重磅深度：Robotaxi 正重塑汽车出行市场 20250925 摘要 Robotaxi 是 AI 投资的重要应用场景，通过技术创新变革汽车共享出行 体验，重塑商业模式、竞争格局和产业利润分配，未来 1-2 年内将成为 巨大的市场机会。 Robotaxi 估值应采用创新方法，核心在于智能体的创收能力，即保有 量和智能体能力等级，市场可能低估了物理世界大模型在复杂任务中的 潜力，单台 Robotaxi 在国内至少值 300 万元市值。 产业链投资机会重点关注软件，小鹏汽车、地平线和曹操出行是最佳组 合，关注小马智行回港股及 Momenta、元戎等新标上市机会，芯片公 司如地平线和黑芝麻，以及整车级别代工企业如北汽和广汽具有较大弹 性。 Robotaxi 时代商业模式将分为智驾技术、车辆生产、车辆管理及用户 运营四个部分，实现人车共生，优化资源配置，提升整体运营效率，为 行业带来新的增长点与竞争优势。 中国 C 端私人载客汽车市场年总成本约为 10 万亿元，而中国汽车共享 出行市场规模仅为其 1/12，Robotaxi 市场空间巨大，单公里出行成本 高于共享出行实付价格。 Q&A 东吴证券团队近期发布了两篇关于智 ...

业务扩张进展 - 公司自动驾驶出租车车队在中国多个城市实现运营盈利目标[1] - 公司正探索进军澳大利亚及东南亚等新市场[1] - 公司正与澳大利亚和东南亚地区政府谈判引入自动驾驶车辆的可能性[1] 运营效益表现 - 萝卜快跑业务在中国大陆多个城市实现单车层面盈亏平衡[1] - 目前每一辆自动驾驶车辆均可实现盈利[1] - 整个业务部门层面实现盈利仍需时日[1] 市场布局现状 - 公司在中东和欧洲市场已与地方政府洽谈并在少数城市完成部署[1] - 运营规模扩大及无人驾驶技术实现为大规模部署提供商业依据[1] - 武汉是公司拥有最大自动驾驶车队的城市[1]

要闻提示 NEWS REMIND 今日头条 HEADLINE NEWS 雷军：小米是被黑最惨的车企之一！国产车厂没必要搞的很难看 9月25日晚，小米集团董事长、CEO雷军在年度演讲结束之后，还接受了媒体的专访，其中谈到了网络上 有针对小米车主的不友好声音，甚至有小米车主被极端攻击。对此，雷军回应称："小米汽车发布后成为 全网被黑最惨的车企之一，这次六部委打击黑水军、黑公关，我们举双手支持。在这一点上，小米汽车是 受害者。我们希望全社会呼吁打击黑水军、黑公关，是他们让产业发展遇到了很多困难。" 前不久央视财经《经济半小时》节目还播出了起底黑公关的内容，小米、小鹏、蔚来、深蓝四家车企接受 了采访。其实中提到，有短视频报价平台官网显示，一名粉丝在60万的汽车博主，他的单条1到20秒的视 频商单报价就在18000元，21秒到60秒的商单报价26000元，60秒以上商单报价38000元。央视还点名 了曾经的经典案例，其中就包括"小米汽车碰撞后车门打不开"事件，涉事博主已经被依法缉拿归案，其视 频账号从2024年11月18日停更至今。 1. 雷军：小米是被黑最惨的车企之一！国产车厂没必要搞的很难看 2. 追创创投被曝强制 ...

欢迎添加小助理咨询活动详情！ 平台课程八折优惠券 超级折扣卡！课程享受七折优惠 自动驾驶的技术栈更新实在是太快了！三年前还是BEV，两年前是无图，一年期是端到端，今年是VLA和世界模型，下一步是什么呢？现在入行怎么才 能保证毕业不会被淘汰？ 其实没什么捷径，只有持续不断的更新自己的认知，这条最困难但却是最正确的路。 所以我们平台搭建了自动驾驶、具身智能和大模型三个平台，在变化中不断摸索前行的道路并反过来提升自己。别盼着稳定，要在变化里找新机会。 我们也在尽自己最大的力量推动行业的进步，如果你也想和我们一起前行，欢迎关注我们国庆节&中秋节的活动！喜逢国庆和中秋节节日，我们推出了今 年最大的优惠活动给大家，欢迎微信咨询小助理。 这一个月柱哥收到了很多的咨询，最具代表性的是：有一些深度学习的基础，怎么才能高效入门自动驾驶？ 星球优惠！新人七折续费五折 星球核心内容一览！ 自动驾驶之心 知识星球 技 最前沿的 自驾技术社区 术 f 7 P 7 5 r 6 自动驾驶VLA 世界模型 闭环仿真 扩散模型 BEV感知 --- 近40+学习路线 保持活力，持续学习 交 学术界&工业界 大佬面对面交流 4 r r VLA和WA ...

