公司核心观点 - 国新健康在2026年9月22日接待140家机构调研，公司董事长、总经理及财务总监分别就战略、经营及财务情况进行介绍 [1] - 公司战略聚焦于夯实传统业务、加快创新业务拓展、强化人工智能赋能、优化业务结构并严控成本费用，以推动扣非净利润持续改善和主营业务盈利质量提升 [3] 业务进展 - 健康服务业务收入增长主要得益于慢病管理及健康管理业务持续推进 [2] - 个人医保云建设已取得阶段性进展，2026年7月30日国家医疗保障局大数据中心公示确定由国新健康牵头联合中国信息通信研究院承担个人医保云场景实施方案编制工作 [2] - 门诊支付方式改革业务已覆盖山东、辽宁、安徽、广西、黑龙江、河南等20余个地区 [2] - 公司已建成“天枢·三医”大模型和“灵犀”智能体平台，落地60余个智能体 [2] - 医保数据要素方面正结合个人医保云、医保商保协同、真实世界研究等方向探索应用 [2] - 公司已全面适配国家医保局DRG/DIR 3.0分组方案并推进各地实施落地 [2] 财务数据 - 公司2026年上半年综合毛利率为-14.57%，数字医疗、数字医药板块因人工成本相对刚性及部分项目收入确认滞后导致毛利下降 [3] - 截至2026年6月底尚未履行完毕的合同预计年内可确认收入约1.37亿元，以三医业务为主 [3] - 公司收入季节性特征明显，近5年第四季度营业收入占全年比例平均为52.6%，预计2026年收入确认仍将集中在第四季度 [3] - 公司最新股价为6.87元，较前一交易日收盘价下跌0.16元，跌幅为2.28% [1] - 国新健康所处的风电设备行业滚动市盈率平均48.30倍，行业中值31.34倍 [1] 公司基本信息 - 国新健康保障服务集团股份有限公司成立于1987年08月28日，是一家以从事互联网和相关服务为主的企业 [3] - 截至2026年06月30日，国新健康股东户数59179户，较上次减少5308户，户均持股数量1.65万股 [3]