报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁预计短期走势分别为弱势整理、震荡偏弱、震荡偏弱、震荡偏弱、偏弱运行、偏弱运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：昨日螺纹盘面延续跌势创新低，2510合约收于2928元/吨，跌幅1.11%，持仓增0.18万手，现货价小跌，全国建材成交量9.45万吨，本周全国建材库存降3.11%至390.59万吨，热卷库存增0.22%至180.37万吨，美国加征钢材关税，焦煤价跌拖累成本，预计短期螺纹盘面弱势整理 [1] - 铁矿石：昨日主力合约i2509收于695.5元/吨，跌幅0.9%，成交34万手，增仓1万手，港口现货价跌，澳洲发运高位回落，巴西发运大增，非主流国家发运低位回升，高炉开工率增但铁水产量降至241.91万吨，47个港口和钢厂进口矿库存环比降122.25万吨和171.15万吨，预计盘面震荡偏弱 [1] - 焦煤：昨日2509合约收盘价719元/吨，跌幅0.96%，持仓增18048手，山西临汾地区1/3焦煤下调30元至870元/吨，蒙煤市场偏弱，产地煤矿生产稳定部分产量小降，下游采购节奏放缓，终端成材价下调，焦企生产利润恶化，预计短期盘面震荡偏弱 [1] - 焦炭：昨日2509合约收盘价1299元/吨，跌幅0.69%，持仓减78手，港口现货报价跌，焦企开工基本稳定部分小幅回落，原料端支撑转弱，下游钢厂控制采购节奏，部分钢厂检修，铁水产量回落，终端成材价弱，传统消费淡季来临，钢厂补库意愿弱，预计短期盘面震荡偏弱 [1] - 锰硅：周二主力合约报收5422元/吨，环比跌1.09%，持仓增12189手至49.49万手，黑色板块整体走势偏弱，焦煤领跌，锰硅期价重心下移，市场情绪、成本支撑、供需格局是影响价格走势主因，主产区有复产迹象，周产量连续两周环比回升，终端需求弱，预计短期跟随黑色板块偏弱运行 [1] - 硅铁：周二主力合约报收5196元/吨，环比跌1.74%，持仓降12925手至13.61万手，黑色板块走势偏弱，焦煤领跌，硅铁价格中心下移，跌幅大于锰硅，走弱逻辑与锰硅相似，成本端支撑有限，产量周环比降幅5%左右，部分地区有复产迹象，供需格局未持续收紧，预计短期跟随黑色整体偏弱运行 [3] 日度数据监测 - 螺纹：10 - 1月合约价差23.0，环比29.0，10合约基差162.0，环比3.0，上海现货3090.0，环比 - 30.0；1 - 5月合约价差 - 5.0，环比1.0，01合约基差185.0，环比32.0，北京现货3130.0，环比0.0，广州现货3240.0，环比0.0；螺纹盘面利润87.9，环比 - 17.8，长流程利润17.8，环比 - 21.0，短流程利润 - 146.8，环比 - 19.0，卷螺差124.0，环比9.0，螺矿比4.2，环比 - 0.01，螺焦比2.3，环比 - 0.01 [4] - 热卷：10 - 1月合约价差7.0，环比13.0，10合约基差118.0，环比24.0，上海现货3170.0，环比0.0，天津现货3150.0，环比 - 40.0；1 - 5月合约价差 - 1.0，环比20.0，01合约基差125.0，环比37.0，广州现货3260.0，环比 - 30.0 [4] - 铁矿：9 - 1月合约价差37.0，环比1.5，09合约基差77.5，环比1.0，PB粉现货730.0，环比 - 5.0；1 - 5月合约价差18.0，环比 - 1.5，01合约基差114.5，环比2.5，超特粉现货615.0，环比 - 5.0，焦煤比1.8，环比0.01，焦矿比1.9，环比0.00 [4] - 焦炭：9 - 1月合约价差 - 23.5，环比0.0，09合约基差62.1，环比9.0，日照准一现货1220.0，环比0.0；1 - 5月合约价差 - 30.5，环比0.0，01合约基差38.6，环比9.0 [4] - 焦煤：9 - 1月合约价差 - 16.5，环比5.0，09合约基差394.0，环比75.5，山西中硫主焦现货1200.0，环比0.0；1 - 5月合约价差 - 32.0，环比 - 1.0，01合约基差372.5，环比73.0 [4] - 锰硅：9 - 1月合约价差 - 32.0，环比8.0，09合约基差 - 22.0，环比 - 44.0，宁夏现货5300.0，环比 - 80.0，内蒙现货5400.0，环比 - 100.0；1 - 5月合约价差 - 42.0，环比 - 4.0，01合约基差 - 54.0，环比 - 36.0，广西现货5450.0，环比 - 50.0 [4] - 硅铁：9 - 1月合约价差 - 16.0，环比14.0，09合约基差270.0，环比42.0，宁夏现货5180.0，环比 - 20.0，内蒙现货5250.0，环比 - 50.0；1 - 5月合约价差 - 32.0，环比26.0，01合约基差254.0，环比56.0，青海现货5200.0，环比 - 50.0，双硅差 - 342.0，环比 - 36.00 [4] 图表分析 - 