股价表现 - 9月以来小马智行股价上涨逾50% 文远知行上涨逾20% 百度上涨近40% [1] 企业经营数据突破 - 小马智行2025年第二季度总营收1.54亿元 同比增长75.9% Robotaxi业务收入同比增长157.8% 乘客端车费收入同比增长超300% 第七代Robotaxi量产下线200余辆 累计测试里程超200万公里 [2] - 文远知行2025年第二季度营收1.27亿元 同比增长60.8% Robotaxi业务营收4590万元 同比增长836.7% 占营收比例提升至36.1% [2] - 萝卜快跑2025年第二季度提供超220万次出行服务 同比增长148% [3] 全球市场扩张与战略合作 - 小马智行进入新加坡市场 与康福德高合作启动自动驾驶出行运营 已布局卡塔尔、韩国、卢森堡等市场 [2] - 文远知行获得比利时联邦级L4自动驾驶测试牌照 拥有7国自动驾驶牌照 覆盖比利时、中国、法国、阿联酋、沙特、新加坡和美国 [2] - 萝卜快跑与Uber达成战略合作 计划将数千辆无人驾驶出租车接入Uber全球网络 率先在亚洲和中东市场推出 [3] - 萝卜快跑通过Lyft平台在欧洲提供出行服务 计划2026年在德国和英国部署第六代无人车 [3] - 萝卜快跑在中国香港测试路段扩展至东涌和南区 覆盖商业区与住宅区 [3] 产业链发展与成本控制 - 禾赛科技与美国某领先Robotaxi企业签订超4000万美元激光雷达订单 计划2026年底前交付 [3] - 哈啰首款前装量产Robotaxi车型"HR1"搭载8颗禾赛激光雷达 计划2026年量产 2027年在一线城市部署超5万辆 [3] - Robotaxi硬件成本显著下降 预计2026年单公里成本与传统出租车或网约车相当 [4] - 美国等高购买力市场用户更关注安全性而非价格 国内用户价格敏感度较高 [4] 行业技术与发展阶段 - L4级自动驾驶需实现百辆车级别全天候对外开放运营才算达到规模化门槛 [4] - 自动驾驶竞争进入生态主导权争夺阶段 需形成技术、平台、车型的完整生态体系 [5] - 安全与信任问题是规模化落地最大挑战 交通事故影响L2级辅助驾驶信任度及Robotaxi推广速度 [5] - 端到端架构暂不适合单独应用于L4级自动驾驶场景 [5]

此外，高盛近日发表研报，看好百度云从芯片、平台到AI应用的全栈能力具核心竞争力，同时对Apollo Robotaxi看法更趋向正面。该行将其目标价从88港元上调至150港元，认为当前风险回报吸引，重申"买 入"评级。(格隆汇) 百度(BIDU.US)续涨超2.3%，报136美元。消息面上，百度旗下自动驾驶出行平台萝卜快跑在阿联酋迪 拜举行的第四届世界自动驾驶交通大会上，正式获颁迪拜首张自动驾驶测试牌照001号，并获准在开放 道路提供Robotaxi试乘服务。根据公开资料整理，9月24日至25日大会期间，萝卜快跑是唯一被允许在 迪拜公开道路进行试乘体验的公司。 ...

