汇率走势 - 英镑兑美元当前报1.3278 日内涨幅0.16% 多空双方在1.3300心理关口附近博弈胶着 [1] - 汇价自1.3450高位回调后 50日EMA支撑位在1.3100 MACD现顶背离但RSI仍高于50中性水平 [4] - 突破1.3300-1.3320阻力区可能重启升势至1.3400 失守1.3200支撑则可能下探1.3100区域 [4] 经济数据预期 - 英国一季度GDP初值预计环比增速从0.1%反弹至0.6% 同比增幅或从1.5%放缓至1.2% [3] - 美国4月核心PPI同比增速预期从3.3%回落至3.1% 市场警惕关税政策对输入型通胀的影响 [3] - 服务业PMI与消费者信心指数背离 零售销售数据滞后效应可能加剧对经济韧性质疑 [3] 政策预期影响 - 英国央行维持限制性立场 但薪资增速放缓与服务业通胀回落令降息预期升温 [4] - 美联储在贸易政策不确定性与通胀粘性间寻求平衡 鲍威尔讲话中"耐心"表述受关注 [4] - 英美政策路径差异叠加关键数据发布 英镑兑美元短期波动率存在上升风险 [4]

瑞典银行经济展望报告核心观点 - 瑞典银行大幅调整其基准利率预测，预计今年第三季度末前累计降息50个基点至1.75%，这较其此前预测的8月单次降息25基点至2.25%出现重大转向，也突破了多数分析师此前对四季度降息至2%的保守预期 [1] - 报告指出瑞典经济面临三重压力：特朗普政府贸易政策的外部不确定性、国内经济复苏停滞的隐忧以及核心通胀居高不下对货币政策的掣肘 [1] - 分析认为瑞典央行的政策转向折射出北欧经济体面临的特殊困境，既要防范输入型通胀风险，又需应对贸易保护主义对出口导向型经济的冲击 [2] 瑞典经济状况与预测 - 最新数据显示，尽管整体通胀出现回落迹象，但剔除能源食品的核心CPI仍保持粘性，这与GDP增速可能跌破1.5%的疲软表现形成反差 [1] - 美国加征关税将通过三个渠道冲击瑞典经济：出口订单减少、企业投资放缓和消费信心受挫 [2] - 基于贸易摩擦影响，瑞典银行将2025年瑞典经济增长预期从上月预测的2.7%下调至2.5%，同时维持对今年1.5%的增速判断 [2] - 报告预测2025年瑞典GDP为1.5%，CPIF通胀为2.4%，失业率为8.7% [2] - 报告认为关税压力将间接推动通胀率温和下行，为瑞典央行腾出政策空间 [2] 北欧货币政策与展望 - 对于邻国挪威，瑞典银行维持欧洲央行9月启动降息的基准预测，但新增12月二次降息预期，并预计2026年将连续四次降息至3% [2] - 挪威央行此前表态暗示可能推迟至9月才开启宽松周期 [2] - 随着主要央行陆续开启宽松周期，北欧货币政策的分化态势或将加剧市场波动 [2]

金价大涨 - 4月9日现货黄金涨幅超过2%，盘中突破3050美元/盎司，COMEX黄金期货涨幅达2.62%至3068.5美元/盎司 [1][4] - 年初以来现货黄金和COMEX黄金期货累计涨幅均超16%，大幅跑赢全球主要股指 [4] - 黄金上涨主因包括美国"对等关税"政策生效引发市场避险情绪升温，全球股市普遍下跌3%-4% [1][4] 市场避险情绪升温 - 美国政府债券遭大幅抛售，显示投资者紧张情绪加剧 [1] - 第一季度全球黄金ETF净流入226.5吨（价值211亿美元），创近三年最大季度流入量 [1][7] - 美国上市的黄金ETF流入133.8吨（占总量61%），欧洲ETF流入54.8吨（占21%） [7] 贸易摩擦影响 - 美国"对等关税"政策若引发报复措施，可能导致美国PCE涨幅扩大至2.1%，实际GDP增长率下降1个百分点 [5] - 原材料成本上升带来的输入型通胀预计将推升美国通胀水平，强化金价上涨逻辑 [2][5] - 全球贸易环境恶化、宏观经济不确定性增加以及地缘局势动荡将持续支撑黄金避险需求 [6] 机构观点 - 招商证券认为黄金相关股票仍具备较强配置价值，因贸易摩擦加剧和经济前景不明朗 [5] - 华龙证券指出短期流动性下跌不影响黄金长期走强逻辑，高关税可能推高美国通胀水平 [6] - 瑞士宝盛银行表示贸易紧张局势引发的增长风险正周期性提振黄金市场 [8][9] 资金流向 - 截至3月底全球黄金ETF总持仓量增加3%至3445.3吨，为2023年5月以来最大规模 [7] - 当前持仓量仍低于2020年10月的历史最高纪录3915吨 [7] - 投资者因担忧关税政策导致经济衰退而重返黄金市场 [9]