展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约价格、主力合约基差、跨期合约价差、跨品种合约价差、螺纹钢利润相关图表 [5][18][26][41][45] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉，期货从业资格号：F3046854，交易咨询资格号：Z0016941 [53] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师等，获多项荣誉，期货从业资格号：F0306200，交易咨询资格号：Z0000082 [53] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析，期货从业资格号：F03087689，交易咨询资格号：Z0019538 [53] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，有投资交易等经验，通过CFA二级考试，期货从业资格号：F03132960 [54]

黑色商品日报 黑色商品日报（2025 年 5 月 28 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢：昨日螺纹盘面延续跌势，刷新去年以来的低点，截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 2980 元/吨， | 弱势整理 | | | 较上一交易收盘价格下跌 24 元/吨，跌幅为 0.8%，持仓增加 5.08 万手。现货价格继续下跌，成交小幅增 | | | | 加，唐山地区迁安普方坯价格下跌 20 元/吨至 2900 元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌 20 元/吨至 3070 | | | | 元/吨，全国建材成交量 10.23 万吨。近期螺纹现货需求逐步走弱，供应仍处于高位，供需压力有所加大。 | | | | 同时，部分地区钢厂提出焦炭第二轮降价，预计近日落地执行，成本支撑减弱。预计短期螺纹盘面仍弱势 | | | | 整理运行为主。 | | | 铁矿石 | 铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约 i2509 价格有所下跌，收于 698.5 元/吨，较前一个交易日收盘价下跌 8 | 震荡偏弱 | | | 元/吨，跌幅为 1.13%，成交 46 万手，减仓 ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 黑色商品日报 黑色商品日报 黑色商品日报（2025 年 5 月 23 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢：昨日螺纹盘面窄幅整理，截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 3061 元/吨，较上一交易收盘价格 持平，持仓增加 0.52 万手。现货价格小幅波动，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格上涨 10 元/吨至 2940 | 窄幅整理 | | | 元/吨，杭州市场中天螺纹价格持平于 3140 元/吨，全国建材成交量 9.01 万吨。据我的钢铁网数据，本周 | | | | 全国螺纹产量环比增加 4.95 万吨至 231.48 万吨，同比减少 4.26 万吨；社库环比回落 18.42 万吨至 416.46 | | | | 万吨，同比减少 164.79 万吨；厂库环比回升 2.77 万吨至 187.76 万吨，同比减少 15.09 万吨；螺纹表需回 | | | | 落 13.16 万吨至 247.13 万吨，同比减少 31.04 万吨。螺纹产量继续增加，库存降幅收窄 ...

黑色商品日报 黑色商品日报（2025 年 5 月 21 日） 一、研究观点 黑色商品日报 | | 市场仍在观望，首询价格 5700 元/吨，较上月环比下降 250 元/吨。锰矿端近期也有新消息传出，South32 | | | --- | --- | --- | | | 发布关于 GEMCO 恢复澳大利亚锰矿石出口销售的声明，第一批锰矿正在装船，预计几天后离港发运， | | | | 近期国内锰矿价格相对稳定。综合来看，近期市场在观望主流钢招定价情况，持续上行驱动有限，短期仍 | | | | 以震荡看待。 | | | | 硅铁：周二，硅铁期价震荡走弱，主力合约报收 5638 元/吨，环比下跌 0.14%，主力合约持仓环比增加 1111 | | | | 手。72 号硅铁汇总价格约 5350-5400 元/吨，宁夏地区较前一日下调 50 元/吨。昨日黑色板块整体走势偏 | | | 硅铁 | 弱，硅铁期价高开低走，尾盘小幅收跌。硅铁主流钢招价格敲定，最终 75B 采购价格 5800 元/吨，较首询 | 震荡 | | | 价格小幅上调，但较 4 月定价下跌 150 元/吨，5 月采购数量 2135 吨，较上轮增 435 ...