佐思汽研发布的《2025年英伟达汽车与AI业务分析报告》显示，英伟达在智能驾驶领域已形成智驾芯 片、智驾方案、仿真系统、端到端、大模型等比较完整的生态系统。 盖世汽车数据显示，在2024年国内智驾域控芯片市场，英伟达Drive Orin-X以210万颗装机量，占据 39.8%的市场份额。虽然在智驾域控芯片市场领先明显，对比消费芯片等市场，汽车业务营收体量在英 伟达整体营收中的占比不高。 对于英伟达此次从"赋能者"到"亲自下场"的角色深化，盘古智库高级研究员江瀚在接受记者采访时分析 称，这背后或是英伟达技术闭环需求驱动的战略升级。 "此前作为芯片供应商，英伟达难以充分验证其芯片与复杂算法在实际运营中的协同效率。而亲自下场 可构建全技术栈闭环，借运营获取大量极端、长尾场景的真实数据，从而持续优化模型训练，反哺其技 术生态。"江瀚进一步表示。 近日，据36氪汽车报道，英伟达内部正在孵化Robotaxi（无人驾驶出租车）项目，引发市场关注。对 此，《每日经济新闻》记者尝试联系英伟达中国了解详情，但截至发稿，未获回应。 Robotaxi行业持续升温 实际上，据《每日经济新闻》记者了解，此前，英伟达已经投资了包括文远知行 ...

小米汽车交付提速 - 小米汽车计划大幅缩短交付周期 部分车型有望较原定周期提前6周 最多可提前2个月 [2] - 交付提速核心原因为产能快速攀升 上月交付量已达3.65万台 [2] - 小米汽车APP将于9月25日下午完成升级 届时将显示新的交付周期 [2] 哪吒汽车关联公司被执行 - 广西宁达汽车科技有限公司及旗下南宁宁达新能源汽车有限公司新增被执行人信息 执行标的1.29亿余元 [2] - 执行法院为广西壮族自治区南宁市青秀区人民法院 [2] - 广西宁达汽车科技有限公司由哪吒汽车关联公司合众新能源汽车股份有限公司共同持股 [2] 自动驾驶领域进展 - 百度萝卜快跑成为迪拜世界自动驾驶交通大会唯一获准在开放道路提供Robotaxi试乘的公司 [2] - 萝卜快跑作为首家获得迪拜自动驾驶测试许可的企业 携001号测试牌照亮相大会展台 [2] - 文远知行再次入选《财富》"2025年改变世界的公司"榜单 是唯一上榜的自动驾驶科技公司 [2]

作为萝卜快跑的海外首站，迪拜项目的成功落地充分结合了当地实际。面对迪拜密集环岛、高速并道等复杂路况，萝卜快跑表现出类人化的流畅驾驶能力， 并以耐高温、抗沙尘的硬核技术突破了中东极端气候考验，为当地"量身定制"自动驾驶出行解决方案。 百度智能驾驶事业群组欧洲及中东地区总经理张亮在演讲中表示，在迪拜超前的未来城市规划和开放的政策环境下，萝卜快跑依托全球领先的"无人驾驶 +大模型"技术底座，助力迪拜实现2030年25%出行由自动驾驶完成的战略目标。 目前，萝卜快跑已驶入香港、迪拜、阿布扎比等16座城市，累计提供超1400万次无人驾驶出行服务，安全行驶里程超2亿公里，成为全球最大的自动驾驶出 行服务商。 9月24日至25日，萝卜快跑亮相第四届迪拜世界自动驾驶交通大会，并成为此次大会唯一获准在开放道路提供Robotaxi试乘的公司。 作为首家获得迪拜自动驾驶测试许可的企业，萝卜快跑携001号测试牌照亮相大会展台。业内认为，001号牌照不仅象征着迪拜官方的认可，也代表位于自动 驾驶领先水平的萝卜快跑按下全球化落地的"快进键"。 基于3月与RTA签署的战略协议，萝卜快跑在迪拜官方支持下快速推进本地化部署。其中，今年7月份获 ...

业务布局 - 公司新项目主要侧重于智慧座舱领域 集中于人机交互部分 [1] - 围绕智能光电 电驱电控 轻量环保 精致装饰四大技术领域进行创新 [1] 产品与产能 - 智慧座舱产品包括氛围灯 电动出风口 滑动副仪表等 已实现批量销售 [1] - 正在建设智慧座舱与自动驾驶融合项目 已完成项目购地并开工建设 [1] 基础设施建设 - 加快推进以总部研发为中心 集智能模具内外饰制造为一体的产业园建设 [1]