外围市场与关联资产 - 隔夜美股道指续创盘中历史新高，最高至50471.58点[2] - 明星科技股多数上扬，奈飞涨超3%，迪士尼涨近3%，甲骨文、赛富时涨超2%，微软、台积电涨近2%，特斯拉涨超1%[2] - 纳斯达克中国金龙指数收盘上涨0.88%，成分股中复朗集团涨27.27%，亿咖通科技涨10.71%，海天网络涨10.42%，1药网涨9.44%，新氧涨9.09%[2] - 盘前交易时段，纳斯达克中国金龙指数曾涨超1%，叮咚买菜一度大涨16.97%[2] - 现货黄金突破5050美元/盎司，日内涨0.53%[2] - 纽约期金突破5070美元/盎司，日内涨0.78%[2] - 现货白银曾突破81美元/盎司后回落，失守80美元/盎司，日内跌3.98%[2] - 纽约期银同样突破81美元/盎司后回落，失守80美元/盎司，日内跌2.86%[2] - 国内白银期货主力合约日内跌2%，报20142.00元[3] - 美元兑日元最新报154.20，下跌1.07%[4] 宏观经济与市场分析 - 美国API数据显示，上周美国API原油库存暴增1340万桶，前值为减少1107.9万桶[5] - 上周美国库欣原油库存增加140万桶，前值减少139.4万桶[5] - 上周美国成品油汽油库存增加330万桶，馏分油库存减少200万桶[5] - 美国能源信息署预计欧佩克+明年不会增产[6] - 道富集团策略师表示，美联储今年或有三次降息可能，美元或下跌10%[6] - 市场当前预计美联储将于6月左右启动降息，年底前至少降息两次[6] - 美联储哈马克强调，在再次调整利率前，实现2%通胀目标至关重要，利率政策可能“在相当长一段时间内”保持不变[6] 国际焦点与政策动态 - 美国总统特朗普表示，伊朗希望达成协议，若无法达成将采取“非常严厉的行动”，正考虑向地区派遣航空母舰及增派部队[7] - 美国考虑扣押装载伊朗石油的油轮以施压德黑兰[8] - 特朗普提及利率政策，称“美国应当拥有世界上最低的利率”，当前利率“本应再低2个百分点”[8] - 白宫新闻秘书宣布，特朗普将于周四正式撤销温室气体危害认定[9] - 美国商务部长表示，美国对人工智能芯片需求巨大，“不想做任何阻碍其发展的事情”[10] 公司动态与行业资讯 - 黑石据悉拟向ANTHROPIC投资2亿美元[11] - 谷歌获得欧盟反垄断批准，以320亿美元收购Wiz公司[11] - 芝商所集团将推出单只股票期货[11] - Spotify因第一季度盈利预测超预期，股价飙升15.8%，有望创下2019年10月以来最大单日涨幅[12] - 英国金融行为监管局对全球加密货币交易所火币提起法律诉讼，因其非法向英国消费者推广加密资产服务[12] - 比特币跌破68000美元，日内跌3.13%[12]

人工智能芯片竞争格局 - Counterpoint预计，人工智能芯片热潮的第二阶段将变成定制芯片与通用型GPU的激烈竞争 [2] - 博通在定制芯片市场的份额预计在明年扩大至60% [2] - 台积电作为主要代工厂，几乎完全吃下全球前十大数据中心及定制芯片客户的晶圆制造订单，市场份额接近99% [2] 人形机器人产业化进展 - 越疆开启其第三批全尺寸工业人形机器人ATOM的2026年量产交付，并分批投入产业一线应用 [2] - 越疆是少数能够跑通批量“生产交付应用”完整闭环的企业之一 [2] 储能系统电池供应合作 - LG新能源与韩华解决方案美国子公司达成协议，为其能源存储系统项目供应电池 [2] - LG新能源将向韩华Qcells美国公司供应5吉瓦时的电池，交付时间定于2028年至2030年 [2] - 两家公司均计划在当地生产，以规避关税方面的不确定性 [2] 显示面板技术量产与客户 - 三星显示将从今年5月开始量产8.6代OLED面板 [2] - 三星A6产线产出的面板将用于苹果今年年末发布的首款OLED MacBook Pro，该产品将提供14英寸和16英寸两种型号 [2] 商业航天基础设施与能力 - 天兵科技的酒泉卫星测发技术厂房通过预验收评审，这是中国商业航天首个卫星测发技术厂房 [2] - 该厂房将与张家港智能制造基地形成“南北联动”，张家港基地承担天龙三号火箭年产50发的量产任务，酒泉厂房负责卫星批量测试与发射筹备 [2] - 该厂房落地标志着天兵科技从火箭自研、规模智造到测试发射的全链路闭环正式走向工程化应用，未来可将单箭发射效率提升100%，组网成本降低30%以上，保障每年60次以上的高频发射能力 [2]

