备约242.6吨 旗下四大矿区贡献新增储量[9] - 日本财务大臣透露日本计划投入超3300亿美元用于人工智能与芯片领域[8] 美联储与货币政策 - 美国财政部长透露特朗普最快下周敲定下一任美联储主席人选 目前人选范围已缩小至四人[4] - 美联储隔夜逆回购协议周二使用规模为35.06亿美元[14] 金融市场动态 - 美国遭遇股债汇三杀 30年期国债收益率涨近8个基点至4.92% 美元指数下跌0.41%[7] - 丹麦养老基金运营商AkademikerPension表示将清仓美国国债[7] - 日本债市遭遇近年最混乱交易日 30年期和40年期国债收益率飙升逾25个基点[8] - 欧洲三大股指全线收跌 德国DAX指数跌1.08% 欧洲STOXX 600指数收跌0.70%[10] - 美股三大指数集体收跌 道指跌1.76% 标普500指数跌2.06% 纳指跌2.39%[11] - 大型科技股全线下跌 英伟达、特斯拉跌超4% 苹果、亚马逊跌超3%[11] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.44% 热门中概股多数下跌[11] - WTI 2月原油期货收于每桶60.34美元 涨幅为1.51% 布伦特3月原油期货收于每桶64.92美元 涨幅为1.53%[12] - COMEX黄金期货涨3.78% 报4769.1美元/盎司 COMEX白银期货涨6.69% 报94.46美元/盎司 双双刷新历史新高[13] 企业并购与战略合作 - 奈飞将收购华纳兄弟探索公司的方案改为全现金支付 保持对华纳每股27.75美元的估值 交易有望最快在4月进入股东投票阶段[5] - TCL电子与索尼达成意向备忘录 拟成立合资公司承接索尼家庭娱乐业务 TCL持股51%、索尼持股49% 新公司预计2027年4月正式运营[18] - 中远海运拟通过荷兰子公司收购汉堡物流企业Konrad Zippel Spediteur GmbH 80%股权 交易目前处于监管审查阶段[19] 行业与公司事件 - 埃隆·马斯克在与瑞安航空CEO爆发骂战后 发起投票探讨收购瑞安航空的可能性 并要求解雇该CEO[6] - 德国宣布重启电车购车补贴计划 总额30亿欧元 面向私人消费者提供1500欧元至6000欧元不等补贴 政策追溯至2026年初生效并持续至2029年[17]

基金经理盛丰衍2025年四季度管理概况 - 截至2025年四季度末，旗下共管理7只基金 [1] - 本季度表现最佳的基金为国企红利LOF（501059），季度净值上涨2.82% [1] 基金经理盛丰衍历史业绩与操作特征 - 在管理西部利得中证500指数增强(LOF)A（502000）期间，累计任职回报为142.01%，平均年化收益率为10.12% [1] - 任职期间重仓股调仓共250次，其中盈利155次，胜率为62.0% [1] - 任职期间获得翻倍级别收益的调仓有4次，翻倍率为1.6% [1] 重仓股调仓案例：寒武纪（688256） - 由西部利得CES芯片指数增强A基金在2024年第二季度买入，连续持有1年又2个季度 [2] - 持有期间的估算收益率为455.04% [2] - 持有期间，寒武纪在2024年至2025年的中报营业总收入增幅达4347.82% [2] 重仓股调仓案例：天奈科技（688116） - 由西部利得量化优选一年持有A基金在2021年第二季度买入，在持有1个季度后的2021年第三季度卖出 [3] - 持有期间的估算收益率为98.35% [3] - 持有期间，天奈科技在2020年至2021年的年报营业总收入增幅达179.68% [3] 重仓股调仓案例：海康威视（002415） - 由西部利得人工智能主题指数增强A基金在2021年第三季度买入，在持有3年后的2024年第三季度卖出 [4] - 持有期间的估算收益率为-44.64% [4] - 持有期间，海康威视在2021年至2024年的年报营业总收入增幅达13.6% [4]