黑色商品日报 黑色商品日报（2025 年 5 月 20 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢：昨日螺纹盘面小幅下跌，截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 3069 元/吨，较上一交易收盘价格 | 弱势整理 | | | 下跌 13 元/吨，跌幅为 0.42%，持仓增加 4 万手。现货价格稳中有跌，成交回落，唐山地区迁安普方坯价 | | | | 格持平于 2940 元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌 20 元/吨至 3140 元/吨，全国建材成交量 9.81 万吨。据 | | | | 国家统计局数据，1—4 月全国固定资产投资累计同比增长 4.0%，增速较一季度下行 0.2 个百分点。分领 | | | | 域看，基础设施投资同比增长 5.8%，增速较一季度持平；制造业投资增长 8.8%，增速较一季度回落 0.3 个 | | | | 百分点，房地产开发投资下降 10.3%，降幅较一季度扩大 0.4 个百分点。从房地产分项指标来看，4 月房地 | | | | 产开发投资、销售、新开工、施工和竣工同比分别下降 11.53%、下降 2.91%、 ...

黑色商品日报 黑色商品日报 | | 仍相对有限，一定程度上会拖累锰硅价格。成本端，港口锰矿价格仍在持续回升，钢联数据显示截止 5 月 | | | --- | --- | --- | | | 15 日，澳矿价格环比上调 1 元/吨度至 41.5 元/吨度，加蓬矿价格环比上调 0.2 元/吨度至 37.5 元/吨度， | | | | 南非半碳酸价格环比上调 0.3 元/吨度至 34 元/吨度，成本端有一定支撑。综合来看，近期在宏观情绪带 | | | | 动叠加市场消息刺激下锰硅期价重心有一定抬升，但能否持续还是要关注终端需求表现，短期关注主流钢 | | | | 招定价情况，预计短期区间震荡运行为主。 | | | | 硅铁：周四，硅铁期价窄幅震荡，主力合约报收 5660 元/吨，环比下跌 0.14%，主力合约持仓环比下降 5280 | | | | 手。72 号硅铁汇总价格约 5350-5500 元/吨， 内蒙古、宁夏地区较前一日持平，甘肃、青海地区较前一日 | | | | 下调 50 元/吨。昨日黑色板块整体走势稍有分化，硅铁期价重心小幅下移。主流钢招最终定价仍未公布， | | | | 河北某大型钢厂 5 月硅铁招 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计短期螺纹盘面窄幅整理运行，建材产量略有回落库存降幅扩大表需回升，4月社融数据强但信贷数据弱[1] - 铁矿石预计盘面价格反复震荡，全球发运量小幅降低，铁水产量增加，港口和钢厂库存去库[1] - 焦煤预计短期盘面震荡运行，国内产地煤矿正常生产，下游采购放缓，库存偏高，钢材价格反弹需求维持[1] - 焦炭预计短期盘面震荡运行，原料焦煤价格偏弱，焦化企业利润尚可，供应宽松，钢材价格反弹需求有支撑[1] - 锰硅预计短期震荡运行，期价重心上移但涨幅靠后，主流钢招有进展，成本端有支撑[1][3] - 硅铁预计短期以震荡思路对待，期价受市场情绪波动影响，基本面支撑力度有限，终端需求偏弱抑制价格上行[3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹2510合约收盘3127元/吨涨1.56%持仓减3.96万手，现货价格涨成交回升，全国建材产量降0.21万吨，社库降22.48万吨，厂库降4.73万吨，表需增10.35万吨[1] - 铁矿石：主力合约i2509收于714.5元/吨涨3%，成交62万手增仓3万手，港口现货价格涨，全球发运量小降，铁水产量增至245.64万吨，港口和钢厂库存去库[1] - 焦煤：2509合约收盘价894.5元/吨涨2.76%，持仓量减30035手，山西临汾低硫主焦精煤下调20元，蒙煤市场偏稳，下游采购放缓，库存偏高[1] - 焦炭：2509合约收盘价1482元/吨涨2.42%，持仓量减1967手，港口现货报价持平，部分主流钢厂对焦炭开启第一轮提降50 - 55元/吨预计16日凌晨落地[1] - 锰硅：主力合约报收5864元/吨涨0.62%，持仓环比降1237手，6517锰硅市场价上调，主流钢招有进展，成本端港口锰矿价格重心抬升[1][3] - 硅铁：主力合约报收5678元/吨涨1.07%，持仓环比增2997手，72号硅铁汇总价格持平，主流钢招有进展，成本端主要生产原料价格变化不大[3] 日度数据监测 - 合约价差：螺纹10 - 1月为 - 28.0环比 - 5.0，1 - 5月为95.0环比26.0等；热卷10 - 1月为 - 16.0环比 - 3.0，1 - 5月为18.0环比0.0等；铁矿石9 - 