台积电日本熊本工厂扩建计划 - 台积电计划在日本南部熊本大规模生产先进的3纳米芯片，总投资额达170亿美元 [2] - 台积电原计划在其位于九州的第二家晶圆厂投资122亿美元用于6-12纳米芯片制造产能，但将与日本政府讨论该计划的变更 [2] - 日本政府已对台积电在九州的扩建提供补贴，并正在考虑为新的3纳米投资计划提供额外支持 [2] 日本本土芯片制造商Rapidus的融资与技术进展 - 预计到2025财年，日本芯片制造商Rapidus的私人投资将超过1600亿日元（10.2亿美元），超过其最初计划的约1300亿日元 [3] - 企业股东数量将从目前的8家增加到30多家，软银和索尼将是最大的两家股东，各自投资210亿日元 [3] - 富士通将成为主要股东，投资额达200亿日元，现有股东日本电报电话公司和丰田汽车将分别追加投资100亿日元和40亿日元 [3] - IBM为Rapidus提供技术支持，并有望成为其首家外国企业投资者 [4] - Rapidus在2024年7月确认了其2纳米晶体管原型机的运行，并在12月展示了用于高效连接AI芯片的布线层原型 [4] - Rapidus估计到2031财年需要超过7万亿日元的资金，计划通过私人投资筹集其中约1万亿日元，日本政府已承诺提供2.9万亿日元的支持 [4] 日本芯片产业战略与Rapidus发展目标 - 日本将国内尖端芯片生产的希望寄托在Rapidus公司身上，认为自主生产尖端的2纳米芯片对经济安全至关重要 [3][5] - Rapidus计划利用公共和私人资金，为其位于北海道的工厂在2027财年实现2纳米芯片的量产做好准备 [5] - 在政府支持下，Rapidus成立不到三年就进入了原型阶段，到2025年底其员工人数将超过1000人 [5] - 软银于2024年底成立了一家名为Saimemory的公司开发高性能存储器，未来计划将其产品集成到Rapidus的AI芯片中 [4] - 日本电报电话公司正在开发名为IOWN的下一代通信基础设施，使用光信号，将此项技术集成到半导体中将大幅降低芯片功耗 [4] 行业背景与供应链考量 - 确保获得芯片供应已成为世界各国政府的优先事项，芯片对于电子、汽车和国防工业至关重要 [2] - IBM支持Rapidus，希望确保可靠的大规模生产，并最终降低对全球最大的芯片代工制造商台积电的依赖 [4] - 日本政府认为台积电与Rapidus的芯片用途不同，不会构成竞争关系 [2] - 日本经济产业省官员出席了与潜在投资公司的谈判以说服他们参与，一些企业即使并非直接需要尖端芯片，也觉得“不能拒绝参与国家项目” [4]

核心交易事件 - 阿联酋投资公司Aryam Investment 1在特朗普就职总统前四天，收购了特朗普家族创立的“世界自由金融公司”49%的股份，使其成为最大股东 [1] - 该笔交易总额2.5亿美元，其中1.87亿美元流向特朗普家族控制的实体，3100万美元流向美国中东问题特使威特科夫的家族企业 [1] - 交易支持者为阿联酋阿布扎比王室成员、国家安全顾问谢赫·塔农·本·扎耶德·阿勒纳哈扬，其掌管着超过1.3万亿美元的资产 [2] 公司股权与治理结构变化 - 交易后，特朗普家族在“世界自由金融公司”的持股比例从75%降至38% [4] - Aryam公司获得两个董事会席位，进入该公司的五人董事会 [1] 关联政府行为与争议 - 特朗普就任总统后，交易支持者塔农多次与特朗普、威特科夫及其他美国官员会面 [4] - 去年5月，特朗普政府与阿联酋达成协议，拟允许阿联酋每年从美国进口50万颗最先进的人工智能芯片 [4] - 批评人士质疑该笔股权交易与后续的政府芯片协议存在关联，并指责存在“利益冲突”和腐败问题 [6] 相关方回应与辩护 - “世界自由金融公司”发言人戴维·瓦克斯曼证实投资，但强调特朗普和威特科夫未参与交易，并否认交易与芯片协议有关 [6] - 美国司法部副部长托德·布兰奇为特朗普辩护，称其家族在海外寻求投资并非前所未有 [6] - 白宫声明称特朗普的资产已交由子女管理的信托基金持有，不存在利益冲突 [7] - 白宫法律顾问声明称威特科夫已从“世界自由金融公司”撤资 [7] 特朗普家族商业活动概况 - 自特朗普第二次当选美国总统以来，其家族广泛涉足投资银行、在线枪支零售、数字药房等业务 [8] - 加密货币业务是特朗普家族投资重点，据彭博社报道，特朗普就任总统后的一年里，其家族已通过加密货币项目赚取约14亿美元 [8]

