核心财务表现 - 上半年营业收入约5001亿元 同比增长1% [1] - 上半年营运利润增长3.7% 归母净利润下滑8.8% [1] - 寿险及健康险新业务价值达223.35亿元 同比增长39.8% [3] - 利润口径差异受三个因素影响：平安好医生并表产生34亿元一次性减值影响增速4.6个百分点 港股可转债估值短期变动 股票投资浮盈600亿元计入其他综合收益而非利润表 [1] 投资策略与配置 - 险资投资规模达6.2万亿元 较年初增长8.2% [2] - 综合投资收益率（非年化）为3.1% 同比提升0.3个百分点 [2] - 资产配置中固收资产占比79% 权益资产占比13% 另类及其他投资占比8% [2] - 不动产投资规模2060亿元 占总规模3.3% 其中82%为收租型物业 [2] - 投资遵循"三可"原则：经营可靠 增长可期 分红可持续 [2] - 投资核心为资产负债匹配 包括久期匹配 成本匹配 现金流匹配 收益率匹配和监管匹配 [2] - 公司将作为耐心资本适度加大权益配置 重点关注新质生产力成长板块和高分红价值股 [2] 业务发展动力 - 寿险进入黄金发展期 成为中产阶级财富配置压舱石 提供财富保值增值 意外疾病保障和医疗健康服务等多重价值 [3] - 新业务价值增长受益于"产品+渠道"改革红利释放 包括多渠道策略改革 "产品+服务"红利和科技赋能AI红利 [3] 市场环境观点 - 政府资本市场改革政策提振市场信心 当前估值处于合理区间且市盈率不高 具备安全边界 [3]