1月为37.5环比7.5，1 - 5月为 - 96.0环比 - 2.5等；焦炭9 - 1月为 - 26.0环比2.0，1 - 5月为 - 79.5环比43.5等；焦煤9 - 1月为 - 16.5环比 - 5.5，1 - 5月为60.5环比29.0等；锰硅9 - 1月为 - 54.0环比4.0，1 - 5月为128.0环比 - 2.0等；硅铁9 - 1月为 - 50.0环比 - 10.0，1 - 5月为82.0环比18.0等[4] - 基差：螺纹10合约为123.0环比 - 18.0，01合约为95.0环比 - 23.0等；热卷10合约为53.0环比8.0，01合约为37.0环比5.0等；铁矿石09合约为88.7环比 - 8.2，01合约为126.2环比 - 0.7等；焦炭09合约为 - 34.0环比 - 35.0，01合约为 - 60.0环比 - 33.0等；焦煤09合约为285.5环比 - 24.0，01合约为269.0环比 - 29.5等；锰硅09合约为 - 214.0环比 - 34.0，01合约为 - 268.0环比 - 30.0等；硅铁09合约为 - 102.0环比 - 66.0，01合约为 - 152.0环比 - 76.0等[4] - 现货：螺纹上海3250.0环比30.0，北京3200.0环比20.0，广州3420.0环比10.0；热卷上海3320.0环比60.0，天津3280.0环比40.0，广州3410.0环比20.0；铁矿石PB粉778.0环比13.0，超特粉646.0环比16.0；焦炭日照准一1300.0环比0.0；焦煤山西中硫主焦1260.0环比0.0；锰硅宁夏5650.0环比20.0，内蒙5650.0环比20.0，广西5600.0环比0.0；硅铁宁夏5400.0环比0.0，内蒙5400.0环比0.0，青海5500.0环比0.0[4] - 利润与价差：螺纹盘面利润127.0环比 - 6.6，长流程利润41.7环比6.7，短流程利润 - 73.4环比17.9；卷螺差140.0环比4.0，螺矿比4.2环比 - 0.07，焦煤比1.7环比 - 0.01，焦矿比2.0环比 - 0.01，螺焦比2.1环比 - 0.02，双硅差 - 262.0环比12.0[4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势[6][7][10][14][17] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势[19][20][23][25] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差走势[27][31][33][35][36][39] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势[41][43][45] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势[46][50] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉[52] - 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，获多项期货分析师荣誉[52] - 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析[52] - 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，有投资交易和期现贸易经验，通过CFA二级考试[53]

黑色商品日报 黑色商品日报（2025 年 5 月 14 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 螺纹钢：昨日螺纹盘面窄幅震荡，截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 3079 元/吨，较上一交易收盘价格 下跌 3 元/吨，跌幅为 0.1%，持仓减少 2.93 万手。现货价格稳中有跌，成交回落，唐山地区迁安普方坯价 | | | 钢材 | 格下跌 20 元/吨至 2950 元/吨，杭州市场中天螺纹价格持平于 3160 元/吨，全国建材成交量 9.78 万吨。中 | 低位整理 | | | 美经贸谈判达成重要共识，对市场情绪形成一定提振。不过目前螺纹现货需求逐步有弱，钢厂出口接单难 | | | | 度也加大，市场供需基本面有所承压。预计短期螺纹盘面仍将低位整理运行。 | | | | 铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约 i2509 价格有所下跌，收于 714.5 元/吨，较前一个交易日收盘价下跌 4 元/吨，跌幅为 0.56%，成交 43 万手，增仓 1 万手。 