文章核心观点 - 宁波市通过举办“AI宁波”人工智能赋能产业大赛 以“真金白银”的资金支持和深厚的制造业产业基础为依托 积极构建人工智能创新生态 旨在吸引全球AI人才与项目落地 推动“AI+制造”深度融合 打造人工智能与实体经济融合的创新高地 [1][2][4] 赛事规模与质量 - 第二届“AI宁波”大赛自2025年9月启动 共吸引来自44个国家和地区的上千个优质项目参赛 参赛项目的数量和质量均实现全面提升 [2] - 大赛聚焦具身智能机器人、智能网联汽车、智能消费产品、人工智能芯片、智能传感、智能软件六大AI赛道 [2] - 决赛项目中已有97个与宁波本地企业、高校院所开展创新研发和技术攻关 [2] 项目落地与融资成果 - 大赛特等奖项目“ARVR智能眼镜模组”将获得2000万元的“投拨联动”支持 [1] - 截至目前 参赛项目中有103个申报项目选择注册落地宁波 [3] - 有69个项目共获得融资32.8亿元 其中融资超亿元的项目达13个 [3] 城市吸引力与支持生态 - 宁波具备良好的营商环境、创新生态和硬科技孵化实力 为项目提供资金、场景和政策扶持 [3] - 宁波当场推出“五重新春大礼包” 包括专项人才政策、建设超算中心、完善知识产权保护与成果转化体系、构建人才安居保障、提供全生命周期服务等 旨在打造AI人才“无忧”生态 [4] - 宁波拥有辐射长三角的地理优势和雄厚的制造业产业基础 被资本和人才所看好 [3][4]

公司技术突破 - 人工智能芯片初创公司Neurophos在硅光子学领域取得重大突破，开发出采用最小集成光晶体管的光学处理单元[1] - 其光学处理单元体积较现有技术缩小约10000倍，并首次在单芯片上实现了1000×1000像素规模的光子计算矩阵[1] - 公司技术将光晶体管微型化到可与CMOS工艺兼容的尺度，使大规模并行光计算成为可能，而传统硅光子工厂生产的光晶体管长度约2毫米，难以高密度集成[3] 产品性能参数 - 公司首款光学加速器Tulkas T100在FP4/INT4精度下的AI计算性能可达英伟达最新Vera Rubin NVL72人工智能超级计算机的十倍，而功耗水平相当[3] - 性能优势源于两项关键技术：一是远超当前GPU主流256×256矩阵尺寸的1000×1000光子瓦片，二是高达56 GHz的运行频率[3] - 该运行频率显著高于英特尔酷睿i9-14900KF处理器的9.1 GHz和英伟达RTX Pro 6000 GPU的2.6 GHz加速频率[3] - Tulkas T100单芯片仅包含一个面积约为25平方毫米的“光学张量核心”，远少于英伟达Vera Rubin芯片所集成的576个数字张量核心，但通过更高矩阵维度与时钟频率实现了更高的有效吞吐量[3] 制造与商业化前景 - 该芯片使用的是现有半导体制造流程，未来有望与英特尔、台积电等主流晶圆厂合作实现量产[3] - 该技术目前仍处于工程验证阶段，量产预计不早于2028年[4] - 量产前需克服包括片上SRAM容量、矢量处理单元扩展以及光电协同设计在内的多项挑战[4]

