报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 昨日铁矿石现货市场成交环比小幅增加价格反弹 涨幅在4 - 8元不等 节后市场焦点转向复工与需求兑现 受两会影响铁水产量下降 会议结束后需求将边际改善 叠加伊朗冲突提升航运成本预期 短期支撑矿价反弹 中长期走向依赖钢厂复产强度、铁水产量恢复节奏以及终端需求的真实兑现情况 高库存下的去库压力制约价格上行 建议观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货与现货数据 - 3月9日I2701收于741元较3月6日涨12元 I2605收于784.5元较3月6日涨12.5元 I2609收于758元较3月6日涨11.5元 夜盘期货铁矿i2605收于786元/吨 i2609收760.5元/吨 铁矿5 - 9价差25.5元 [1][2] - 3月9日金布巴粉725元较3月6日涨8元 PB粉772元较3月6日涨8元等 青岛港PB粉价格772（ + 8）元/吨 折标准品（厂库）803元 最优交割品IOC6 折仓单（厂库）792元 [1][2] - 3月9日01基差率6.48% 05基差率0.99% 09基差率4.33% [1] 进口利润与指数数据 - 3月9日卡粉进口利润 - 31较3月6日减34 纽曼粉进口利润0较3月6日减29等 [1] - 3月9日Mysteel 65%指数119.9较3月6日增0.49 Mysteel 62%指数103.2较3月6日增0.34等 [1] 库存、发运与到港数据 - 3月6日总库存17118较2月27日增26 澳矿库存8083较2月27日减4 巴西矿库存5320较2月27日减9等 [1] - 3月6日澳洲发全球2270较2月27日减348 巴西发运量575较2月27日减163等 [1] - 3月6日到港量2609.9较2月27日增463 3月2 - 8日中国47港铁矿石到港总量2697.5万吨 环比增加467.5万吨 [1][2] 重要资讯 - 3月9日全国主港铁矿石成交68.70万吨 环比增1.5%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.62万吨 环比增60.1% [2] - 沙钢自3月10日起废钢上调50元/吨 [2] - 3月2 - 8日全球铁矿石发运总量2897.8万吨 环比减少442.9万吨 澳洲巴西铁矿发运总量2342.1万吨 环比减少348.5万吨 [2] - 假设霍尔木兹海峡正常原油通过量1500万桶/日、沙特 + 阿联酋管线可替代量400万桶/日 则有1100万桶/日的原油海运受阻 全球原油供应可能短时下降至9400万桶/日 全球原油供应缺口将达到950万桶/日 [3]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 铜库存增加限制价格上方空间 [1] 相关目录总结 基本面跟踪 - 沪铜主力合约昨日收盘价103,850，日涨幅 -0.07%，夜盘收盘价102280，夜盘涨幅 -1.51%；伦铜3M电子盘昨日收盘价13,085，日涨幅 -1.59% [1] - 沪铜指数昨日成交326,580，较前日增加20,754，持仓574,994，较前日减少3,504；伦铜3M电子盘昨日成交26,107，较前日增加847，持仓312,000，较前日减少3,474 [1] - 沪铜昨日期货库存295,881，较前日增加5,287；伦铜昨日期货库存257,675，较前日增加3,975，注销仓单比4.96%，较前日减少0.23% [1] - LME铜升贴水昨日 -49.47，较前日增加20.06；保税区仓单升水昨日47，较前日减少3；保税区提单升水昨日47，较前日无变动 [1] - 上海1光亮铜价格昨日91,100，较前日增加800；现货对期货近月价差昨日 -190，较前日增加70；近月合约对连一合约价差昨日 -350，较前日增加250 [1] - 买近月抛连一合约的跨期套利成本昨日295；上海铜现货对LMEcash价差昨日 -852，较前日增加150；沪铜连三合约对LME3M价差昨日 -374，较前日减少51 [1] - 上海铜现货对上海1再生铜价差昨日2,550，较前日减少139；再生铜进口盈亏昨日 -196，较前日减少220 [1] 宏观及行业新闻 - 特朗普表示不达目标不停战，不排除"必要时"对伊朗派遣美军地面部队，对伊打击"大浪潮"还未开始，行动可能持续四五周，已做好更长期准备 [1] - 美国2月ISM制造业指数连续两个月扩张，价格指数飙升至近四年新高，伊朗冲突或将再添通胀压力 [1] - Hudbay矿业已获得加拿大不列颠哥伦比亚省政府批准，推进旗下Copper Mountain矿分三期扩建项目，矿山运营年限将延长至2040年 [3] - 日本1月海关清关后的铜和铜合金进口量为9,895吨，较去年同期增长13.51%，环比则下降12.75% [3] - 智利1月铜产量同比下降3%，至413,712吨 [3] 趋势强度 - 铜趋势强度为0，取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类包括弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]