港口现货价格有所下跌，日照港 PB 粉 765 元/吨下 | | | 铁矿石 | 跌 4 元/吨，卡 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材短期低位整理，受下游赶出口等因素带动供需改善，但关税政策影响将显现，粗钢产量压减传闻扰动市场情绪 [1] - 铁矿石短期震荡整理，供应端全球发运量增加，需求端铁水产量环比增加，多空交织 [1] - 焦煤短期震荡整理，供应稳定，下游备库完成，需求端焦企开工积极性略有提升但采购稀少 [1] - 焦炭短期震荡整理，供应宽松，需求较好但钢厂利润有限对焦炭价格谨慎，二季度或有政策支持 [1] - 锰硅短期低位震荡，基本面支撑有限，供需格局宽松，需减产缓解矛盾 [1][3] - 硅铁短期偏弱震荡，基本面驱动弱，跟随黑色版块波动，关注4月结算电价 [3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹钢盘面震荡下跌，现货价格下跌、成交回落，受下游赶出口等因素带动供需改善，但关税政策和粗钢产量压减传闻影响市场情绪 [1] - 铁矿石：期货主力合约价格下跌，港口现货价格涨跌互现，供应端发运量增加，需求端铁水产量环比增加，港口和钢厂库存增加 [1] - 焦煤：盘面下跌，现货市场偏稳，供应稳定，下游备库完成，需求端焦企开工积极性略有提升但采购稀少 [1] - 焦炭：盘面下跌，现货市场报价下跌，供应宽松，需求较好但钢厂利润有限对焦炭价格谨慎，二季度或有政策支持 [1] - 锰硅：期价震荡走弱，基本面支撑有限，供应端产量同比增加，终端需求偏弱，成本端扰动不大 [1][3] - 硅铁：期价震荡走弱，基本面驱动弱，生产即期利润亏损，产量下降，需求支撑有限，成本端波动不大 [3] 日度数据监测 - 合约价差：螺纹钢10 - 1月为 - 28.0（环比0.0）、1 - 5月为83.0（环比 - 14.0）等；热卷10 - 1月为 - 28.0（环比 - 7.0）、1 - 5月为49.0（环比0.0）等 [4] - 基差：螺纹钢10合约为120.0（环比9.0）、01合约为92.0（环比9.0）等；热卷10合约为50.0（环比7.0）、01合约为22.0（环比0.0）等 [4] - 现货：螺纹钢上海3220.0（环比 - 20.0）、北京3180.0（环比 - 20.0）等；热卷上海3260.0（环比 - 20.0）、天津3250.0（环比 - 20.0）等 [4] - 利润：螺纹盘面利润110.7（环比 - 22.0）、长流程利润40.4（环比 - 18.2）、短流程利润 - 52.2（环比 - 10.0） [4] - 价差：卷螺差110.0（环比2.0）、螺矿比4.4（环比 - 0.03）、螺焦比2.0（环比 - 0.01）等 [4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势 [6][7][10][11][12][15] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势 [17][18][21][23] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差走势 [25][29][31][33][34][37] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势 [39][40][41][43] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势 [44][45][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材短期螺纹盘面以低位整理为主，因前期贸易战恐慌情绪缓和，旺季需求有韧性，库存降至低位，估值也处低位，且本周全国建材和热卷库存降幅明显加快，终端需求有所改善[1] - 铁矿石盘面价格呈现反复震荡走势，因供应端澳洲发运量增加、巴西发运量微降致全球发运量微增，需求端铁水产量微降、钢厂利润下降，港口和钢厂库存去库，多空交织[1] - 焦煤短期盘面低位整理运行，因供应端煤矿正常生产维持宽松，部分焦企库存累库，现货价格部分疲软，需求端焦炭价格震荡，焦企补库后成交乏力，刚需采购为主[1] - 焦炭短期盘面低位整理运行，因供应端焦化企业利润盈亏平衡附近，钢材弱势致钢厂利润压缩，出货放缓、部分企业库存积压，需求端钢坯价格回升、市场情绪好转，但钢厂采购不迫切[1] - 锰硅短期低位震荡为主，因基本面驱动有限，虽期价随黑色版块偏强走势重心上移，主流钢招定价公布后其余钢招陆续开展，成本端矿商挺价、港口锰矿价格持平[1][3] - 