公司技术突破 - 人工智能芯片初创公司Neurophos在硅光子学领域取得重大突破，其开发的光学处理单元采用最小的集成光晶体管，体积较现有技术缩小约10000倍 [1] - 该技术首次实现单芯片上1000×1000像素规模的光子计算矩阵 [1] - 公司技术将光晶体管微型化到可与CMOS工艺兼容的尺度，使大规模并行光计算成为可能，芯片使用的是现有半导体制造流程 [3] 产品性能参数 - 公司首款光学加速器Tulkas T100在FP4/INT4精度下的AI计算性能可达英伟达最新Vera Rubin NVL72人工智能超级计算机的十倍，而功耗水平相当 [3] - 性能优势源于两项关键技术：一是远超当前GPU主流256×256矩阵尺寸的1000×1000光子瓦片，二是高达56 GHz的运行频率 [3] - 该运行频率显著高于英特尔酷睿i9-14900KF处理器的9.1 GHz和英伟达RTX Pro 6000 GPU的2.6 GHz加速频率 [3] - Tulkas T100单芯片仅包含一个面积约为25平方毫米的“光学张量核心”，远少于英伟达Vera Rubin芯片所集成的576个数字张量核心，但通过更高矩阵维度与时钟频率实现了更高的有效吞吐量 [3] 发展现状与规划 - 该技术仍处于工程验证阶段，量产预计不早于2028年 [4] - 未来量产需克服包括片上SRAM容量、矢量处理单元扩展以及光电协同设计在内的多项挑战 [4] - 公司未来有望与英特尔、台积电等主流晶圆厂合作实现量产 [3] 公司背景 - Neurophos是一家由比尔·盖茨旗下盖茨前沿基金投资支持的人工智能芯片初创公司 [1]

定增方案变更详情 - 黑芝麻智能最新定增方案生变，发行股份总数由3013.19万股减少至2854.30万股，融资规模缩水 [1][2] - 认购方为武岳峰科创控制的公司主体及戴思元控股的上海岱旭创业投资合伙企业全资子公司，分别认购1998万股及856.3万股，认购价格为18.8港元/股，认购所得款项总额为5.39亿港元 [2] - 戴思元此次认购主体变更为一家在开曼群岛注册的有限责任公司，由其控制的上海岱旭创业投资合伙企业100%持有，与此前方案中使用的国内公司主体不同 [2] 募资用途与股权结构变化 - 此次发行股份募得资金的90%将用于战略性并购及投资，重点聚焦人工智能芯片、半导体上下游产业链、机器人及相关先进技术领域，其余10%用于补充一般营运资金 [2] - 定增完成后，武岳峰科创及其控制的嘉兴信灿持股比例由4.05%上升至6.85%，戴思元持股比例由3.44%上升至4.57% [3] - 公司董事长单记章的持股比例由14.21%下降至13.60%，其实际拥有4410万股股份并通过投票权委托协议控制额外4718.75万股股份的投票权 [3] 投资方背景与关联 - 武岳峰资本与戴思元存在多次协同投资，除黑芝麻智能外，两者同时出现在北京君正的股东行列 [4] - 在北京君正前十大股东中，上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业为第二大股东，持股7%，戴思元为第六大股东，持股2.96% [4] - 戴思元通过复杂的持股计划，间接控制了上海双创金翃的全部股权，该公司曾是虹桥基金小镇的运营管理主体 [5][6] - 戴思元是知名个人投资者，截至2025年9月30日，其持股市值超过20.14亿元，曾持有指南针、上海电力、北京君正、泛微网络等多只股票 [6][7] 公司融资历史与财务状况 - 黑芝麻智能于2024年8月8日在港上市，首次公开发行募集资金10.36亿港元 [8] - 上市不足半年后，公司于2025年2月配售新股，配售价23.20港元/股，募集资金12.45亿元，导致单记章持股比例从21.45%被稀释至19.62% [8] - 此次定增完成后，公司上市不足两年累计融资额将达到28亿元，截至2025年6月30日，公司账面上的现金及现金等价物为19.66亿元 [8] 市场反应 - 定增方案生变的消息公布后，黑芝麻智能股价于1月26日下跌4.43%，收报20.7港元/股，公司总市值为133亿港元 [1]

公司战略与技术路线 - 特斯拉首席执行官马斯克宣布，随着AI5芯片设计完成，公司将重启超级计算机项目Dojo 3的开发工作 [1] - 马斯克同时发布招聘启事，寻求参与研发“世界上产量最高芯片”的人才 [1] - 2025年8月曾有消息称，特斯拉已全面叫停Dojo超级计算机项目，其负责人也将离职，该决定意味着公司正式放弃开发自动驾驶所需自研芯片的计划 [3] - 知情人士透露，马斯克亲自下令关闭了Dojo项目 [3] 技术决策与资源分配 - 马斯克曾解释，特斯拉分散资源并同时开发两种截然不同的AI芯片设计是没有意义的 [3] - 公司决定将所有努力集中在AI5、AI6及后续芯片上，这些芯片在推理方面将表现出色，在训练方面也相当不错 [3]

行业动态与市场趋势 - 中国新能源乘用车市场渗透率在2025年达到57%，零售销量达1280.9万辆，首次反超传统燃油车[42] - 碳酸锂价格近期大幅上涨，期货主力合约连续涨停，1月13日报价达174,060元/吨，创两年来新高；现货电池级碳酸锂均价报157,250元/吨，创近一年新高[16][17] - 中国六部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，将于2026年4月1日起施行[33] - 中国调整锂电池材料出口退税政策，自2026年4月1日起，六氟磷酸锂等关键材料出口退税率从13%降至0%；锂电池成品出口退税将分阶段退坡，于2027年完全取消[15] 公司扩张与产能建设 - 宁德时代在沙特开设中东地区最大的新能源综合服务体验中心“宁家服务”，占地约7000平方米，服务网络已覆盖75个国家/地区，拥有1200家服务站[3] - 中创新航在河南信阳布局51GWh动力与储能电池项目，项目总投资达127.25亿元[7] - 赣锋新锂源锂电池二期项目获批，总投资3.16亿元，扩建完成后总产能将达到年产4.5亿只锂离子电池[6] - 湖北允升科技签约年产2.0GWh高性能低空经济锂电池项目，总投资10亿元，预计达产后年新增产值超10亿元[9] - 射洪天莱新能源锂电池生产基地一期项目投资26亿元，建设12条圆柱电池生产线，预计建成后日产500万只，年产值突破50亿元[11] - 尚太科技计划通过可转债募资建设年产20万吨锂电池负极材料一体化项目[23] - 比亚迪在湖北宜昌新设电池公司，注册资本1000万元，以完善其新能源电池全产业链生态[36] - 富临精工拟向宁德时代定向发行股票募资31.75亿元，用于年产50万吨高端储能用磷酸铁锂等多个项目[21] 企业合作与供应链 - 宁德时代与容百科技签订长期采购协议，预计自2026年至2031年供应磷酸铁锂正极材料305万吨，估算协议总金额超1200亿元[19] - 宁德时代与龙蟠科技签署持续关连交易协议，预计2026年采购交易金额不超过70亿元[25] - 国轩高科与诺德股份签订2026年供货协议，订单金额约18亿元[13] - 长安汽车与宁德时代签署全面深化战略伙伴关系备忘录，并签约时代长安动力电池项目[37] - 孚能科技与巴斯夫杉杉深化战略合作，在多个电池平台及固态电池领域推进合作项目[24] - 市场传闻福特汽车正与比亚迪磋商，计划为其部分混动车型采购比亚迪生产的电池[38][39][41] 技术与产品进展 - 湖南时代联合首批为欧洲客户定制的“金箍棒”大圆柱磷酸铁锂电芯顺利发货[10] - 先导智能发布新一代全固态电池高效量产叠片解决方案[29] - 纳科诺尔获批新建“河北省固态电池材料工艺与先进装备制造重点实验室”[28] - 德福科技终止收购卢森堡铜箔，转而计划收购国内铜箔生产商慧儒科技不低于51%股权，以获取其2万吨/年电解铜箔产能[14] 企业运营与资本市场 - LG新能源2025年第四季度运营亏损1220亿韩元（约8380万美元），营收为6.14万亿韩元，同比增长4.8%；若不包含美国税收抵免，营业亏损为4550亿韩元[4] - LG新能源预计其2025年营业利润为1.34万亿韩元（约9.247亿美元），同比增长133.9%；年度营收为23.67万亿韩元，同比下降7.6%[5] - 远信储能向港交所递交上市申请，2023年、2024年及2025年前三季度收入分别为4.35亿元、11.44亿元及8.81亿元，同期利润分别为4074.1万元、9626.5万元、7089.2万元[8] - 珠海赛纬IPO审核终止，成为深交所2026年首个IPO被终止的企业[20] - 赢合科技近期获得宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等多家头部客户颁发的奖项[27] 生产与材料供应 - 天力锂能计划对磷酸铁锂产线进行停产检修，预计将减少产量1500至2000吨[22] - 德福科技为应对产能瓶颈，计划收购慧儒科技以获取其2万吨/年电解铜箔产能[14] - 湖南智腾新能源规划建设年回收拆解700吨废旧锂电池包的项目[31] - 广东禹航新能源计划在广州建设一期10.3万吨/年的锂电池循环低碳工厂及高端锂电材料研发中心[32] 安全与召回事件 - 因电池起火风险，沃尔沃在北美、南非和英国召回EX30车型，受影响电池包由欣旺达相关合资公司生产[35]