硅铁短期期价低位震荡为主，关注主流钢招及市场情绪变化，因基本面支撑有限，期价随黑色板块偏强走势重心上移，市场等待主流钢招定价，供需层面主产区供应减量但需求端未见明显改善，刚需采购为主[3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 螺纹10 - 1月合约价差为 - 29.0，环比6.0；10合约基差67.0，环比3.0；上海现货价3180.0，环比40.0；北京现货价3160.0，环比30.0；1 - 5月合约价差103.0，环比 - 5.0；01合约基差38.0，环比9.0；广州现货价3420.0，环比20.0；螺纹盘面利润102.4，环比1.8；长流程利润 - 12.2，环比16.7；短流程利润 - 46.4，环比39.4；卷螺差96.0，环比 - 9.0；螺矿比4.4，环比 - 0.05；螺焦比2.0，环比0.00 [4] - 热卷10 - 1月合约价差为 - 23.0，环比3.0；10合约基差51.0，环比22.0；上海现货价3260.0，环比50.0；天津现货价3240.0，环比20.0；1 - 5月合约价差41.0，环比 - 4.0；01合约基差28.0，环比25.0；广州现货价3310.0，环比40.0 [4] - 铁矿9 - 1月合约价差为28.5，环比2.5；09合约基差101.5，环比0.0；PB粉现货价770.0，环比15.0；1 - 5月合约价差 - 82.0，环比 - 3.5；01合约基差130.0，环比2.5；超特粉现货价630.0，环比16.0；焦煤比1.6，环比0.01；焦矿比2.2，环比 - 0.03 [4] - 焦炭9 - 1月合约价差为 - 33.0，环比12.5；09合约基差 - 82.5，环比 - 32.4；日照准一现货价1340.0，环比 - 10.0；1 - 5月合约价差34.0，环比 - 6.0；01合约基差 - 115.5，环比 - 19.9 [4] - 焦煤9 - 1月合约价差为 - 46.0，环比2.0；09合约基差233.5，环比 - 4.0；山西中硫主焦现货价1270.0，环比0.0；1 - 5月合约价差135.5，环比7.0；01合约基差187.5，环比 - 2.0 [4] - 锰硅9 - 1月合约价差为 - 92.0，环比6.0；09合约基差 - 190.0，环比6.0；宁夏现货价5650.0，环比50.0；内蒙现货价5730.0，环比30.0；广西现货价5780.0，环比30.0；1 - 5月合约价差176.0，环比2.0；01合约基差 - 282.0，环比12.0 [4] - 硅铁9 - 1月合约价差为 - 68.0，环比10.0；09合约基差 - 88.0，环比 - 28.0；宁夏现货价5550.0，环比0.0；内蒙现货价5600.0，环比0.0；青海现货价5550.0，环比0.0；1 - 5月合约价差90.0，环比 - 10.0；01合约基差 - 156.0，环比 - 18.0；双硅差 - 132.0，环比4.00 [4] 图表分析 - 主力合约价格展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价在2020 - 2025年的走势[6][7][10][11][12][15] - 主力合约基差展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差在不同年份合约的走势[17][18][21][23] - 跨期合约价差展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁不同跨期合约价差在不同年份合约的走势[25][27][30][32][35][36][39][40][41][42] - 跨品种合约价差展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差在2020 - 2025年的走势[44][45][46][48] - 螺纹钢利润展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润在2020 - 2025年的走势[49][50][51][52][53] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉，期货从业资格号F3046854，交易咨询资格号Z0016941 [55] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师，获多项荣誉，期货从业资格号F0306200，交易咨询资格号Z0000082 [55] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析，期货从业资格号F03087689，交易咨询资格号Z0019538 [55] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验，通过CFA二级考试，期货从业资格号F03132960 [56]